Guangdong Zhongsheng Pharmaceutical Co.Ltd(002317) ( Guangdong Zhongsheng Pharmaceutical Co.Ltd(002317) )
Puntos de inversión:
Perfil de la empresa. Guangdong Zhongsheng Pharmaceutical Co.Ltd(002317) \ \ \ Los productos de la empresa abarcan oftalmología, Cardio – vascular cerebral, respiración, digestión y enfermedades degenerativas seniles y otras enfermedades importantes.
El negocio tradicional de la empresa es la producción y venta de medicamentos patentados chinos. En 2019, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 2.532 millones de yuan y las ventas de medicamentos patentados chinos representaron el 56,19%. El compuesto xueshuantong y naoshuantong son los dos principales productos de la empresa.
La transformación de las drogas innovadoras comenzó temprano. Después de su inclusión en la lista en 2009, la empresa comenzó a cooperar gradualmente con institutos de investigación científica de China, como Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) \ En la actualidad, la proporción de productos químicos de la empresa es estable entre el 4% y el 5%. Se avanzó constantemente en el diseño innovador de los oleoductos farmacéuticos.
Las pérdidas se convertirán en ganancias en 2021. El pronóstico anual del rendimiento de la empresa muestra que la empresa espera realizar el beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa que cotiza en bolsa en 2021 entre 330 millones de yuan y 390 millones de yuan, el beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa que cotiza en bolsa después de deducir el beneficio neto no es de 350 millones de yuan a 410 millones de yuan, un cambio significativo en comparación con el a ño anterior, las ganancias por acción estimadas son de 0,41 yuan a 0,49 Yuan. Las razones de la gran pérdida son: el rendimiento del año pasado se vio afectado por el deterioro del valor del Fondo de comercio, lo que dio lugar a una pérdida en 2021; Al mismo tiempo, el buen control de la situación epidémica en 2021 ha permitido a la empresa reanudar las ventas de los principales productos.
Progreso del proyecto 1273. Debido a la disminución del número de casos de gripe en comparación con el mismo período después de la epidemia, el proyecto clínico de fase 1273 de la empresa todavía está en el Grupo, se espera que el progreso del proyecto clínico de fase III en el Grupo se retrase hasta finales de 2022. Los ensayos clínicos en el extranjero han sido aprobados por la FDA en marzo. A partir de los resultados clínicos actuales en China, 1273 tiene una mejor ventaja en la inhibición del virus y la resistencia a los medicamentos, y se espera que los ensayos clínicos se lleven a cabo en el extranjero con el alivio de la epidemia. El Director del proyecto es el académico Zhong Nanshan. Una vez que las condiciones clínicas de seguimiento están maduras, se espera que la tasa de éxito sea alta.
Avances en el campo de los medicamentos Nash. La empresa ha diseñado 6 productos en el campo de Nash, son zsp1601, zsp0678, zsym008 y rcym001, ray001 layout lay002 cubre la grasa hepática, la inflamación, la Fibrosis y otros objetivos de acción diferentes y tiene el potencial de la línea de productos combinados. Entre ellos, zsp1601 ha completado el ensayo clínico de fase IB / IIA, el ensayo ha obtenido resultados positivos, ha alcanzado el punto final principal, apoya zsp1601 comprimidos para continuar el ensayo clínico de fase IIB, el progreso de la investigación y el desarrollo en China se encuentra en el primer nivel.
El mercado Nash es enorme. La Esteatohepatitis no alcohólica (Nash) es una enfermedad hepática grasa no alcohólica grave, caracterizada principalmente por Esteatosis hepática, globoidosis e inflamación, con o sin fibrosis. La enfermedad hepática grasa no alcohólica (nafld) es una enfermedad hepática causada por la deposición excesiva de grasa en las células hepáticas.
La patología del Nash es complicada y el desarrollo de nuevos medicamentos es difícil. Sólo la India ha aprobado el ppar de zydus Cadila en marzo de 2020 α /γ El agonista saroglitazar se utiliza para esta indicación. Las estadísticas muestran que China tiene unos 50 millones de pacientes con Nash, la enfermedad no ha sido aprobada en el mercado mundial de medicamentos, se espera que el mercado internacional de Nash alcance los 35 – 40 mil millones de dólares en 2025.
Otros avances en medicamentos innovadores. El proyecto zsp1603, un medicamento innovador para el tratamiento de la Fibrosis pulmonar idiopática (IPF) y los tumores malignos, está llevando a cabo un estudio clínico de fase IB / IIA para el tratamiento de la IPF. El primer paciente ha sido incluido en el Grupo y pertenece a un medicamento innovador que no está en el mercado nacional ni en el extranjero. La línea de investigación y desarrollo de tumores, zsp1241, un medicamento innovador para el tratamiento del cáncer de hígado, cáncer gástrico y otros tumores malignos, y zsp1602, un medicamento innovador para el tratamiento de tumores malignos, están progresando sin problemas y se están llevando a cabo ensayos clínicos de fase I. Al mismo tiempo, la empresa ha desarrollado dos nanopreparaciones para el tratamiento del cáncer de ovario, cáncer de pulmón y otros tumores malignos micelas de polímero de docetaxel inyectable para el tratamiento del cáncer de mama, cáncer de pulmón y otros tumores malignos micelas de polímero de Paclitaxel inyectable han sido aprobados en los ensayos clínicos de medicamentos, se están llevando a cabo ensayos clínicos de fase I. Zsym011, un nuevo medicamento para el tratamiento del Edema macular diabético (DME), es un diseño importante de medicamentos innovadores en el campo Oftalmológico de la empresa. La validación del objetivo del proyecto es relativamente completa, y puede ser utilizado para el tratamiento oral de DME. Muestra una buena eficacia en el modelo animal de DME pre – clínico moderado y grave.
La empresa anunció el 12 de febrero el “proyecto de plan de incentivos restrictivos de capital”. En el proyecto se prevé la recompra anticipada de acciones para incentivar la participación de 79 administradores de nivel medio, técnicos básicos y profesionales de la empresa, y el número de acciones restringidas que se concederán es de 5,84 millones de acciones (el anuncio del 1 de marzo se ajustará a 5,78 millones de acciones), lo que representa aproximadamente El 0,72% del total de 814461 millones de acciones de la empresa en el momento del anuncio del proyecto de plan de incentivos (la proporción ajustada es del 0,71%). La implementación del incentivo de acciones es beneficiosa para que la dirección y el personal clave de la empresa se unan y promuevan el crecimiento del rendimiento de la empresa.
Las previsiones de ganancias, las ganancias por acción estimadas de la empresa 2021 0,42 Yuan, 2022 0,47 Yuan, 2023 0,53, correspondientes al 21 de marzo de 16,34 Yuan, 2021, 2022, 2023 relación precio – beneficio de 38,90 veces, 34,77 veces y 30,83 veces, respectivamente. Teniendo en cuenta la ventaja inicial de la empresa en el campo de los medicamentos innovadores respiratorios, dar a la empresa una calificación de inversión de “comprar”.
Risk Suggestion: Guangdong Alliance Collectively Mining loss BID, the Epidemic Development exceeds expected, Innovative Drug R & D Compact Density is lower than expected
