Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) ( Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) )
Eventos:
Con la publicación del informe anual 2021, los ingresos anuales ascendieron a 4.022 millones de yuan / + 52,57% y el beneficio neto a la madre ascendió a 863 millones de yuan / + 58,77%. Por un lado, q4 logró ingresos de 1.910 millones de yuan / + 56,66% y beneficios netos de 508 millones de yuan / + 54,67%.
Puntos de inversión:
Los ingresos se mantuvieron en rápido crecimiento y la rentabilidad anual aumentó año tras año. En 2021, la empresa registró ingresos de 4.020 millones de yuan / + 52,57% y un beneficio neto de 863 millones de yuan / + 58,77%. Desde el punto de vista de la rentabilidad y los gastos: 1) el margen bruto de 2021 es del 76% / – 0,24 PCT, de los cuales el margen bruto único q4 es del 75,03% / – 0,54 PCT; En 2021, la tasa de gastos de ventas / gestión / I + D / finanzas alcanzó el 41,8% / 6,1% / 2,8% / – 0,3%, respectivamente, y disminuyó en 0,2 / 0,3 / – 0,4 / 0,2 PCT. En un solo vistazo, q4 fue 36,8% / 5,3% / 2,3% / – 0,1%, respectivamente, con un aumento de 0,6 / 1,0 / 1,0 / – 0,1 PCT. En 2021, el tipo de interés neto de la empresa matriz alcanzó el 21,48% / + 0,86 PCT.
El aumento de la tasa bruta fuera de línea ha aumentado. A través de los canales, los ingresos principales de 2021 en línea / fuera de línea fueron de 33 / 710 millones de yuan, un aumento del 51,9% / 57,8% año tras año, respectivamente, de los cuales los ingresos de 2021 H2 en línea / fuera de línea fueron de 22,0 / 410 millones de yuan, un Aumento del 57,3% / 39,5% año tras año, respectivamente. En cuanto a los canales en línea, los ingresos anuales de las ventas por cuenta propia / distribución & ventas de agentes ascendieron a 25,3 / 770 millones de yuan, un aumento del 49,4% y el 52,7% año tras año. 2021h2 Self – operated / Distributed & commissioned sales achieved income of 17.6 / 430 million Yuan respectively, Increasing 62 per cent / 40 per cent over the same period. El canal central que impulsa el alto crecimiento de 2021h2 es la Plataforma de terceros. 2021h2 Plataforma de terceros auto – operación / auto – construcción plataforma auto – Operación para lograr ingresos de 14,4 / 320 millones de yuan, un aumento del 73% / 27% año tras año. Desde el punto de vista del margen bruto, el margen bruto en línea 2021 es del 74,4% / 0,8 PCT; En cuanto a los canales fuera de línea, la tasa bruta de beneficio en 2021 es del 84% / + 1,6 PCT, que se espera sea la optimización de la estructura del producto.
El negocio cosmético se da cuenta de que la cantidad y el precio se elevan, esperando la construcción de la matriz de la marca. En 2021, el negocio de cosméticos de la empresa alcanzó 3.630 millones de yuan / + 54%, de los cuales las ventas / precios aumentaron un 55% / 9% año tras año, respectivamente. De acuerdo con los datos de toda la red de Europa 2021, Winona: 1) las ventas al por menor anuales de protección solar aumentaron un 124% año tras año, representando el 2,87% de toda la red; Las ventas al por menor de máscaras faciales aumentaron un 331% año tras año, representando el 2% de toda la red. En la actualidad, la matriz de productos de la marca principal ha sido más rica, el estatus de ACE de la crema de protección especial no ha cambiado, el rendimiento de la máscara solar y los ojos brillantes, la esencia está lista. Según las estadísticas de euromonitor, la marca Winona tiene una cuota de mercado de productos para el cuidado de la piel de grado académico cerca del segundo y tercer lugar en China. Además de la marca principal, Winona baby Brand TMall Flagship store en 2021 entró en el funcionamiento oficial del año top20, doble 11 lograr más de 10 veces el crecimiento explosivo en comparación con el mismo período del año pasado, el gran éxito de la “crema nutritiva shurun” serie de productos es irrumpir en el segmento de la industria de productos explosivos top3, esperando la construcción de la matriz de marca.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: se prevé que los ingresos de 2022 – 24 asciendan a 56,1 / 75,0 / 97,3 millones de yuan, un aumento del 39,4% / 33,7% / 29,8%, respectivamente. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 11,5 / 15,2 / 20,0 millones de yuan, un aumento del 33,6% / 32,1% / 31,57% año tras año, y se mantuvo la calificación de “aumento de la participación”.
Consejos de riesgo: 1) el costo del flujo aumenta en gran medida; Reducir los precios de las marcas extranjeras y aprovechar la cuota de mercado; Problemas de calidad de los productos; La supervisión estricta hace que los productos sean nuevos y menos esperados; El rápido aumento de las nuevas marcas agudas intensifica la competencia; En caso de discrepancia entre la información y los datos pertinentes y el anuncio de la empresa, prevalecerá el contenido del anuncio de la empresa.
