Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) ( Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) )
Evento: la compañía publica su informe anual 2021. En 2021, los ingresos ascendieron a 4.022 millones de yuan (+ 52,57%) y el beneficio neto de la madre ascendió a 863 millones de yuan (+ 58,77%). El beneficio neto deducido de la madre no es 813 millones de yuan, año tras año + 58,59%, los ingresos, el rendimiento se encuentran en la mediana de las previsiones de rendimiento. La empresa tiene la intención de distribuir un dividendo en efectivo de 6,00 Yuan (incluidos impuestos) a todos los accionistas por cada 10 acciones.
La inversión en I + D ha aumentado rápidamente, el nivel de beneficios ha aumentado y el flujo de caja operativo ha aumentado considerablemente. En 2021, la tasa de gastos de ventas / gestión / R & D / finanzas de la empresa fue de 41,8% / 6,1% / 2,8% / – 0,3%, respectivamente, con un cambio interanual de – 0,2 PCT / – 0,3 PCT / + 0,4 PCT / – 0,3 PCT. En 2021, el control de los gastos de la empresa es mejor, y los gastos de I + D aumentaron un 78,5%, y el personal de I + D aumentó de 104 a finales de 2020 a 236 a finales de 2021. En 2021, el margen bruto / neto de ventas de la empresa fue de 76,01% / 21,48%, respectivamente, con un cambio interanual de – 0,2 PCT / + 0,9 PCT, lo que dio lugar a un aumento de los beneficios. En 2021, el flujo de caja operativo neto de la empresa ascendió a 1.153 millones de yuan, un aumento del 167,4%.
Winona baby se espera que aumente la escala de precisión del producto: (1) Winona: de acuerdo con las estadísticas de euromonitor, la cuota de cuidado de la piel en 2021 se ha mantenido estable en el primer lugar, la cuota de aumento de 2 PCT año tras año, en el mercado de productos para el cuidado de La piel, agua para el cuidado de la piel, clasificación de productos de máscara facial en el cuarto y séptimo lugar, respectivamente. 2022 consolidará la posición de la serie “shumin”, al mismo tiempo, desarrollará activamente blanqueamiento, protección solar, Anti – envejecimiento y otras categorías. Otras marcas: Winona baby se subdividirá en productos de acuerdo a la edad este año, sus productos básicos tienen respaldo clínico, y se espera que la escala de ingresos se acelere después de la mejora de la precisión del producto; Se espera que la nueva marca anti – envejecimiento se lance en el primer semestre de este año, con un precio de más de 1.000 Yuan, de acuerdo con los datos registrados que contienen extractos de Cordyceps Sinensis, componentes vegetales, etc.
El crecimiento de los canales en línea y fuera de línea es rápido, la expansión de múltiples plataformas continuará en línea, la expansión acelerada fuera de línea de los canales OTC, la apertura de algunas tiendas de imagen directa: en 2021, los canales en línea / fuera de línea lograron ingresos de 33,0 / 710 millones de yuan, respectivamente, con un aumento del 51,9% / 57,8%, la proporción de negocios principales fue del 82% / 18%. En particular, la distribución en línea / en línea / fuera de línea / fuera de línea logró ingresos de 25,3 / 7,7 / 0,02 / 710 millones de yuan, respectivamente, con un cambio interanual de + 53% / 49% / – 35% / + 58%. En 2022, la empresa seguirá desarrollando canales en línea como TMall, shake sound, Jingdong, etc. al mismo tiempo, OTC Channel coopera activamente con los líderes de la cadena fuera de Yunnan, y se espera que abra 5 – 10 tiendas de imagen en los principales círculos comerciales de las ciudades de primera y segunda línea.
Pronóstico de beneficios y calificación de inversión: la empresa es el líder de la clase de cuidado de la piel, la imagen de marca profesional es estable, Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) \ cada Teniendo en cuenta que el rendimiento de la empresa 2021q4 superó las expectativas de crecimiento y que la nueva marca eclosionó sin problemas, ajustamos el beneficio neto de la matriz en 2022 – 2023 de 11,81 / 1.620 millones de yuan a 11,87 / 1.633 millones de yuan, y estimamos que el beneficio neto de la matriz en 2024 será de 2.235 millones de yuan, y el beneficio neto de la matriz en 2022 – 2024 aumentará en un 37,6% / 37,5% / 36,8%, respectivamente. El valor de mercado actual corresponde a pe 56,41,30 veces, respectivamente, manteniendo la calificación de “comprar”. Consejos de riesgo: la epidemia afecta al consumo, la competencia de la industria se intensifica, la promoción de nuevos productos no se espera
