Nanjing Iron & Steel Co.Ltd(600282) ( Nanjing Iron & Steel Co.Ltd(600282) )
Punto de vista básico
Beneficiarse de los dividendos de la industria, el rendimiento aumentó considerablemente. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 75.674 millones de yuan, un aumento del 42,45% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 4.091 millones de yuan, un aumento del 43,75% con respecto al año anterior. En el cuarto trimestre, los ingresos de explotación de un solo trimestre ascendieron a 16.519 millones de yuan, lo que representa una disminución del 19,69% en comparación con el trimestre anterior y un beneficio neto de 622 millones de yuan, lo que representa una disminución del 48,49% en comparación con el trimestre anterior. Además, la empresa tiene previsto distribuir un dividendo en efectivo de 3 yuan (incluidos impuestos) por cada 10 acciones a todos los accionistas, correspondiente al precio de cierre del 22 de marzo de 2022, con una tasa de dividendo del 7,96%. Mejora continua de la estructura del producto. En 2021, las ventas de acero de la empresa ascendieron a 10.403700 toneladas, un aumento del 2,11% con respecto al a ño anterior, de las cuales las ventas de materiales avanzados de acero ascendieron a 18.111000 toneladas, un aumento del 16,15% con respecto al año anterior, lo que aumentó el margen bruto de beneficio de los productos siderúrgicos de la empresa. La empresa se centró en la inversión en I + D de productos, completó 39 nuevos productos en 2021, 17 productos a través de la evaluación provincial de nuevos productos, de los cuales 6 alcanzaron el nivel líder internacional.
El proyecto de coque de Indonesia avanza constantemente. La empresa tiene previsto construir una base de producción de coque en el extranjero en el parque industrial de aoshan, Indonesia, y establecer conjuntamente la nueva energía Jinrui de Indonesia y la nueva tecnología energética JinXiang de Indonesia, respectivamente, con una producción anual de 2,6 millones de toneladas y 3,9 millones de toneladas de proyectos de coque. En la actualidad, el proyecto de 2,6 millones de toneladas de coque ha completado las principales tareas nodales, como la construcción de Hornos y el sellado de chimeneas en el horno de coque No.2, y ha entrado en la fase de instalación y puesta en marcha del equipo. Con los requisitos ambientales cada vez más estrictos de China, el aumento de la oferta de coque se desaceleró, los precios del carbón de coque bajo el apoyo de la volatilidad de los precios. Se espera que la distribución de los recursos de coque en el extranjero mejore aún más la estabilidad del suministro de materias primas y la capacidad de control de costos.
La adquisición avanzó activamente. Zhejiang Wansheng Co.Ltd(603010) En el período que abarca el informe, la empresa aportó 1.187 millones de yuan para transferir 50 millones de acciones. En la actualidad, la empresa ha recibido la decisión de no prohibir el examen antimonopolio de la concentración de operadores emitida por la administración estatal de supervisión y administración del mercado. Zhejiang Wansheng Co.Ltd(603010) \ 35 Después de la adquisición, ayuda a la empresa a construir un ecosistema de cadena industrial de crecimiento compuesto en el campo de los materiales.
Sugerencia de riesgo: el lado de la demanda se desplomó más allá de lo esperado; La intensidad de la gestión y el control del Rendimiento es inferior a la prevista; El progreso de la construcción del proyecto no está a la altura de las expectativas.
Sugerencias de inversión: la empresa es una antigua empresa líder en placas medianas y pesadas, acero especial largo también se está desarrollando rápidamente. Con la ayuda de la fabricación inteligente y la construcción del sistema de marketing inteligente, la eficiencia operativa ha mejorado continuamente y la rentabilidad ha mejorado constantemente. Teniendo en cuenta los cambios en los precios de las materias primas, hemos reducido las previsiones de rendimiento, y se prevé que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 asciendan a 796 / 836 / 88.500 millones de yuan, con una tasa de crecimiento interanual del 5,2% / 5,1% / 5,9%, un beneficio neto de 43,7 / 45,8 / 4.840 millones de yuan, con una tasa de crecimiento interanual del 6,8% / 4,8% / 5,7%; EPS diluido 0,71 / 0,74 / 0,79 Yuan, el precio actual de las acciones corresponde a pe 5,3 / 5,1 / 4,8 x, mantener la calificación de “Aumento”.
