Shenzhen Neptunus Bioengineering Co.Ltd(000078) 6 ( Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) )
El beneficio neto de la empresa matriz en 21 años fue de 3.510 millones de yuan, un aumento del 22,7% año tras año.
La empresa publicó un informe anual de 21 a ños, 21 años de ingresos / beneficios netos atribuibles a la madre 210,9 / 35,1 millones de yuan, un aumento interanual del 25,2% / 22,7%, un beneficio neto deducible no atribuible a la madre de 3.410 millones de yuan, un aumento interanual del 23%, situado por debajo de la mediana de la previsión del desempeño, de los cuales q4 ingresos / beneficios netos atribuibles a la madre de 51,6 / 790 millones de yuan, un aumento interanual del 9% / – 8%. En el contexto del aumento de los costos, la tasa bruta de interés en contra de la tendencia creciente, las ventajas de los derechos de fijación de precios son evidentes, esperamos que la tasa de apoyo al negocio de la quilla aumente aún más, los ingresos de la quilla o marcará el comienzo de un rápido crecimiento, la integración inicial de la placa impermeable, creemos que la principal industria de la placa de Yeso de la empresa todavía existe, la placa impermeable ha entrado en el camino correcto, la contribución de beneficios aumentará gradualmente, Sigue siendo optimista sobre el desarrollo de la empresa.
El precio del volumen de trabajo principal de la placa de yeso aumenta al mismo tiempo, la quilla aumenta obviamente, la placa impermeable se integra preliminarmente para completar
La División de materiales de construcción ligeros de la empresa logró ingresos de 17.210 millones de yuan, un aumento del 27,4% en comparación con el mismo per íodo, la principal industria de placas de yeso alcanzó un aumento de la cantidad y el precio, los ingresos de 21 a ños de 13.780 millones de yuan, un aumento del 25,9% en comparación con el mismo per íodo, las ventas de 2.378 millones de yuan, un aumento del 18% en comparación con el mismo per íodo, calculamos que la cuota de mercado de placas de Yeso de 21 años de la empresa alcanzó el 68%, en comparación con el 60% en 20 años, un aumento adicional del precio En 21 años, la superficie de terminación de la vivienda aumentó un 11,2% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, lo que proporcionó cierto apoyo a la demanda, y en 22 años la propiedad se completó o sigue siendo resistente, garantizando al mismo tiempo la proporción o el aumento gradual de la demanda de viviendas, fábricas y otras necesidades no relacionadas con la vivienda. Los ingresos de la quilla ascendieron a 2.760 millones de yuan, un 40% año tras año. Los ingresos de la División de impermeabilización ascendieron a 3.870 millones de yuan, un aumento del 16% con respecto al a ño anterior, de los cuales 25,5 / 5,3 / 7,0 millones de yuan correspondieron a los ingresos de la bobina de impermeabilización / pintura / proyecto de impermeabilización, respectivamente, con respecto al año anterior + 4,1% / + 23,3% / + 70,7%. La empresa estableció la nueva impermeabilización del Norte en 21 años, que ha integrado las acciones de muchas empresas de impermeabilización en la nueva impermeabilización del Norte, completó la integración de la primera fase del negocio de impermeabilización, realizó el diseño de 15 bases industriales en todo el país, y se espera que la futura placa de impermeabilización siga desarrollándose bien
Aumento de la tasa bruta de interés del tablero de yeso
La tasa bruta total de 21 años de la empresa es del 31,8%, una disminución interanual de 1,9 PCT, en la que la tasa bruta de la placa de yeso / quilla / bobina impermeable es del 37,3% / 18,4% / 27,4%, respectivamente, en comparación con el mismo período + 1,4 / – 6,3 / – 9,3 PCT, en el contexto del aumento de los costos, sólo la tasa bruta de la placa de yeso para lograr un aumento negativo, las ventajas de los derechos de fijación de precios se destacan. Durante el período de 21 años, la tasa de gastos fue del 13,0%, con una pequeña disminución de 0,1 PCT en comparación con el a ño anterior, en la que la tasa de gastos de venta / gestión / R & D / Finanzas fue de + 0,2 / – 0,3 / + 0,1 / – 0,1 PCT en comparación con el año anterior, respectivamente, y la tasa de interés neta fue del 16,9%, con una pequeña disminución de 1,1 PCT en comparación con el año anterior. La entrada neta de flujo de caja operativo de la empresa en 21 años fue de 3.830 millones de yuan, un aumento de 1.990 millones de yuan, de los cuales 460 millones de yuan se obtuvieron después de deducir la influencia de los fondos reunidos en la empresa matriz después de las actividades operativas de la División de materiales de construcción impermeables en 2021, en comparación con – 160 millones de yuan en 20 años.
Ajuste de la gestión para inyectar un nuevo impulso en el desarrollo de la empresa y mantener la calificación de “comprar”
Recientemente, la dirección de la empresa se está ajustando, se espera que el desarrollo de la empresa inyecte un nuevo impulso, teniendo en cuenta el crecimiento de las ventas de placas de yeso en 22 a ños o la presión de la base, una pequeña reducción de 22 a 23 años a la previsión del beneficio neto de la matriz a 42,0 / 4.810 millones de yuan (valor anterior: 43,0 / 4.960 millones de yuan), un aumento de 24 años en la previsión del beneficio neto de 5.340 millones de yuan, con referencia a la valoración comparable de la empresa, teniendo en cuenta la posición prominente de liderazgo de la empresa, damos a la empresa 22 años 15X objetivo PE, Precio objetivo 37,20 Yuan (valor anterior: 48,26 Yuan), mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la demanda de decoración comercial y inmobiliaria ha disminuido considerablemente, la eficiencia de la integración del negocio impermeable no es tan buena como se esperaba.
