Shenzhen Neptunus Bioengineering Co.Ltd(000078) 6 ( Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) )
Eventos:
Publicación del informe anual 2021: los ingresos anuales de explotación de la empresa ascendieron a 21.086 millones de yuan, un aumento del 25,15% con respecto al año anterior; Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 3.510 millones de yuan, un aumento del 22,67%.
Puntos de inversión:
El rendimiento aumenta constantemente, la rentabilidad general es estable. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 21.186 millones de yuan, un aumento del 25,15% con respecto al año anterior; Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 3.510 millones de yuan, un aumento del 22,67%. Gracias a la estabilidad de la demanda del mercado, la producción y las ventas de los principales productos de la empresa aumentaron en 2021. En los últimos cuatro años, el beneficio neto de la empresa matriz en 2017 fue de 2.344 millones de yuan, aumentando a 3.510 millones de yuan en 2021, y el beneficio neto de la empresa matriz mantuvo una tasa de crecimiento compuesto del 10,62% anual. En 2021, debido a la influencia del mercado internacional del petróleo crudo, el precio del asfalto, la principal materia prima de los productos impermeables de la empresa, aumentó considerablemente, lo que influyó en el nivel de beneficios de la empresa.
La posición de liderazgo es estable, las ventas de placas de yeso siguen aumentando. La empresa promueve constantemente la construcción de bases industriales nacionales, ha establecido sucesivamente bases de producción de placas de yeso en varias regiones, ha logrado básicamente la cobertura nacional, la posición de liderazgo es estable. A finales de 2021, la capacidad de producción de placas de Yeso de la empresa había alcanzado los 3.358 millones de metros cuadrados. Con la expansión de la capacidad de producción y la expansión constante del canal de ventas, las ventas de placas de Yeso de la empresa aumentaron continuamente, de 1437 millones de metros cuadrados en 2014 a 2.378 millones de metros cuadrados en 2021, y los ingresos de ventas aumentaron de 7.071 millones de yuan a 13.780 millones de yuan. En cuanto a los precios, los precios medios de venta de las placas de yeso mostraron una tendencia general al alza y disminuyeron ligeramente en 2019 y 2020. La rentabilidad global de la empresa de paneles de yeso ha aumentado constantemente, el nivel de margen bruto se ha mantenido por encima del 30% en los últimos años.
El negocio de impermeabilización y pintura se desarrolló sin problemas, la adquisición de empresas de alta calidad en la industria, un diseño de dos alas para seguir avanzando. Beixin Waterproof Platform of the company was established in 2021, now in Sichuan Chengdu, Meishan, Shaanxi Xianyang, Jiangxi Jiujiang, Liaoning Panjin, Anhui Chuzhou, Anqing, Guangdong Qingyuan, Hubei xiantao, Henan Zhengzhou, Shanghai Jiading have 15 Waterproof Materials Production bases, Basic completion of the Northeast, East China, South China, Southwest, Northwest distribution, overcome the seasonality of the Waterproof Materials Industry and the transportation radio restriction problem. El negocio de recubrimientos de la empresa adopta el modo de desarrollo de “nuevo proyecto + reorganización conjunta”, y en la actualidad el diseño del negocio ha hecho progresos sustanciales. En 2021, beixin Painting Co., Ltd. Fue fundada para completar la integración del negocio de recubrimientos, llevar a cabo la distribución nacional, liderar la formación de la Alianza China de renovación de recubrimientos, y cultivar constantemente nuevos puntos de crecimiento de beneficios.
Previsión de beneficios y calificación de las inversiones. El negocio del tablero de Yeso de la empresa crece constantemente, el negocio de impermeabilización y recubrimiento contribuye a los ingresos de la empresa gradualmente. Pronosticamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 será de 4.124 millones de yuan, 4.905 millones de yuan y 5.683 millones de yuan, respectivamente. El EPS correspondiente será de 2,44 Yuan, 2,90 yuan y 3,36 Yuan, y el PE correspondiente será de 12,04 X, 10,12 X y 8,73 X, respectivamente, para mantener La calificación de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: la competencia de la industria se intensifica; La demanda del mercado de placas de Yeso es inferior a la expectativa; La tasa de expansión de la capacidad de producción de materiales impermeables es inferior a la prevista; El precio de las materias primas sigue aumentando; La epidemia afecta repetidamente a la economía; La incertidumbre del proceso de aplicación de la planificación estratégica de la empresa, etc.
