Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) ( Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) )
Puntos de inversión
Event: The Company issued an announcement that in 2021, the Income was 23.610 million Yuan, 28.9 per cent increase, and the net profit was 4.24 million Yuan, 595.1 per cent increase.
Oferta limitada, recuperación de la demanda, organosilicón, aumento de los beneficios del glifosato. La fuerte demand a de silicona impulsó a la empresa a aumentar el precio de la silicona, 2021 ventas de silicona 159000 toneladas, año tras año + 27,8%, precio medio sin impuestos 26.000 Yuan / tonelada, año tras año + 50,1%. La oferta en el extranjero es limitada, la demanda aguas abajo se recupera, todo el país exporta 641000 toneladas de otros organofosforados y derivados en 2021, año tras año + 9,4%, lo que conduce al aumento de los precios del glifosato, la empresa en 2021 el precio medio del glifosato sin impuestos asciende a 37.000 Yuan / tonelada, año tras año + 95,9%. Con la introducción de cambios en las leyes y reglamentos relativos a los cultivos modificados genéticamente en China, la comercialización de los cultivos modificados genéticamente se está abriendo gradualmente, lo que se espera que impulse aún más la demanda de glifosato en China.
Reponer el tablero corto de materias primas, la escala de negocios tradicional aumenta constantemente. Yidu xingfa Phase II (400000 tons of phosphate Ammonium, 120000 tons OF SULFUR Acid, 400000 tons of phosphate Acid), Share Company xingxing Lantian 400000 tons of Synthesis Ammonia has successfully put into Production, Completing the supply bottleneck of Raw Materials, 2021 phosphate Ammonium sales + 12.6 per cent, Gross rate of 16.1 per cent, Year – on – year + 8.3 per cent Además, la empresa adquirió dos empresas de producción de silicio metálico alrededor de septiembre de 2021, y ahora tiene una capacidad de producción de 80.000 toneladas de silicio metálico, que básicamente coincide con la demanda de materias primas de silicio orgánico de la empresa, y ayuda a reducir aún más el costo y aumentar la eficiencia. La capacidad de producción de 2 millones de toneladas de la mina de fosfato houping en construcción se pondrá en funcionamiento en el segundo semestre de 2022. En la actualidad, la roca de fosfato ha alcanzado 650 Yuan / tonelada, que es más del 75,7% del precio medio en 2021, lo que pone de relieve la escasez de suministro de roca de fosfato, y la nueva mina de fosfato proporcionará la garantía de materia prima para el desarrollo a largo plazo de la industria química del fósforo de la empresa. Se espera que la producción de 50.000 toneladas de glifosato y 400000 toneladas de monómero de silicona en Mongolia Interior se ponga en funcionamiento en el segundo trimestre de 2022 y a finales de 2023, respectivamente, lo que dará lugar a un crecimiento constante de las empresas tradicionales.
Diseño de productos químicos electrónicos, nuevas fuentes de energía, conduciendo a la vía rápida del crecimiento. La empresa cuenta con una capacidad de producción de 80.000 toneladas de productos químicos de calidad electrónica, ha aprobado la certificación de clientes como Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) \ , HUAHONG La empresa todavía tiene 80.000 toneladas de productos químicos electrónicos en construcción, se pondrá en producción a finales de 2022, con el rápido desarrollo de la industria china de semiconductores, productos químicos electrónicos traerá un rendimiento incremental. En cuanto a la nueva energía, la empresa se basa en sus propias ventajas de la mina de fosfato, la purificación de los recursos de ácido fosfórico, combinada con los recursos de la mina de litio en el extranjero Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) \
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se espera que la EPS de 2022 – 2024 sea de 4,95 Yuan, 5,95 yuan y 6,72 Yuan. La capacidad de producción y las reservas de la mina de fosfato de la empresa ocupan el primer lugar en la industria. La cadena de la industria química del fósforo está completa y tiene más autonomía. Al mismo tiempo, se corta En el circuito de energía con mayor crecimiento. Por primera vez, la cobertura da la calificación de “comprar” y el precio objetivo es de 45 Yuan.
Consejos de riesgo: precios de las materias primas o fluctuaciones significativas, capacidad de producción en construcción o menos de lo esperado, brotes epidémicos o impacto en la demanda.
