Qingdao Novelbeam Technology Co.Ltd(688677) ( Qingdao Novelbeam Technology Co.Ltd(688677) )
La empresa publicó el informe de rendimiento 2021, el rendimiento se ajusta a las expectativas. Según el informe de rendimiento de la empresa, se prevé que los ingresos de explotación de la empresa en 2021 asciendan a 310 millones de yuan, un aumento del 12,5% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 118 millones de yuan, un aumento del 22,2% con respecto al mismo período del año anterior; El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 94 millones de yuan, un aumento del 12,1% año tras año. Los principales factores que influyen en los beneficios de la empresa son los siguientes: 1) las pérdidas y ganancias no recurrentes aumentaron en comparación con el mismo período del año anterior, principalmente debido al aumento de las subvenciones gubernamentales y los ingresos financieros de los fondos recaudados; La situación epidémica en los Estados Unidos y la disminución del tipo de cambio entre el dólar de los Estados Unidos y el renminbi, en la que la fluctuación del tipo de cambio tiene un gran impacto en los ingresos de ventas, lo que da lugar a una disminución de los ingresos anuales de explotación y los beneficios de explotación de más de 15 millones de yuan. En 2021, la empresa siguió aumentando la inversión en I + D de nuevos productos y nuevas tecnologías, y el equipo médico conexo obtuvo la aprobación del registro en China y entró en el mercado. En el contexto de la repetición de la situación epidémica y la fluctuación del tipo de cambio, la industria principal todavía ha logrado un crecimiento más estable, lo que refleja plenamente la capacidad de gestión de la empresa.
La escena de la ciudad de endoscopia es alta y la tasa de localización es baja. Según Frost & Sullivan, el mercado mundial de espejos duros aumentará a 7.230 millones de dólares (4,9% CAGR) entre 2019 y 2024; El mercado chino de espejos duros aumentará a 11.000 millones de yuan (11% CAGR). De acuerdo con el anuncio de la empresa, desde el punto de vista de la estructura de la competencia, la tasa de localización en el mercado chino de endoscopios no es superior al 10%, en los próximos 3 – 5 años, se espera que China tenga varias marcas nacionales de endoscopios fuertes. Desde el punto de vista de las necesidades clínicas, la tendencia de desarrollo de la imagen óptica médica es ver claramente (4k), ver profundamente (fluorescencia) a entender (inteligencia artificial). Los productos endoscópicos han entrado en la era de 4k y fluorescencia, y se desarrollarán en 3D, inteligencia artificial y cirugía. En la actualidad, la proporción de aplicación del endoscopio fluorescente en China sigue siendo baja. Con el desarrollo de más procedimientos quirúrgicos basados en el endoscopio fluorescente en el futuro, el endoscopio fluorescente se espera que se aplique ampliamente en el futuro, lo que dará lugar a un mayor espacio de mercado.
El seguimiento de la empresa es rico, una serie de nuevos productos aprobados para el mercado o traerá un catalizador del rendimiento. De acuerdo con el anuncio de la empresa y los registros de Relaciones con los inversores, los siguientes factores catalíticos incluyen: la cooperación con el programa de laparoscopia fluorescente de alta definición de 4k de ee.u u. En el tercer trimestre de 2022, el lanzamiento oficial del mercado, el modelo de producto se amplió de 4 a 12; El sistema de cámaras 4k obtuvo la aprobación de registro a finales de enero y se espera que obtenga la licencia de producción a principios de marzo. El sistema de Cámara de niebla 4k ha entrado en la fase final de la inspección y se espera que obtenga la aprobación de registro a mediados de 2022. El endoscopio confocal fue registrado y aprobado a finales de enero, y se espera obtener la licencia de producción a principios de marzo. La toracoscopia fluorescente está en proceso de registro y se espera que sea aprobada para 2022; La artroscopia 4k, la histeroscopia fluorescente y la laparoscopia fluorescente 3D se han completado y se presentarán para su registro en el primer semestre del año. El sistema de visión externa se ha puesto a prueba en el sistema provincial de salud pública, y en el primer semestre de 2022 se completó la puesta en marcha de la prueba, se lanzó oficialmente el producto; Más de 20 empresas han adoptado productos de la empresa para la integración del sistema, la industria de aplicaciones abarca hospitales, transporte ferroviario, pagos financieros, comunidades inteligentes, etc. El instrumento de adquisición de imágenes de células de médula ósea ha completado el prototipo de principio, y se espera que el prototipo registrado se complete en 2022 para su examen de registro.
Sugerencia de inversión: comprar una calificación de inversión, precio objetivo de 6 meses 79.21 Yuan. Esperamos que la tasa de crecimiento de los ingresos de la empresa de 2021 a 2023 sea del 12,5%, 49,5% y 32,5%, respectivamente, y que la tasa de crecimiento del beneficio neto sea del 22,2%, 46,3% y 34,0%, respectivamente. La primera vez que se dio la calificación de inversión de Buy – A, el precio objetivo de seis meses fue de 79,21 Yuan, lo que equivale a una relación dinámica P / E de 40 veces en 2022.
Indicación del riesgo: incertidumbre de la situación epidémica; Fluctuación del tipo de cambio; El volumen de nuevos productos es inferior a lo esperado; Reducir el riesgo.
