Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) ( Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) )
Resumen de este número:
Sugerencia de inversión: como empresa líder absoluta en la industria de la mostaza, la empresa tiene la materia prima, la marca y la barrera del Canal, y tiene el poder de fijación de precios. La industria de envasado de mostaza continuó la tendencia al alza de los precios, la cuota de mercado de Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) A corto plazo, la reducción de los costos y el efecto de aumento de los precios contribuyen a la flexibilidad del rendimiento. A largo plazo, el hundimiento del canal y la extensión de la categoría impulsan el aumento de los ingresos de los residentes para apoyar el aumento de los precios, la cantidad y el precio tienen espacio para mejorar. Esperamos que la EPS de 22 – 24 años de la empresa sea de 1,13 / 1,34 / 1,56 yuan respectivamente, correspondiente a pe 27,75 / 23,37 / 20,11 veces, la primera cobertura, dar la calificación de “comprar”.
La industria continúa la tendencia ascendente de la cantidad y el precio, el patrón monooligárquico es estable. El volumen de ventas y el precio medio de la industria de envasado de mostaza siguen aumentando. Con la aceleración del ritmo de vida y la mejora del nivel de vida material de los consumidores, el mostaza envasado seguirá sustituyendo al mostaza en conserva. Además, la diversificación de los escenarios de consumo aguas abajo también abre el espacio incremental para las ventas de mostaza. Los fabricantes de pepinillos empaquetados con marcas, gestión de operaciones y canales y muchas otras ventajas, también se espera que ocupen el mercado local de pepinillos. El patrón de competencia de la industria del mostaza de embalaje es estable, Wujiang es el único, la cuota de mercado es superior al 30%. Con el aumento de la influencia de la marca Wujiang, se espera que la concentración de la industria aumente aún más.
Las materias primas, las marcas y los canales crean barreras elevadas. La empresa tiene la ventaja de las materias primas básicas. La cabeza de la verdura es vulnerable a los daños de bajo valor, y a corto plazo se concentra en el mercado, el costo del transporte es alto. Fuling es el mayor lugar de producción de la cabeza de verdura, el entorno natural especial local formó la estructura compacta de la cabeza de verdura, aseguró la calidad especial de los productos de la empresa. A través del modo de producción de “empresa + cooperativa + agricultor”, la empresa puede formar fácilmente una buena relación de coordinación de beneficios y garantizar el suministro estable de verduras. La conciencia de la marca de la empresa lidera, “tres salados tres exprimidos” el valor central es profundamente popular, la marca Wujiang ha ocupado la mente del consumidor. Bajo la nueva tendencia de consumo, la empresa se centra en el concepto de salud y mejora continuamente el valor del producto. La empresa es la única empresa nacional en la industria de la mostaza, implementa el modo de marketing de precisión centrado en la Ciudad, la amplitud y profundidad del canal son más fuertes que los competidores, la ventaja del canal es obvia.
A largo plazo, el hundimiento de los canales y la extensión de las categorías impulsan el aumento de los ingresos de los residentes para apoyar el aumento de los precios. La empresa ha abierto una nueva ronda de hundimiento del Canal, establecer distribuidores a nivel de Condado, aumentar la inversión de personal y costos, tomar la iniciativa en la distribución clave del condado y por debajo de la región, esperamos que el hundimiento del Canal en los próximos tres a ños seguirá contribuyendo al aumento de las ventas. La empresa se basa en la marca, la ventaja del Canal, al desarrollo de la industria de pepinillos en salsa. La empresa ayudará a los productos de rábano diversificados y más grandes, para diferentes canales y diferentes grupos de consumidores, diseño de diferentes productos, al mismo tiempo, fortalecer la exposición de productos y las actividades de promoción de nuevos productos. El aumento de los costos ofrece oportunidades para que las empresas aumenten los precios, y el aumento de los ingresos de los residentes apoya el aumento de los precios. Al beneficiarse del dividendo inflacionario, creemos que la empresa todavía tiene el potencial de aumentar continuamente los precios en el futuro.
Catalizador del precio de las acciones: disminución del precio de las materias primas; Rendimiento superior a las expectativas, etc.
Factores de riesgo: el aumento de los precios de las materias primas superó las expectativas; El crecimiento de las ventas fue menor de lo esperado.
