Jilin Chemical Fibre Co.Ltd(000420) ( Jilin Chemical Fibre Co.Ltd(000420) )
Event 1: 20 March night, the company Released “2021 non – Public Development Bank Stock plan (Revised draft)”. La cantidad de acciones no públicas no excederá de 300 millones de acciones (incluyendo esta cantidad), la empresa tiene la intención de recaudar fondos a través de la oferta no pública no más de 1.200 millones de yuan, de los cuales 900 millones de yuan se utilizarán para “12.000 toneladas de proyectos de materiales compuestos de fibra de carbono” (la inversión total del proyecto es de 1.459 millones de yuan), el resto 300 millones de yuan se utilizarán para reembolsar los préstamos bancarios.
Evento 2: el 18 de marzo, el accionista mayoritario de la empresa, Chemical Fiber Group, emitió un compromiso: dentro de los tres a ños siguientes a la fecha de este compromiso, Chemical Fiber Group adoptará las medidas pertinentes de acuerdo con la supervisión de activos de propiedad estatal y la supervisión de valores, incluyendo la inyección de La participación de guoxing en la empresa cotizada, con el fin de proteger aún más los intereses de la empresa cotizada y los accionistas minoritarios. Mientras tanto, guoxing Carbon Fiber no invertirá en el campo de los compuestos de fibra de carbono y el campo de fibra de carbono de filamento pequeño hasta que se apliquen las medidas anteriores.
Comentarios:
El proyecto de emisión de acciones no públicas avanza sin tropiezos, y los beneficios económicos son evidentes. La empresa del proyecto dingzeng ha llevado a cabo la divulgación del plan preliminar pertinente en noviembre de 2021, y también ha pasado por la primera ronda de examen del proyecto de la Comisión Reguladora de valores de China, que también debe obtener la aprobación de la Junta General de accionistas y la Comisión Reguladora de valores de la provincia de Jilin. En la actualidad, la empresa ha obtenido la aprobación del proyecto y la EIA, y el informe de evaluación de la capacidad se ha presentado a la Comisión de desarrollo y reforma de la provincia de Jilin para su aprobación. “12.000 toneladas de CFRP Project” produce principalmente 12.000 toneladas de tableros pultrucados. Según la estimación de la empresa, el precio unitario de venta de los productos es de aproximadamente 128000 Yuan / tonelada (sin impuestos). Se prevé que el proyecto comience la producción experimental en mayo de 2023 y alcance la aceptación de la producción en agosto de 2023. Se espera que los ingresos anuales de explotación de 1.540 millones de yuan y los beneficios anuales totales de 142 millones de yuan se alcancen después de la finalización del proyecto.
El compuesto de fibra de carbono se sustituye por el carril rápido en China, y la demanda aguas abajo es buena. El compuesto de fibra de carbono tiene un excelente rendimiento y una amplia gama de aplicaciones aguas abajo. Este proyecto de compuesto de fibra de carbono se utiliza principalmente para la estructura principal del equipo a gran escala (como el equipo de energía eólica, el transporte ferroviario, el automóvil) o el refuerzo de la construcción. En la actualidad, la dependencia externa de la fibra de carbono en China sigue siendo elevada y el espacio de sustitución nacional sigue siendo grande. En los últimos años, China ha adoptado principalmente la tecnología de estiramiento y extrusión de vigas de fibra de carbono de gran bulto de alambre para reducir el costo, el precio de la fibra de carbono de gran bulto de alambre y sus compuestos ha disminuido, el consumo de fibra de carbono en el campo de la hoja de energía eólica superpuesta ha aumentado dramáticamente, y el período del 14º plan quinquenal será el período de rápido desarrollo de compuestos de fibra de carbono aguas abajo. La empresa aprovecha plenamente el proceso de desarrollo de la fibra de carbono y mejora continuamente la competitividad de la industria.
La línea de producción de fibra de carbono de 600 toneladas 1K y 3k de fibra de carbono iniciada por Jilin kaimeike Chemical Co., Ltd., una subsidiaria de propiedad total de la empresa, proporciona experiencia para la empresa en el campo aguas abajo de la cadena industrial de fibra de carbono. En cuanto a los bultos de seda, la empresa tiene una participación del 49% en Jilin Baojing Carbon material Co., Ltd. Jilin Baojing se dedica principalmente a la investigación, el desarrollo, la producción y las ventas de 25 – 50k bultos de seda y fibra de carbono de bajo costo. Actualmente tiene la capacidad de producir 8.000 toneladas de fibra de carbono al a ño, y planea formar una capacidad de producción anual de 12.000 toneladas de fibra de carbono antes de finales de 2025. El proyecto de composición de fibra de carbono puede ampliar el alcance de la gestión de la empresa y ampliar la distribución de la cadena industrial de fibra de carbono de la empresa.
Se espera que los activos de alta calidad se inyecten para ampliar la capacidad de fibra de carbono de la empresa. Guoxing Carbon Fiber es un activo adquirido y cultivado por el Grupo Chemical Fiber de acuerdo con la planificación de la industria de fibra de carbono de la provincia de Jilin. Es una subsidiaria del 100% del Grupo Chemical Fiber. Guoxing Carbon Fiber se dedica principalmente a la producción y venta de fibra de carbono de gran paquete de seda. En la actualidad, se está construyendo un proyecto de fibra de carbono de 15.000 toneladas. La capacidad de producción se libera gradualmente en agosto de 2021. Los principales clientes son las empresas civiles de productos de fibra de carbono y Materiales compuestos. Históricamente, guoxing ha sufrido una pérdida a largo plazo de fibra de carbono y ha sido insolvente. Los ingresos de 2019 / 2020 fueron de 41 / 066 millones de yuan y el beneficio neto fue de – 44 / 049 millones de yuan, respectivamente. Desde que Chemical Fiber Group Holdings, guoxing Carbon Fiber in Management, production and other aspects have improved, production and Management a little Improvement, January – September 2021, guoxing Carbon Fiber First realized Operational profits, revenues reached 182 million Yuan, net profits reached 36 million Yuan. Chemical Fiber Group ha aclarado el calendario de integración futura y ha hecho un compromiso público con la participación de guoxing en el capital de fibra de carbono, la inyección de activos de alta calidad en el futuro previsible, cuando la capacidad de producción de fibra de carbono de la empresa mejorará considerablemente. Previsión de beneficios, valoración y calificación: los proyectos de crecimiento de la empresa están progresando sin problemas y seguimos manteniendo las previsiones de beneficios de la empresa. Se prevé que el beneficio neto de la empresa en 2021 – 2023 será de – 1,10 / 0,49 / 187 millones de yuan, respectivamente, y la conversión de EPS será de – 0,05 / 0,02 / 0,09 Yuan / acción, respectivamente.
Consejos de riesgo: la liberación de la capacidad no es lo que se esperaba, el aumento del riesgo de aterrizaje del proyecto, el riesgo de fluctuación de los precios del producto, el riesgo de validación del producto, la inyección de activos no es lo que se esperaba.
