Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) ( Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) )
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22 – 25 años de crecimiento compuesto de los ingresos 27% +, el objetivo nuclear del examen de ingreso a la Universidad muestra confianza. El objetivo de la evaluación del desempeño de los incentivos de capital es los ingresos de explotación, los ingresos de explotación de 2022 a 2025 no serán inferiores a 149 / 193 / 241 / 30.200 millones de yuan, respectivamente, lo que corresponde a una tasa de crecimiento interanual no inferior al 33% / 30% / 25% / 25%, 2022 – 2025 tasa de crecimiento compuesto del 27%. Creemos que el establecimiento de este objetivo demuestra la confianza de la empresa en el desarrollo a largo plazo y garantiza la realización de la estrategia de desarrollo y el objetivo de gestión de la empresa en el futuro.
Se espera que la rentabilidad aumente y que las aguas abajo abran espacio para el crecimiento. De acuerdo con el informe de rendimiento de la empresa, la demanda del mercado descendente de Internet de las cosas en China en 2021 es fuerte, la empresa responde activamente a las necesidades de los clientes globales, innova continuamente productos, enriquece y optimiza la estructura del producto, forma el módulo de comunicación celular, el módulo WIFI – BT, el módulo GNSS, la antena, la plataforma en la nube y así sucesivamente la solución de una sola parada, la variedad de productos y la rica función puede satisfacer la creciente demanda de terminales inteligentes de Internet de las cosas. La empresa en el coche, la seguridad inteligente, Gateway, pagos inalámbricos, computadoras portátiles y otros campos de los ingresos de ventas aumentaron significativamente. Al mismo tiempo, con la mejora de la inteligencia automotriz y la conexión a Internet, creemos que los envíos de módulos de comunicación a bordo de la empresa aumentarán. Con el aumento de la cuota de vehículos y otros escenarios de gama alta, se espera que la estructura del producto se optimice continuamente y que el margen bruto aumente.
Siguiendo de cerca la ecología de la industria, la distribución de la plataforma en la nube: debido a que el grado de homogeneidad de los productos de módulos es relativamente alto, el espacio tecnológico es relativamente limitado, el énfasis de la competencia de la industria de módulos también se extiende gradualmente, convirtiéndose en la construcción del ecosistema en la nube. Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) En general, creemos que la ecología de la nube se convertirá en el fuerte apoyo de la empresa en el futuro y ayudará a la empresa a lograr el desarrollo a largo plazo.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: a medida que aumenta la demanda descendente, se espera que los ingresos de la empresa aumenten considerablemente y que la rentabilidad siga aumentando. Según el informe de rendimiento de la empresa, en 2021 la empresa siguió fortaleciendo la gestión interna, mejorando la eficiencia de las operaciones, la tasa de gastos durante el período en comparación con el mismo período del año anterior disminuyó. Ajustamos el beneficio neto de la empresa 2021 – 2023 a 3,51 / 5,39 / 763 millones de yuan, en comparación con el ajuste anterior de – 1,4% / + 7,6% / 14,4%, correspondiente a pe78 / 51 / 36x. Somos optimistas sobre las perspectivas de desarrollo de la empresa como líder en el campo de la cooperación en comunicaciones corporativas, manteniendo la calificación de “aumento de acciones”.
Indicación del riesgo: riesgo de intensificación de la competencia; El riesgo de fluctuación del tipo de cambio se ve obstaculizado por la cadena industrial.
