Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) ( Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) )
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Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) published the 2021 Performance letter. En 2021, la empresa registró ingresos de 7.982 millones de yuan (+ 86,37%) y un beneficio neto de 2.718 millones de yuan (+ 143,60%) y un beneficio neto de 2.566 millones de yuan (+ 159,10%) después de la deducción, lo que dio lugar a ganancias básicas por acción de 3,06 Yuan. Año tras año + 128,36%.
Puntos de inversión:
El crecimiento del rendimiento se ajusta a las expectativas y la rentabilidad sigue mejorando. Los ingresos de la empresa 2021q4 ascendieron a 2.643 millones de yuan, con + 55,34% en comparación con el mismo período del a ño anterior, 35,89% en relación con el mes anterior, 962 millones de yuan en beneficio neto de la madre, con + 103,80% en comparación con el mismo período del año anterior, 36,43% En relación con el mes anterior, 938 millones de yuan en beneficio neto de la madre después de la deducción, con + 117,66% en comparación con el año anterior y + 45,51% en relación con el mes anterior. Se prevé que los envíos de la empresa en 2021 asciendan a 3.050 millones de metros cuadrados, de los cuales se prevé que los envíos de q4 asciendan a 1.070 millones de metros cuadrados. En general, la rentabilidad trimestral mejoró gradualmente el año pasado.
La expansión constante de la producción, la Unión de clientes nacionales y extranjeros de alta calidad para garantizar la digestión de la capacidad y la mejora del nivel de rentabilidad. Se prevé que la capacidad de producción de la empresa alcance los 7.000 millones de metros cuadrados a finales de 2022 y los 10.000 millones de metros cuadrados a finales de 2023. La empresa ha firmado un acuerdo de garantía de 5.178 millones de yuan para 2022 con Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) ; Un contrato de compra de 258 millones de dólares hasta 2024 con ultium cells; Firmó un acuerdo de suministro con China Innovation Airlines por un total de no más de 2.500 millones de yuan en 2022; Y con una gran empresa de automóviles en el extranjero firmó 2022 – 2024 un total de no más de 1.650 millones de metros cuadrados de acuerdo de suministro de diafragma. Los pedidos a gran escala de clientes de alta calidad en el país y en el extranjero pueden garantizar la liberación completa de la nueva capacidad de producción de la empresa y la mejora de la eficiencia de la producción a gran escala.
Beneficiarse de la liberación de la capacidad y el aumento de la proporción de recubrimiento, los beneficios son buenos. La empresa tiene 1 línea de producción de recubrimiento en línea, se espera que 2022 alcance 34, 2023 alcance 56, la tasa de crecimiento supera la velocidad de expansión de la línea de producción de diafragma. Se espera que la proporción de recubrimiento q4 alcance el 30% en 2021 y el 35% en 2022. El beneficio neto de los productos de recubrimiento es mayor que la película de base. Con la mejora de la demanda de productos de recubrimiento aguas abajo y la liberación gradual de la capacidad de recubrimiento, la rentabilidad aumentará gradualmente.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: la empresa se beneficia del aumento de la tasa de penetración de los nuevos vehículos energéticos, impulsando el rápido crecimiento de la demanda de baterías de energía y la descarga gradual del espacio de almacenamiento de energía. La expansión gradual de la producción de la empresa y el aumento de la proporción de diafragma recubierto impulsarán el futuro aumento del margen bruto. Se espera que los ingresos de explotación de la empresa de 2022 a 2023 sean 15.838 millones de yuan, 19.966 millones de yuan, el beneficio neto atribuible a la madre de 5.797 millones de yuan, 7.634 millones de yuan, el precio actual de las acciones corresponde a pe 36,2 X, 27,5 X, la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el volumen de ventas de nuevos vehículos energéticos es inferior a las expectativas, la demanda descendente es inferior a las expectativas, la expansión de la capacidad es inferior a las expectativas, la velocidad de entrega del equipo es inferior a las expectativas, la competencia de precios de la industria se intensifica, etc.
