Shanghai Kindly Enterprises Development Group Co.Ltd(603987) ( Shanghai Kindly Enterprises Development Group Co.Ltd(603987) )
Resumen de las inversiones
La industria de perforación de infusión de arado profundo, la distribución de la industria y los incentivos de capital ayudaron a impulsar el rendimiento a un nuevo nivel. Fundada en 1987, anteriormente conocida como la fábrica de plásticos de maquinaria médica yongzhong en el condado de Ouhai, la empresa se ha convertido en una empresa líder con una cadena industrial completa de punzonadores médicos en China, cubriendo desde la fabricación de tubos soldados de acero inoxidable hasta el montaje, embalaje y esterilización de punzonadores médicos. Con la ayuda del modelo de “industria y capital”, la empresa adquirió Guangxi ouwen en agosto de 2019, amplió la influencia regional de la empresa en Guangxi e incluso en el sur de China, y a principios de 2022 invirtió en la plataforma médica y estética de meizhibao para entrar en la cadena de suministro aguas arriba de la medicina y la estética. A través de la distribución estratégica de la industria, infiltrarse activamente en las industrias de mayor prosperidad y adaptarse rápidamente a las nuevas formas de desarrollo de la industria. Además, la empresa ha establecido un plan de incentivos de capital con mayores condiciones de desbloqueo para estimular aún más a todo el personal y ayudar a los logros a un nuevo nivel.
Se espera que los líderes nacionales se beneficien de la ventaja de bajo costo. Con la aplicación de escenarios aguas abajo (aguja cosmética de ácido hialurónico, aguja de trasplante de cabello, aguja de extracción de óvulos reproductivos auxiliares, aguja de insulina de manejo crónico, etc.) enriqueciendo continuamente, en los próximos 10 años, sobre la base de la gran población China, la conciencia de consumo de los clientes y la Mejora de la capacidad de consumo, se espera que la industria de punción de infusión siga expandiéndose y mejorando. Al mismo tiempo, con el desarrollo de la compra de materiales de bajo valor en China, las empresas chinas de plataformas de perforación de infusión se espera que ocupen más cuota de mercado y mejoren la concentración de la industria debido a sus ventajas de costos, sistemas de productos más ricos y capacidad de servicio.
Ventaja de bajo costo + innovación de consumo para ayudar a la empresa a seguir creciendo y cambiando. Aguja de retención: la cuota de mercado de la aguja de retención de la empresa es baja, la tasa de ocupación de la ciudad de China se espera que sea sólo del 2,8% en 2019, dependiendo de la ventaja de bajo costo y la buena calidad, la nueva oferta ganadora de proyectos de minería centralizada en el medio oeste y el norte de China se espera que impulse el aumento del rendimiento; Aguja Roma de belleza: la empresa obtuvo el primer certificado de registro de tres tipos de instrumentos médicos de aguja de belleza en China en octubre de 2021. En el contexto de la promoción de la conformidad de los instrumentos médicos y de belleza en todo el país, se espera que el paquete de belleza de una sola inyección de la empresa se base en la ventaja de registro y la sólida red de ventas, y se espera que comience a liberar gradualmente en 2022; Aguja de insulina: la reducción de la tasa de recolección de insulina trae consigo la mejora de la accesibilidad a la insulina, la educación sobre el uso de la aguja de insulina superpuesta de conformidad con la popularización, impulsa la permeabilidad de la aguja de insulina. Además, se espera que las agujas de insulina desechables y seguras de la empresa dependan de una alta relación calidad – precio, con la ayuda de la plataforma en línea + fuera de línea de volumen continuo.
La calidad de la gestión de la empresa sigue mejorando, la competitividad en el extranjero sigue mejorando. A través de la conducción endógena (mejora de la estructura del producto y aumento de la eficiencia de la reducción de costos bajo la mejora de la automatización) + expansión extensiva (fusión y adquisición de nuevos diagnósticos in vitro, equipos médicos y otros negocios en Guangxi ouwen), el margen bruto aumentó del 33,44% al 39,6% en Los tres primeros trimestres de 2017 – 2021, el margen de beneficio neto aumentó del 11,38% al 13,2%, y la rentabilidad de la empresa siguió aumentando. Además, la empresa continúa expandiendo sus negocios internacionales, la optimización de la estructura del producto conduce a un aumento gradual de la tasa bruta de interés de las empresas extranjeras, la tasa bruta de interés en 2020 alcanzó el 36,6%, en comparación con 2017, un aumento de 9,5 PCT, la tasa bruta de interés durante tres a ños consecutivos de crecimiento estable, la competitividad en el extranjero siguió mejorando.
Previsión de beneficios
Recomiende una calificación de “comprar”. Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2021 – 23 sea de 2,91 / 3,91 / 486 millones de yuan, un aumento del 43,5% / 34,4% / 24,3% con respecto al a ño anterior, lo que corresponde a 0,66 / 0,89 / 1,10 EPS y 31,38 / 23,35 / 18,78 veces la valoración del PE en 21 – 23 años. Seguimos siendo optimistas sobre la mejora y ampliación de la capacidad de la industria de punción de infusión. Como líder de la industria, esperamos disfrutar de los dividendos de la expansión y mejora de la capacidad de la industria con la cadena industrial integrada, la ventaja de bajo costo y la innovación continua de productos. Al mismo tiempo, la empresa con la ayuda de la distribución de la industria para ampliar el alcance de la Subdivisión de alto crecimiento de la pista, se espera que consolide aún más su foso, mejorar el rendimiento del techo.
Indicación del riesgo
Riesgos relacionados con la supervisión de la industria, riesgos de responsabilidad por productos, riesgos cambiarios, riesgos de gestión de distribuidores, riesgos de I + D de productos, etc.
