Anhui Jinhe Industrial Co.Ltd(002597) ( Anhui Jinhe Industrial Co.Ltd(002597) )
Event: The Company issued 2021 Annual Report: 2021 achieved income of 5.845 million Yuan, 59.44 per cent increase, achieved Return to Mother Net benefit of 1.177 million Yuan, 63.82 per cent increase, achieved deduction not Return to Mother Net benefit of 995 million Yuan, 74.51 per cent increase.
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Los ingresos y los beneficios se elevan de nuevo, la gestión de costos y el control se fortalecen continuamente. En el cuarto trimestre, los ingresos de la empresa ascendieron a 1.826 millones de yuan, un aumento del 18,19% en comparación con el trimestre anterior, un beneficio neto de 464 millones de yuan para la empresa matriz, un aumento del 69,18% en comparación con el trimestre anterior, y un beneficio neto de 403 millones de yuan para La empresa matriz y un aumento del 81,08% en comparación con el trimestre anterior. Esperamos que las dos razones principales (1) la optimización de la oferta y la demanda superpuesta sean fuertes, los aditivos alimentarios marcan el comienzo de la prosperidad; La capacidad de producción de 5.000 toneladas / año de Sucralosa y otros proyectos químicos finos se libera gradualmente, y el crecimiento de la empresa se destaca continuamente. La tasa de gastos durante el período 2021 fue del 7,26%, una disminución de 0,74 PCT. Entre ellos, la tasa de gastos de venta fue del 1,18%, disminuyó 0,29 PCT, la tasa de gastos de Gestión (incluidos los gastos de I + D, calibre comparable) fue del 5,69%, disminuyó 0,92 PCT, la tasa de gastos financieros fue del 0,39%, aumentó 0,47 PCT, la empresa siguió promoviendo la Gestión y el control de los costos, realizando la investigación y el desarrollo, la producción, las ventas y otros vínculos de la cadena de valor en la reducción de costos y el aumento de la eficiencia.
La optimización de la oferta se superpone a la fuerte demanda, se espera que los aditivos alimentarios sigan prosperando. According to baichuan Information, sucrose from 25000 Yuan / ton in August to 480000 Yuan / ton in December, The Current Market quote is 380000 Yuan / ton; AnSai melaza aumentó continuamente de 62.000 Yuan / tonelada en agosto a 95.000 Yuan / tonelada en octubre, con una cotización actual de 80.000 Yuan / tonelada; El polvo de Malta de metilo aumentó continuamente de 95.000 Yuan / tonelada en agosto a 150000 Yuan / tonelada en octubre, y la oferta actual es de 110000 Yuan / tonelada. La harina de Malta de etilo aumentó continuamente de 85.000 Yuan / tonelada en agosto a 180000 Yuan / tonelada en octubre, y la oferta actual es de 95.000 Yuan / tonelada. A corto plazo, debido a las vacaciones del Festival de primavera, los Juegos Olímpicos de invierno y la epidemia mundial, la demanda de edulcorantes en febrero es débil, los precios de los productos han disminuido, se espera que el clima se caliente, la demanda de bebidas y otras compras se libere. A largo plazo, la tendencia mundial a la sustitución del azúcar se ha mantenido y se prevé que la industria china de bebidas sin azúcar mantenga un crecimiento de dos dígitos en los próximos a ños, de conformidad con el Libro Blanco sobre medidas para reducir el azúcar en los alimentos y bebidas saludables de China (2021). La tasa de inicio de las pequeñas y medianas empresas en la industria de la oferta se ve afectada, mientras que las ventajas de la cadena industrial de la empresa se destacan, y se espera que la competitividad básica mejore aún más.
Planificación de la recompra para el incentivo de acciones, mostrando la confianza en el desarrollo a largo plazo. La empresa tiene previsto recomprar las acciones de la empresa con fondos propios de entre 75 y 150 millones de yuan. En la condición de que el precio de recompra no supere los 55 Yuan / acción, se estima que el número de acciones recompradas es de aproximadamente 2727273 acciones (aproximadamente el 0,49% del capital social total), y se estima que el número de acciones recompradas es de aproximadamente 1363636 acciones (aproximadamente el 0,24% del capital social total), lo que demuestra la confianza de la empresa en el desarrollo a largo plazo.
La cadena industrial se extiende hacia arriba para reducir continuamente los costos y hacia abajo para enriquecer la matriz de productos. La parte de extensión ascendente (1) el proyecto DMF de 30.000 toneladas / año, que proporciona materia prima para la Sucralosa, está promoviendo activamente la aprobación administrativa pertinente. Se ha iniciado la construcción de la segunda fase del proyecto de cloruro de Sulfóxido y se ha completado la construcción del proyecto principal. La extensión hacia abajo, de acuerdo con el 21 de enero de Yi Kelai public, y la empresa llegó a un acuerdo de cooperación estratégica, se centrará en edulcorantes naturales, materias primas alimentarias, reducción del azúcar y otros campos para establecer una asociación estratégica, se centrará en la biotecnología sintética en el campo de la aplicación comercial de La reducción del azúcar alimentario, el uso de la biotecnología sintética para lograr una nueva forma de reducción del azúcar saludable. Según el informe anual de la empresa, el Instituto de materiales químicos Jinhe ha completado la dotación de personal y la optimización, centrándose en los productos existentes de la empresa para la optimización del proceso, la ruta del proceso de productos aguas abajo Furfural, la expansión de la producción de fermentación biológica y otros proyectos de investigación y desarrollo de reservas, y seguir desarrollando la tecnología biológica, los materiales y la cadena industrial conexa. En el futuro, la empresa a través de la construcción de la base Dingyuan, se espera ampliar aún más el espacio de desarrollo, enriquecer la matriz de productos, aumentar el foso de la empresa.
Previsión de beneficios: teniendo en cuenta el aumento de los precios de los productos, estimamos que el beneficio neto de la empresa matriz para 2022 – 2024 será de 1.810 millones de yuan (1.620 millones de yuan), 1.940 millones de yuan (1.750 millones de yuan) y 1.860 millones de yuan (nuevo), respectivamente, con pe 12,4, 11,6 y 12,1 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo: riesgo de que la demanda descendente no alcance las expectativas, la capacidad de producción sea inferior a las expectativas y los precios de las materias primas fluctúen
