Guangzhou Baiyunshan Pharmaceutical Holdings Company Limited(600332) ( Guangzhou Baiyunshan Pharmaceutical Holdings Company Limited(600332) )
Conclusiones y recomendaciones:
Resultados de la empresa: los ingresos de la empresa en 2021 fueron de 69.010 millones de yuan, yoy + 11,9%, el beneficio neto registrado fue de 3.720 millones de yuan, yoy + 27,6%, el beneficio neto deducido fue de 25,8%, el rendimiento de la empresa se ajustó a las expectativas, el rápido crecimiento se debió principalmente a la situación epidémica bajo la influencia del período básico relativamente bajo en 2020. Los ingresos de q4 en un solo trimestre ascendieron a 15.480 millones de yuan, yoy + 4,6%, con un beneficio neto de 410 millones de yuan y yoy + 59,3%. Además, la empresa tiene la intención de pagar un dividendo de 6,87 yuan por cada 10 acciones, y la tasa de dividendos de las acciones a es de aproximadamente el 2,3%.
Después de la situación epidémica cada placa se ha recuperado, el rendimiento anual del flujo de caja es mejor: Sub – negocio, la placa de Medicina de la empresa Da Nan logró ingresos de 10.79 mil millones de yuan, yoy + 6%, tasa bruta de interés 44,1%, aumento de 7,9 puntos porcentuales año tras año, por un lado es la demanda del mercado después del control de la situación epidémica se eleva, por otro lado es la empresa fortalece la popularización de las variedades básicas, Jinge, zishenyutai píldora y así sucesivamente logró un rápido crecimiento. La recuperación de la demanda del mercado de alimentos y bebidas después de la recuperación de la situación epidémica es la principal causa de los ingresos de 10.850 millones de yuan, yoy + 38,1%. Además, la empresa promueve el rejuvenecimiento de la marca, la introducción de productos creativos como el nombre de la familia, la Caja ciega y La Caja de transporte Kirguistán también promueve el crecimiento de las ventas de productos, mientras que la tasa bruta de beneficio disminuyó ligeramente 0,5% a 47,3% año tras año, se estima que está relacionada con la estrategia de diversificación de la empresa para cultivar algunos productos potenciales. Los principales ingresos comerciales de la empresa ascendieron a 46.780 millones de yuan, yoy + 8,3%, que se recuperaron notablemente después de la epidemia, con una tasa bruta de interés del 6,6%, un ligero aumento del 0,2%. El flujo de caja operativo anual de la empresa fue de 5.670 millones de yuan, yoy + 869,5%, en comparación con el período no epidémico de 2019 también aumentó alrededor del 13%, un mejor rendimiento.
El margen bruto aumentó significativamente y la tasa de gastos de venta también aumentó: el margen bruto global de la empresa aumentó un 19,2%, un aumento de 2,3 puntos porcentuales en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, con una recuperación significativa de los ingresos brutos. Después de la recuperación de la epidemia, la promoción de las ventas aumentó, la tasa de gastos de venta aumentó 1,2 puntos porcentuales a 8,6% año tras año, la tasa de gastos de gestión fue de 2,9%, la tasa de gastos de I + D fue de 1,3%, el aumento de 0,3 puntos porcentuales año tras año, la tasa de gastos financieros fue de – 0,2%, la disminución de 0,2 puntos porcentuales año tras año.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: Esperamos que la empresa logre un beneficio neto de 4.180 millones de yuan y 4.700 millones de yuan en 2022 y 2023, respectivamente, yoy + 12,3% y + 12,5%, EPS 2,57 yuan y 2,89 yuan respectivamente, a – Share corresponde a pe 12 veces y 10 veces, H – Share corresponde a pe 7 veces y 6 veces, respectivamente. El rendimiento de la empresa se recuperó significativamente después de la epidemia, la valoración actual de A y h son bajos, para mantener la “compra” de las recomendaciones de inversión.
Consejos de riesgo: la competencia de ventas de té de hierbas Wang laoji se intensifica, el crecimiento de las ventas de la placa de medicina del Sur no es tan esperado
