Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) ( Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) )
Evento: el 21 de marzo, la empresa publicó el informe anual 2021, 2021 la empresa logró ingresos de explotación de 23.607 millones de yuan, un aumento del 28,88%; El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 4.247 millones de yuan, un aumento del 583,58% con respecto al año anterior. Entre ellos, los ingresos de explotación del cuarto trimestre en 2021 ascendieron a 7.027 millones de yuan, lo que representa un aumento del 126,90% y del 4,44% en comparación con el año anterior. El beneficio neto fue de 1.759 millones de yuan, un aumento del 571,71% y un aumento del 30,60%.
Comentarios:
La rentabilidad de los principales productos aumentó considerablemente, la liberación de capacidad para mejorar la ventaja de escala. Durante el período que abarca el informe, la industria química dio la bienvenida al ciclo económico, el nivel de beneficios de los principales productos de la empresa aumentó considerablemente. En 2021, el precio medio de venta de la roca fosfática, el fósforo amarillo, el fósforo fino, el fosfato de amonio, el silicio orgánico, el glifosato y otros productos aumentó considerablemente, con un aumento del 35,77%, el 64,15%, el 24,70%, el 50,69%, el 50,59% y el 95,86%, respectivamente. En 2021, el precio del mineral de fósforo q4, el fósforo amarillo, el fósforo fino, el fosfato de amonio y el glifosato aumentó 91,17%, 145,51%, 109,90%, 54,20%, 109,43%, respectivamente, en comparación con el mismo período del año anterior, con un aumento del 30,68%, 26,62%, 82,18%, 4,20% y 2,31%, respectivamente. Además, con la ventaja de la cadena industrial de “integración de la electricidad y la minería”, “Coordinación de la sal de fósforo y silicio”, “combinación de fertilizantes minerales”, la empresa puede controlar eficazmente los costos, lo que reduce en cierta medida la influencia del aumento de las materias primas en el costo de Las materias primas de la empresa. Por lo tanto, la rentabilidad general de la empresa se ha fortalecido significativamente debido a la fuerte subida de los precios de los productos y a la capacidad de control de costos de la empresa, con una tasa bruta de beneficio del 33,37% en 2021, lo que representa un aumento de aproximadamente 17,2 PCT en comparación con el a ño anterior. En la actualidad, la empresa tiene una capacidad de producción de fosfatos finos de 200000 toneladas anuales; La capacidad de producción de fosfato de amonio es de 1 millón de toneladas anuales; La capacidad de producción de la mina de fosfato es de 4,15 millones de toneladas al a ño y la construcción en curso es de 2 millones de toneladas al año. La capacidad de producción de glifosato es de 180000 toneladas al a ño, 50.000 toneladas al año en construcción y se prevé que se complete en el tercer trimestre de 2022; La capacidad de producción de silicona es de 360000 toneladas al a ño, y la construcción en curso es de 400000 toneladas al año. La capacidad de producción de productos químicos electrónicos húmedos es de 80.000 toneladas al a ño, la capacidad de construcción en curso es de 80.000 toneladas al año, y se prevé que 2022 H2 se complete. Junto con la liberación gradual de la capacidad de construcción de la empresa, superpuesta con la industria química del fósforo, silicona, productos químicos electrónicos húmedos y otras industrias de alto auge, la empresa en una serie de industrias de moléculas finas en la influencia del mercado y el rendimiento general tiene la esperanza de mejorar aún más.
La capacidad de producción y la cadena industrial de los productos químicos electrónicos húmedos están completas, y se introduce un gran fondo nacional para consolidar la fuerza de los fondos. Xingfu Electronics, una subsidiaria de la empresa, tiene una capacidad de producción de 30.000 toneladas / A de ácido fosfórico de grado electrónico, 20.000 toneladas / A de ácido sulfúrico de grado electrónico y 30.000 toneladas / A de líquido de grabado de grado electrónico, en el que los iones metálicos de grado electrónico de ácido fosfórico se han controlado Dentro de 10 ppb y los iones metálicos de grado IC de ácido sulfúrico se han controlado dentro de 5 ppt (G5). Los clientes han suministrado a granel a Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) , HUAHONG Group, Changjiang Storage y otras famosas fábricas de generación de obleas de semiconductores en China Al mismo tiempo, xingfu Electronics está construyendo 70.000 toneladas / año de ácido sulfúrico de grado electrónico y 10.000 toneladas / año de peróxido de hidrógeno de grado electrónico, que mejorarán aún más la Fuerza General de la empresa en la industria química electrónica húmeda. Además, la empresa tiene una capacidad de producción de 80.000 toneladas anuales de peróxido de hidrógeno de calidad industrial y 800000 toneladas anuales de ácido sulfúrico de calidad industrial, lo que puede reducir eficazmente el impacto negativo de la fluctuación de los costos de las materias primas y garantizar la rentabilidad general de los productos químicos electrónicos húmedos. En diciembre de 2021, la empresa publicó un anuncio en el que se afirmaba que la filial xingfu Electronics introduciría 15 inversores estratégicos en la segunda fase del gran fondo mediante un acuerdo privado. Los 15 inversores estratégicos agregarán 768 millones de yuan a xingfu Electronics (incluyendo 240 millones de yuan en la segunda fase del gran fondo), y los inversores estratégicos mencionados anteriormente tendrán un 30,77% de participación en xingfu Electronics después de la ampliación de capital (incluyendo 9,62% de participación en la segunda fase del gran fondo). La introducción de inversores estratégicos proporcionará fondos suficientes para el rápido desarrollo de la empresa y ayudará a acelerar la construcción de la capacidad de producción de la empresa.
Fuerte combinación, diseño de nuevos materiales energéticos de fósforo y productos de silicona de alto valor añadido. En el nuevo campo de la energía, la empresa firmó un acuerdo de cooperación con Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) En la actualidad, se ha establecido Hubei Xingyou New Energy Technology Co., Ltd. Como empresa de ejecución de proyectos, la empresa ha suscrito parte de su contribución y tiene previsto construir un proyecto de fosfato férrico de 100000 toneladas / a ño en la primera fase. Además, la empresa tiene una capacidad de producción de monómero de silicona de 360000 toneladas al a ño, está construyendo una capacidad de producción de monómero de silicona de 400000 toneladas al año, se espera que se complete a finales de 2023, cuando la competitividad global de la industria de silicona de la empresa y la influencia del mercado mejorarán aún más. Además, se ha iniciado una serie de proyectos de productos de alto valor aguas abajo de silicio orgánico desarrollados conjuntamente por Shenzhen Zheng ‘an y Shanxi topologic lijie, que ampliarán aún más la cadena industrial de la empresa y aumentarán el valor añadido de los productos de silicio orgánico.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: la rentabilidad de la empresa aumentará considerablemente en 2021 gracias al aumento de los precios de los principales productos y al buen mecanismo de control de costos de la empresa. Mantenemos la previsión de beneficios de 2022 – 2023, y agregamos la previsión de beneficios de 2024. Se espera que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 – 2024 sea de 46,46 / 51,13 / 5.715 millones de yuan, respectivamente. Seguimos siendo optimistas sobre Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) \ con abundantes recursos de
Consejos de riesgo: la construcción de la capacidad no es lo que se esperaba, el riesgo de fluctuación de los precios de los productos, el riesgo de aterrizaje de los proyectos de cooperación.
