Ningbo Yong Xin Optics Co.Ltd(603297) ( Ningbo Yong Xin Optics Co.Ltd(603297) )
Conclusiones básicas
China Optical Microscopy Leader, Five – five – five – year Planning Rich. La historia de la empresa se remonta al establecimiento de la fábrica de instrumentos ópticos Jiangnan en 1943, el negocio principal cubre microscopios y componentes ópticos, 21 años de ingresos representaron el 37% del 61%. Durante 20 años, la empresa ha formulado un plan estratégico de cinco a cinco, es decir, cinco veces el valor de la producción y cinco veces la eficiencia en cinco años. Los ingresos y beneficios netos de la empresa en 21 años fueron de 860 / 260 millones de yuan, 40 / 62% año tras año.
Microscopía: tendencia determinista de la localización de instrumentos científicos beneficiosos. El mercado mundial de microscopios está dominado por Zeiss, Leica, nikon y Olympus, con una cuota total de más del 50%. China depende de las importaciones de microscopios de alta gama, y las disputas comerciales entre China y los Estados Unidos aceleran la localización de instrumentos científicos. La empresa es el campeón de la fabricación individual de microscopios ópticos en China, 21 años para lograr la producción en masa de microscopios confocales y pequeñas ventas en masa, para resolver la tecnología “cuello atascado”. De acuerdo con nuestra estimación, 21 años de stock y el espacio de mercado incremental de Microscopio confocal son 21,2, 420 millones de yuan.
Óptica automotriz: disfrute de la ola de inteligencia automotriz. LIDAR: 22 años es el primer año de producción de LIDAR, los próximos años acelerarán la penetración. Según nuestra estimación, el tamaño de la industria del LIDAR en 22 años es de 500 millones de dólares, se estima que en 25 años es de 5.600 millones de dólares, 22 – 25 años CAGR es de 120,2%. Entre ellos, la escala del mercado de componentes ópticos en 22 años es de 600 millones de yuan, se espera que en 25 años alcance los 6.200 millones de yuan, 22 – 25 años CAGR 119,6%. La empresa tiene la ventaja de ser pionera en el diseño del dominio Lidar y la ventaja técnica, ha desarrollado muchos tipos de componentes ópticos que se aplican a la solución mecánica / semisólida / totalmente sólida, y ha establecido la cooperación con muchos fabricantes como Hersey, innoviz, etc., y ha ampliado el negocio de componentes ópticos a toda La máquina. Lente de coche: 21 años de orden de la lente de coche para romper a través de 800000 piezas / mes, principalmente para Sony, para el siguiente Corte en el montaje de la lente de coche para sentar las bases.
Lente de código de barras & visión de la máquina: debido al aumento de la demanda de control logístico epidémico y a la aceleración de la transformación inteligente de la fábrica, la demanda de escáner de código de barras aumenta rápidamente, y el negocio crece rápidamente. Además, la empresa de diseño de lentes líquidas de alta gama, es la primera empresa mundial de producción de lentes líquidas por lotes, el principal proveedor de visión de máquina líder mundial kangnaishi.
Previsión y valoración de los beneficios: Se espera que el beneficio neto de 21 a 23 años de la empresa sea de 2,62 / 2,81 / 379 millones de yuan, respectivamente, y que el PE sea 40 veces superior a 23 años, y el precio objetivo correspondiente sea de 137,2 Yuan, cubierto por primera vez, con una calificación de “aumento de acciones”.
Advertencia de riesgo: el Servicio de LIDAR no es tan bueno como se esperaba; El negocio del Código de barras no está a la altura de las expectativas; Efectos de las fluctuaciones de los tipos de cambio.
