China Stock Market News ( East Money Information Co.Ltd(300059) )
Elementos clave de la presentación de informes:
La empresa publica el informe anual 2021. Los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 13.094 millones de yuan (yoy + 58,94%), el beneficio neto atribuible a la madre fue de 8.553 millones de yuan (yoy + 79,00%), el beneficio neto atribuible a la madre fue de 8.440 millones de yuan (yoy + 79,15%), el crecimiento del rendimiento superó las expectativas.
Puntos de inversión:
Los ingresos de explotación de los valores ascendieron a 7.687 millones de yuan (yoy + 54,29%), incluidos 4.597 millones de yuan (yoy + 51,62%) y 2.321 millones de yuan (51,08%) en ingresos netos por concepto de intereses. En 2021, el volumen de negocios diario medio de los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen fue de 1,06 billones de yuan (+ 24,73%) en comparación con el mismo período del año anterior, y el saldo financiero final fue de 1,83 billones de yuan (+ 13,17%) en comparación con el mismo período del año anterior. El aumento de los ingresos netos por concepto de intereses y corretaje superó con creces el crecimiento de la escala del mercado, lo que refleja el aumento continuo de la cuota de mercado de las empresas de corretaje y financiación de márgenes. Los ingresos de explotación de las ventas de la Agencia del Fondo ascendieron a 5.073 millones de yuan (+ 71,23% año tras año). En cuanto a la escala de ventas, las ventas de fondos de la empresa en 2021 fueron de 2,24 billones de yuan (yoy + 42,03%), de los cuales las ventas de fondos no monetarios fueron de 1,34 billones de yuan (yoy + 47,85%). En cuanto a la escala de tenencia, según los datos de la Asociación de la industria de fondos, a finales de 2021q4, la escala de tenencia de los fondos cotidianos no monetarios y los fondos mixtos de acciones era de 673900 millones de yuan / 537100 millones de yuan, respectivamente, y ocupaban el tercer lugar entre las agencias de venta de fondos de terceros, con un aumento del 16,53% y el 10,95%, respectivamente. La Plataforma de fondos diarios de la empresa se sienta con recursos de usuario de alta calidad y ventajas de imagen de marca, mostrando una fuerte fuerza de drenaje, en 2021 el Fondo diario Dau alcanzó 3.147 millones, año tras año + 24,99%, las ventajas ecológicas se destacan aún más.
La rentabilidad aumentó significativamente, la inversión en I + D siguió aumentando: 1) en 2021, la tasa de gastos de la empresa disminuyó 3,48 PCT en comparación con el mismo per íodo del año anterior, en la que la tasa de gastos de venta y la tasa de gastos de gestión disminuyeron 1,37 PCT y 3,69 PCT en comparación con el mismo período del año anterior, respectivamente, debido principalmente a la rápida expansión del negocio de la empresa, lo que dio lugar a un aumento de la tasa de beneficio neto al 65,32% y a + 7,32 PCT en comparación con el año anterior. La inversión en I + D alcanzó los 720 millones de yuan, y la tasa de gastos de I + D aumentó 0,94 PCT a 5,53% año tras año. La empresa siguió aumentando la investigación y el desarrollo en tecnología de Big data, inteligencia artificial, etc., y consolidó aún más las ventajas ecológicas de la gestión de la riqueza de Internet. La tasa de gastos financieros fue del 1,06%, con un aumento de 0,65 PCT en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, debido principalmente a la emisión de bonos convertibles de la empresa “dongcaizhuan 3” que dio lugar a un gasto de intereses de + 93,41%.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: la cuota de mercado del negocio de corretaje de valores de la empresa sigue aumentando, y el negocio de venta de fondos mantiene la posición de liderazgo. A medida que el efecto de escala de la expansión de las empresas se hace evidente, se espera que el rendimiento de la empresa siga creciendo a gran velocidad debido a las ventajas del flujo de la plataforma principal de la empresa, la inversión en I + D y la mejora de la fuerza del capital. Se espera que los ingresos de 22 a 24 años de la empresa sean 159,13 / 197,11 / 23,611 millones de yuan, EPS respectivamente 0,93 / 1,17 / 1,42 Yuan, PE correspondiente al 18 de marzo, el precio de cierre de 25,99 Yuan 28,04 X / 22,21 X / 18,28 X, mantener la calificación de “Aumento”.
Factores de riesgo: desaceleración del crecimiento macroeconómico; La situación del mercado de capitales no es tan buena como se esperaba; La competencia industrial se intensifica aún más; La cuota de mercado de la empresa aumentó menos de lo esperado.
