Zijin Mining Group Company Limited(601899) ( Zijin Mining Group Company Limited(601899) )
Evento: Zijin Mining Group Company Limited(601899) publica el informe anual 2021. Durante el período que abarca el informe, la empresa registró 225102 millones de ingresos de explotación, un aumento del 31,25% con respecto al a ño anterior, 15.673 millones de beneficios netos atribuibles a la madre, un aumento del 140,80% con respecto al año anterior, y 14.681 millones de beneficios netos no atribuibles a la madre, un Aumento del 132,21% con respecto al año anterior. Los ingresos de explotación de q4 en 21 años ascendieron a 56.127 millones, un aumento del 36,67% en comparación con el a ño anterior, una disminución del 5,05% en relación con el mes anterior, un beneficio neto de 4.370 millones de yuan, un aumento del 125,72% en comparación con el año anterior y una disminución del 6,08% en relación con el mes anterior.
Durante el período que abarca el informe, la puesta en marcha de nuevos proyectos de fusión y adquisición y de proyectos de transformación tecnológica ha dado lugar a un aumento de la producción y a un aumento de los beneficios, y el aumento de la cantidad y el precio de los principales productos ha dado lugar a un alto crecimiento del rendimiento de la empresa. Tres grandes depósitos de cobre de clase mundial proporcionaron un aumento de la producción: en mayo de 21 a ños, se completó y puso en funcionamiento un proyecto de 3,8 millones de toneladas anuales para la mina de cobre kamoa (República Democrática del Congo), con una producción anual de 200000 toneladas de cobre después del parto; In October 21, The Upper ore Belt of pegi Copper and GOLD DEPOSIT in Serbia was officially put into operation, and its annual Production is expected to be 91.4 million tons of Copper and 2.5 tons of Gold. La primera fase de la mina de cobre julong en el Tíbet se completó y puso en funcionamiento en diciembre de 2000, con una producción anual de cobre de 160000 toneladas.
En el negocio del cobre, el precio medio del cobre LME en 21 años es de 9.317,49 dólares de los EE.UU. / tonelada (yoy + 50,75%), y el precio medio del cobre shfe es de 68.408,97 Yuan / tonelada (yoy + 40,19%). La empresa vendió 584200 toneladas de cobre mineral (yoy + 28,83%), 567200 toneladas (yoy + 26,05%), 621300 toneladas (yoy + 7,94%) y 620700 toneladas (yoy + 7,70%).
En el negocio del oro, el precio medio del oro COMEX en 21 años fue de 1.798,99 dólares de los EE.UU. / Oz (yoy + 1,10%), el precio medio del oro shfe fue de 375,79 Yuan / g (yoy - 3,53%), el oro mineral fue de 47,46 toneladas (yoy + 17,16%) y el volumen de ventas fue de 45,66 toneladas (yoy + 19,49%). La producción de oro mineral no ha alcanzado el objetivo de producción establecido por la empresa a principios de los 21 años (objetivo 53 - 56 toneladas). Por un lado, debido a que la mina de oro de pogela no tiene información clara sobre la reanudación de la producción, no ha alcanzado las expectativas de producción de la empresa, por otro lado, o debido a la situación epidémica y otros factores que afectan a la logística de los equipos de reforma tecnológica, lo que conduce a proyectos de reforma tecnológica que no pueden ser esperados.
El negocio del zinc, 21 años LME zinc precio medio es de 3.007,38 dólares de los EE.UU. / tonelada (yoy + 32,66%), shfe zinc precio medio es de 22.360,41 Yuan / tonelada (yoy + 22,93%), mineral zinc 396400 toneladas (yoy + 15,87%), ventas 399300 toneladas (yoy + 14,86%), fundición zinc 322400 toneladas (yoy + 47,34%), ventas 322600 toneladas (yoy + 47,91%).
Otras empresas, la producción de plata mineral es de 308,81 toneladas (yoy + 3,38%), la producción de concentrado de hierro es de 4,25 millones de toneladas (yoy + 9,82%), de las cuales 3.339,95 millones de toneladas (yoy + 9,20%) no incluyen empresas no controladas.
La tasa de gastos de la empresa disminuyó durante el período que se examina. La tasa de gastos durante 21 años fue del 3,35%, lo que representa una disminución de 0,52 PCT en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado. Debido al aumento del costo de la remuneración de los empleados, la anualidad de las empresas y la participación en la financiación de las acciones, los gastos de gestión aumentaron un 37,29% a 6.079 millones de yuan, y la tasa de gastos de gestión aumentó de 2,58% a 2,70%, con un aumento de 0,12 PCT; En cuanto a los gastos financieros, debido a la disminución de las pérdidas cambiarias en el período en curso, los gastos financieros de la empresa en 21 años ascendieron a 1.496 millones de yuan, lo que representa una disminución del 16,13% y la tasa de gastos financieros del 1,04% al 0,66%, lo que representa una disminución de 0,38 PCT; En cuanto a los gastos de I + D, con el fin de mejorar el nivel de I + D y la innovación tecnológica en la Ciencia y la tecnología mineras, acelerar la capacidad tecnológica de la industria de nuevos materiales energéticos, as í como la transformación y mejora de las minas y fábricas clave hacia la automatización, la inteligencia y la informatización, la empresa ha establecido filiales de I + D en Xiamen y Changsha, ampliando la inversión en I + D, aumentando los gastos de I + D en un 32,30% a 771 millones de yuan, y la tasa de gastos de I + D se ha mantenido estable en un 0,34%.
Las ventajas de los recursos, como el cobre y el oro, ocupan constantemente el primer lugar en China, y la base del desarrollo sostenible en el futuro se consolida constantemente. La empresa tiene abundantes recursos. A finales de 2001, la empresa poseía 62.770500 toneladas de recursos de cobre (yoy + 1,15%) y 20.330000 toneladas de reservas, lo que representaba el 75,25% de las reservas totales de cobre de China. La cantidad de recursos de oro es de 2.373,90 toneladas (yoy + 1,68%) y 792 toneladas, lo que representa el 41,10% de las reservas totales de oro de China. Los recursos de mineral de zinc ascienden a 9.618200 toneladas (yoy - 6,86%), con 4,55 millones de toneladas, lo que representa el 14,71% de las reservas totales de cobre de China. La cantidad de recursos de cobre, oro y zinc de la empresa está en la posición líder mundial, tiene la ventaja de abundantes recursos, garantiza la base del desarrollo sostenible en el futuro.
Complete el proyecto 3q Li Salt Lake M & A, diseñe nuevos materiales energéticos y amplíe el espacio incremental. En octubre de 2000, la empresa adquirió el 100% de las acciones de la nueva empresa de litio en efectivo y entregó las acciones en enero de 2002. Obtuvo el proyecto del Lago Salado tres quebradas (en lo sucesivo denominado "3q") en la provincia de Catamarca, en el noroeste de Argentina, con 7,63 millones de toneladas de LCE y 1,67 millones de toneladas de LCE. Se prevé que la primera fase del proyecto, con una producción anual de 20.000 toneladas de carbonato de litio a nivel de batería, se complete y ponga en funcionamiento a finales de 2023. Se espera que la empresa produzca 50.000 toneladas anuales de carbonato de litio para 2025. En noviembre de 2000, la empresa estableció la empresa de materiales de elementos de litio y planificó la construcción de un nuevo proyecto de 20.000 toneladas anuales de materiales catódicos de fosfato férrico de litio. En noviembre de 2000, la empresa estableció la tecnología de la lámina de cobre de oro púrpura, añadiendo una producción anual de 20.000 toneladas de proyectos de construcción y funcionamiento de la lámina de Cobre electrolítico de alto rendimiento. Además de establecer el Instituto de investigación de nuevas fuentes de energía y materiales, la empresa inició el proyecto de industrialización de la energía amoniacal - hidrógeno en cooperación con la Universidad Fuzhou. La empresa entrará en el campo de la nueva energía, aumentará la reserva de recursos minerales de la nueva energía, y ampliará la inversión en el campo de los nuevos materiales energéticos, o defenderá eficazmente el riesgo de la rotación de precios de diferentes metales, al mismo tiempo, o ampliará el espacio incremental futuro, para convertirse en un "grupo minero internacional de alta tecnología verde de primera clase".
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: los principales proyectos de cobre y oro de la empresa, como kamoa kakula, pegi Copper Gold Mine, julong Copper Mine en el Tíbet, han progresado más allá de las expectativas, y la aplicación del método de cavitación en la mina de cobre zicu JM, la mina de cobre Zijin xiadai, la mina de cobre Tongshan en Heilongjiang y la mina de cobre zijinshanling, etc., o traerá un mayor aumento de la producción a la empresa. Además, los nuevos proyectos de energía y nuevos materiales se acelerarán gradualmente y la lógica del crecimiento futuro se hará realidad gradualmente. Sobre la base de las directrices de producción para 2022 y el plan de producción para 2025 que figuran en el informe anual de la empresa, se prevé que la producción de oro y cobre de la empresa sea de 61,4 / 75,5 / 78,3 toneladas y de 90,4 / 104,3 / 111,6 millones de toneladas en los años 22 a 24. Aumentamos el precio del cobre y la asunción del precio del oro, el precio del oro 380 / 370 / 365 Yuan / G, el precio del cobre 6,5 / 6,5 / 65 millones de yuan / T, se estima que 22 - 24 años los beneficios netos de la empresa a la matriz 210,0 / 251,5 / 28,13 millones de Yuan (antes de 22 - 23 años se estima que 176,93 / 20582 millones de yuan, respectivamente), correspondiente a 21 - 23 años pe 13,8 / 11,5 / 10,3 X. Mantener la calificación de compra de la empresa.
Sugerencia de riesgo: la fluctuación macroeconómica supera el riesgo esperado; La demanda de cobre y zinc es débil y los beneficios disminuyen; Riesgo de fluctuación de los precios de los metales; La construcción del proyecto en curso es lenta y no puede anticiparse, lo que afecta a la producción de la empresa. Riesgo de incertidumbre del proyecto de adquisición, etc.
