Apt Medical Inc(688617) ( Apt Medical Inc(688617) )
Event: The Company revealed its Performance in 2021 and achieved Business income of 829 million Yuan during the reporting period, which increased 72.85 per cent over the same period; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 208 millones de yuan, un aumento del 87,7% con respecto al año anterior. El beneficio neto neto neto neto de la deducción no posterior a la devolución fue de 168 millones de yuan, un aumento del 71,45% con respecto al mismo período del año anterior; Las ganancias básicas por acción de 3,19 Yuan, el rendimiento se ajusta a las expectativas del mercado.
Comentarios:
El aumento de la inversión en I + D y la desaceleración del crecimiento de los beneficios Q3 / q4 en un solo trimestre. Los ingresos de explotación y el beneficio neto de la empresa Q3 / q4 en un solo trimestre ascendieron a 2,09 / 2,35 y 047 / 046 millones de yuan, respectivamente, con un aumento interanual del 60,9% y el 50,0% y el 17,1%, mientras que el crecimiento del beneficio neto de la empresa Q2 en un solo trimestre alcanzó el 115,58%, y el crecimiento del beneficio en un solo trimestre se desaceleró, principalmente debido al aumento de la inversión de la empresa en I + D en los dos trimestres, la tasa de gastos de I + D alcanzó el 18,7% y el 25,2%, respectivamente. Teniendo en cuenta el progreso de la investigación y el desarrollo de múltiples productos en el segundo semestre de 21 años, esperamos que el costo de la investigación y el desarrollo se mantenga alto, y se espera que la promoción del registro de múltiples productos en la tubería sienta las bases para el crecimiento del rendimiento a mediano y largo plazo de La empresa.
Los ingresos se mantuvieron en un alto crecimiento, la intervención vascular y la placa electrofisiológica se unieron para avanzar. La intervención vascular y la placa electrofisiológica de la empresa han logrado avances. En 21 años, los ingresos de las empresas de acceso a las arterias coronarias ascendieron a 382 millones de yuan (yoy aumentó un 96,8% en comparación con el mismo per íodo del año anterior), que se beneficiaron de la minería centralizada para aumentar la cuota de mercado; En los últimos 21 años, los ingresos procedentes de las operaciones de intervención en la periferia ascendieron a 119 millones de yuan (yoy aumentó un 80,9% año tras año). En general, la tasa de cobertura de los productos de intervención vascular y la penetración hospitalaria aumentaron aún más. Los ingresos de los productos electrofisiológicos ascendieron a 233 millones de yuan (yoy + 46,38%) en 21 años, y casi 300 nuevos hospitales fueron implantados, cubriendo más de 800 hospitales. Al mismo tiempo, el negocio electrofisiológico de China logró un avance de dos a tres dimensiones, y estableció una buena marca de mercado de productos tridimensionales. A principios de este a ño, la empresa obtuvo el certificado de registro de productos del sistema de cartografía electrofisiológica cardíaca tridimensional y el catéter de ablación relacionado, y llevó a cabo más de 30 operaciones de Roadshow en el Centro Nacional de Electrofisiología cardíaca, y completó más de 600 operaciones electrofisiológicas tridimensionales en casi 200 hospitales, y obtuvo el reconocimiento e interacción de expertos nacionales sobre productos y marcas electrofisiológicos tridimensionales recientemente cotizados. Además, la capacidad de la empresa en el mar se ha fortalecido aún más, los ingresos en el extranjero en 21 años aumentaron un 34,7% año tras año, la empresa sigue impulsando el acceso internacional a los mercados, en varios países para completar el registro de productos de acceso PCI.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: la empresa es una estrella de dispositivos de apoyo de doble rueda para Electrofisiología y acceso coronario, con el proceso líder de fabricación de catéteres en China. Teniendo en cuenta el progreso de la instalación del catéter de mapeo tridimensional en el campo electrofisiológico, la velocidad de descarga de nuevos productos en el campo nervioso y periférico y la expansión en el extranjero bajo la influencia de la situación epidémica, la predicción EPS de la empresa de reducción de 2022 a 2023 fue de 4,42 Yuan / 6,01 Yuan (4,9% / 8,0% inferior a la anterior), la predicción EPS de 24 años fue de 8,18 Yuan, el precio actual corresponde a 47 / 35 / 26 veces PE de 2022 a 2024, manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: reducir los precios de los productos adquiridos centralmente, accidentes médicos y de Seguridad, etc.
