Shanghai Fudan Microelectronics Group Co.Ltd(688385) ( Shanghai Fudan Microelectronics Group Co.Ltd(688385) )
Eventos
La compañía publicó su informe anual 2021 el 21 de marzo. En 2021, los ingresos de la compañía ascendieron a 2.580 millones de yuan, un aumento del 52,4% año tras año. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 514 millones de yuan, un aumento del 28,7% con respecto al a ño anterior, mientras que el beneficio neto de la empresa matriz fue de 444 millones de yuan, un aumento del 10,14% con respecto al año anterior. Los ingresos de explotación de la empresa en el cuarto trimestre de 2021 ascendieron a 745 millones de yuan, un aumento del 50% anual y del 6% anual. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 130 millones de yuan, un aumento del 37,1% con respecto al a ño anterior y una disminución del 35% con respecto al año anterior debido a los incentivos de capital.
Análisis de la gestión
La tecnología FPGA de la empresa lidera China, FPGA y otros chips en 2021 los ingresos anuales de 430 millones de yuan aumentaron un 109%. Shanghai Fudan Microelectronics Group Co.Ltd(688385) \ La empresa está desarrollando activamente una nueva generación de productos de nivel de puerta de 1.000 millones basados en el proceso de 14 / 16 nm, y enriqueciendo aún más los tipos de chips FPGA y psoc en el proceso de 28 nm para ampliar el nuevo mercado y mantener la posición de liderazgo de la empresa en la tecnología FPGA doméstica.
El negocio de mcu de la empresa realiza la expansión de la aplicación aguas abajo, realiza los ingresos 300 millones de yuan, aumenta el 64% año tras año, la tasa bruta de interés 56,6%, aumenta el 22,8 PCT año tras año. En los campos de control industrial, hogar inteligente y electrónica automotriz, la proporción de mcu de baja potencia de uso general aumenta gradualmente. La empresa ha trabajado en la industria de Internet de las cosas durante muchos años, con un excelente rendimiento de baja potencia, en el chip de consumo de energía muy sensible de Internet de las cosas, contadores de calor de gas de agua y ciudades inteligentes y otros campos han sido ampliamente utilizados. La empresa promueve activamente nuevos productos de acuerdo con las características de los electrodomésticos blancos, el motor, la nueva energía, el pan – IOT y otros campos. La serie LG mcu ha obtenido con éxito la certificación AEC – q100. Las áreas de aplicación objetivo incluyen limpiaparabrisas, ventanas, asientos, cerraduras de puertas, aire acondicionado, cambiadores electrónicos, etc.
La seguridad de la empresa y el chip de identificación, la memoria no volátil de la misma cantidad y precio, los ingresos aumentaron un 42%, una serie de productos a través de la certificación de vehículos. La tasa bruta de seguridad e identificación del chip es del 51%, con un aumento de 17 PCT y una tasa bruta de memoria no volátil del 56%, con un aumento de 10 PCT. La tarjeta inteligente y el chip de Seguridad, el chip de dispositivo de identificación inteligente se expanden constantemente a la autenticación de la seguridad del dispositivo, la seguridad de la comunicación, la conexión del dispositivo y otros nuevos campos representativos de Internet de las cosas. Al mismo tiempo, algunos productos obtienen la certificación de la especificación del vehículo, y hacen un avance en el chip de Seguridad tbox del vehículo y la clave digital. La línea de productos de memoria no volátil en el campo de la electrónica automotriz también tiene muchos proyectos exitosos en la producción en masa, en el futuro en China contadores inteligentes, VR / AR, Adas automotores y otros mercados tienen un gran aumento de la demanda de flash.
Ajuste de los beneficios y sugerencias de inversión
Se prevé que los ingresos de la empresa en 2022 – 24 asciendan a 33 / 41 / 49.000 millones de yuan, un aumento del 30% / 23% / 18% con respecto al a ño anterior, y que el beneficio neto de la empresa matriz sea de 7,1 / 9,0 / 11.300 millones de yuan, un aumento del 38% / 27% / 25% con respecto al año anterior, lo que corresponde a pe 54 / 42 / 34, manteniendo la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
La demanda del mercado de FPGA y la penetración del mercado de la empresa no están a la altura de las expectativas; Riesgo periódico de memoria; Seguridad e identificación del riesgo de disminución de la tasa bruta de interés de los chips; Riesgo de que el apoyo a la capacidad de las obleas sea inferior a lo previsto
