Bestore Co.Ltd(603719) ( Bestore Co.Ltd(603719) )
Informe anual 2021: el 21 de marzo, la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos anuales ascendieron a 9.324 millones de yuan, año tras año + 18,11%, y el beneficio neto de la madre ascendió a 282 millones de yuan, año tras año – 18,06%.
Los ingresos anuales aumentaron rápidamente y los canales de productos se desarrollaron de manera equilibrada. En 2021, los ingresos de la empresa fueron de 9.324 millones de yuan (+ 18,11%) y 2.755 millones de yuan (+ 16,53%) respectivamente. En cuanto a los productos, los ingresos de los aperitivos de carne / pasteles de confitería / frutos secos fritos ascendieron a 21,63 / 20,35 / 1.609 millones de yuan, respectivamente, en comparación con el mismo período del año anterior + 9,31% / + 21,58% / + 20,8%, lo que representa un total del 63,51%. Desde el punto de vista de los diferentes canales, el crecimiento general de Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) es relativamente equilibrado. Los ingresos en línea ascendieron a 4.858 millones de yuan (+ 21,42% año tras año), lo que representa el 53,13% de los ingresos de las principales empresas. Los ingresos totales fuera de línea ascendieron a 4.286 millones de yuan (+ 16,31% año tras año), de los cuales 27,95% / 15,41% / 3,51% correspondieron a empresas afiliadas / directas / de compra en grupo, respectivamente. La compra en grupo tomó la personalización como punto de partida para captar la demanda de regalos, Con + 208,58% año tras año. A nivel subregional, los ingresos de China Central / este / suroeste / Sur de China / otras regiones fueron de 20,25 / 7,71 / 5,52 / 4,77 / 140 millones de yuan, mientras que el suroeste / este de China fue de + 20,88% / + 18,78% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y 106 tiendas abiertas en el suroeste de China (273 en todo el país), lo que impulsó el crecimiento del rendimiento en el suroeste de China.
Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) desarrollo equilibrado, ajuste de la tienda fuera de línea cerca del final. Frente a la desconcentración en línea, la empresa transformará la estrategia principal de comercio electrónico de la operación de tráfico a la operación de usuarios refinados, obteniendo un buen crecimiento en el canal de autosuficiencia Jingdong. Y desarrollar activamente el negocio de comercio electrónico social, en el buffet de sonido para lograr el primer tipo de ventas de aperitivos de ocio, a través de la auto – Difusión + la cooperación para lograr un rápido crecimiento de los ingresos del buffet de sonido 3,62 veces. Fuera de línea ha completado el diseño nacional, el futuro mejorará la velocidad de apertura de nuevas tiendas, y seguir optimizando el modelo de una sola tienda, centrándose en la mejora de las tiendas. A finales de 2021, había 2.974 tiendas fuera de línea, y había terminado el diseño de la ciudad de primera y segunda línea y el hundimiento, además del Norte de China y el noreste de China, y había logrado un diseño amplio en todo el país. En 2021 se abrieron 619 nuevas tiendas y 185 / 434 franquicias directas / franquiciadas, respectivamente, lo que acelerará el proceso de expansión de las tiendas en el futuro. En 2021, la empresa llevó a cabo un ajuste activo, la tasa de cierre aumentó ligeramente, después de un ajuste activo, se espera que la tasa de cierre de 22 a ños se estabilice.
El diseño de toda la categoría SKU continúa expandiéndose, la expansión de la Sub – marca cubre las necesidades de segmentación de aperitivos. Sub – Brand good Products has realized snacks and Nuts all category layout, 2021 has 1555 SKU, the Year of the New 565 SKU, a Net increase of 299, under the OEM mode quickly achieved category Expansion, covering more broader user needs. Desde el punto de vista de la escena para explorar la segmentación de las necesidades de los consumidores de aperitivos más diversificados, el desarrollo de “Small Food Fair”, “good food Flying” y otras Sub – marcas, 2021 “Small Food Fair” alcanzó 417 millones de yuan en ventas, un + 41,17%.
El margen bruto se mantuvo estable y las pérdidas de q4 redujeron los beneficios a corto plazo. Margen bruto: el margen bruto de la empresa en 2021 fue del 26,77%. Después de ajustar los gastos de flete en 2020, el margen bruto de 2021 se mantuvo estable en comparación con – 0,12 PCT. En el cuarto trimestre, el margen bruto de la empresa fue del 20,25%. La estructura de los canales principales de la disminución de los tres primeros trimestres cambió, y la proporción de canales en línea con márgenes brutos más bajos aumentó. Tasa de gastos del período: la tasa de gastos del período 2021 es del 23,06%, después de que la contabilidad reexamine el ajuste de los gastos de flete en 2020, año tras año + 1,85 PCT, de los cuales la tasa de gastos de venta / gestión / R & D / finanzas es del 17,94% / 5,12% / 0,43% / – 0,42%, respectivamente, año tras año + 1,62 / + 0,35 / + 0,00 / – 0,11 PCT, la empresa amplía nuevos canales, aumenta la intensidad de la comercialización y aumenta la tasa de gastos de venta. Tasa neta de interés: en 2021, la tasa neta de interés de la empresa es del 3,03%, año tras año – 1,33 PCT, la tasa neta de interés de q4 es del 1,27%, año tras año – 4,67 PCT, el beneficio neto de q4 es de – 034 millones de yuan. El cambio inverso de Los beneficios y los ingresos se ve afectado por muchos factores, como el aumento de los costos, el aumento de los esfuerzos de comercialización y el ajuste de los canales.
Sugerencias de inversión: Se espera que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 sean de 110,79 / 129,21 / 14841 millones de yuan, frente a + 18,8% / + 16,6% / + 14,9%; El beneficio neto de la madre fue de 3,68 / 4,44 / 513 millones de yuan, 30,8% / + 20,7% / + 15,5%, EPS fue de 0,92 / 1,11 / 1,28 Yuan, y PE fue de 33 / 27 / 24x, respectivamente. Teniendo en cuenta el diseño de todos los canales de la empresa, la expansión de la Sub – marca del espacio de crecimiento, mantener la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: aumento de la competencia industrial, fluctuación de los precios de las materias primas, problemas de seguridad alimentaria, etc.
