Hangzhou First Applied Material Co.Ltd(603806) ( Hangzhou First Applied Material Co.Ltd(603806) )
Descripción del evento
La empresa publicó el informe anual 2021, en el período que abarca el informe, la empresa logró ingresos de explotación de 12.858 millones de yuan, un + 53,20%, un beneficio neto atribuible a la madre de 2.197 millones de yuan, un + 40,35%, un beneficio neto atribuible a la madre de 2.140 millones de yuan, Un + 40,67%; Los ingresos de explotación de q4 en un solo trimestre ascendieron a 3.928 millones de yuan (+ 34,35%) y el beneficio neto de la madre ascendió a 860 millones de yuan (+ 24,019%) en comparación con las expectativas del mercado.
Comentarios sobre eventos
Durante el período, los gastos se mantuvieron bien controlados y el margen bruto alcanzó su nivel más bajo. Durante el período que abarca el informe, la tasa de gastos durante el período de la empresa fue del 4,77%, una disminución de 1,83 PCT; La tasa bruta de ventas disminuyó un 25,05% y 3,92 PCT en comparación con el mismo per íodo del año pasado, de los cuales la tasa bruta de q4 alcanzó el 29,94% en un solo trimestre, disminuyó un 5,50 PCT en comparación con el mismo per íodo del año pasado y aumentó un 11,14 PCT en relación con el mes anterior, mostrando una tendencia de recuperación de fondo. Esto se benefició principalmente de la caída de los precios de las partículas q4eva y del aumento de los precios de los productos debido a la escasez de película adhesiva superpuesta.
El volumen de película de plástico fotovoltaico se eleva rápidamente, la expansión de la producción y la posición del grifo de compactación. Durante el período que abarca el informe, la empresa vendió un total de 968 millones de metros cuadrados de película de plástico fotovoltaico, con un precio unitario medio de venta (sin impuestos) de 11,89 Yuan / metro cuadrado, un a ño antes de + 36,08%, y vendió 68.221400 metros cuadrados de backplane fotovoltaico, un año antes de + 19,43%. El precio de las partículas Eva se benefició de la caída, el margen bruto total de la empresa aumentó del 18,80% de Q3 al 29,94% de q4. Durante el período que abarca el informe, Chuzhou 500 millones de metros cuadrados de película de plástico fotovoltaico, Jiaxing 250 millones de metros cuadrados de película de plástico fotovoltaico, la producción anual de 250 millones de metros cuadrados de película de plástico Eva blanco, la producción anual de 200 millones de metros cuadrados de película de plástico de encapsulación Poe y otros proyectos avanzaron sin tropiezos, se espera que en 2022 la empresa siga aumentando la capacidad de película de plástico fotovoltaico de 300 a 400 millones de metros cuadrados, a finales de 2022 la capacidad de producción de unos 1.700 millones de metros cuadrados.
Los materiales electrónicos siguen aumentando y las categorías de productos se enriquecen gradualmente. Durante el período que abarca el informe, las ventas de película seca fotosensible de la empresa ascendieron a 103298.200 metros cuadrados (+ 136,79%) y entraron en la fase de liberación rápida, y la proporción de ventas directas de productos y la proporción de envíos de película seca LDI de productos de gama media aumentaron. Fccl se ha dado cuenta de las ventas a pequeña escala en la actualidad, los resultados de retroalimentación de los clientes de la prueba de alimentación de película de recubrimiento fotosensible son buenos, la categoría de productos de materiales electrónicos más ricos, se espera que el rendimiento de la empresa para traer un nuevo polo de crecimiento.
Propuestas de inversión
Se prevé que la EPS de la empresa 2022 – 2024 sea de 3,33 3,83 4,54, respectivamente, y que el precio de cierre de la empresa correspondiente sea de 124,90 Yuan el 17 de marzo, mientras que la EP 2022 – 2024 será de 37,51 32,61 27,51, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
Riesgo de fluctuación de los precios de los productos y las materias primas; Riesgo de cambio de la política industrial; Riesgo de fluctuación de la demanda, etc.
