Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) ( Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) )
Conclusiones y recomendaciones:
La empresa publicó un informe anual de 21 a ños, 21 años de ingresos 23.607 millones de yuan, yoy + 28,88%, el beneficio neto de la madre 4.247 millones de yuan, yoy + 580,61%. Los ingresos de q4 en un solo trimestre fueron de 7.027 millones de yuan, yoy + 126,87%, qoq + 4,45%, el beneficio neto de la madre fue de 1.759 millones de yuan, yoy + 572,29%, qoq + 30,60%, y el rendimiento de un solo trimestre alcanzó un nuevo récord. La empresa también anunció el plan de distribución de beneficios, cada 10 acciones de dividendos en efectivo distribuidos 5 Yuan (impuestos incluidos), la tasa de dividendos del 1,43%.
La empresa anunció la emisión de bonos convertibles para recaudar 2.800 millones de yuan para la construcción de 200000 toneladas anuales de fosfato férrico y el apoyo a 100000 toneladas anuales de proyectos de renovación técnica de purificación de ácido fosfórico húmedo.
La empresa es el líder de la industria química China de fósforo y silicio, superponiendo la nueva energía y el rápido crecimiento de la placa química electrónica, se espera que el rendimiento siga creciendo, dando una calificación de “comprar”.
La industria del fósforo y el silicio está en auge y el rendimiento de la empresa ha aumentado considerablemente: en 2021, se benefició de la recuperación después de la epidemia económica mundial, la economía china se recuperó continuamente, la industria química marcó el comienzo de un fuerte ciclo económico, el precio de venta de los principales productos de la empresa aumentó considerablemente en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado y la rentabilidad aumentó considerablemente. El precio medio anual del mineral de fósforo / fósforo amarillo / fosfato diamonio / DMC / 107 pegamento / glifosato fue de 0,05 / 2,7 / 0,3 / 3,1 / 3,2 / 51.000 Yuan / tonelada, y yoy fue de + 29% / + 70% / + 39% / + 67% / + 66% / + 129%, respectivamente. Además, la eficacia de la construcción del proyecto de la empresa es notable, un grupo de proyectos clave han comenzado a funcionar o se han completado y puesto en funcionamiento, lo que a ñade un fuerte impulso al desarrollo de la transformación. Yidu xingfa Phase II Project (400000 tons / year phosphate Ammonium, 120000 tons / year Sulfur Acid and 400000 tons / year phosphate Plant) was completed and put into operation, the Shareholder xingxing lantea Sky Synthesis Ammonia Project of 400000 tons / year was successfully started in one – time, xingfu Electronic 10000 tons / year Electronic Sulfur and The Shareholder xingli Electronic 1500 tons / year Electronic hydrofluoric Acid Project were put into Operation Early in the first half half year En el seguimiento, la tendencia al alza de los precios de los cereales, se espera que continúe la prosperidad de la industria química del fósforo, se espera que los precios de la silicona mantengan un alto nivel, superponiendo la distribución de la nueva energía y la placa electrónica de la empresa, se espera que el rendimiento de la empresa siga aumentando.
El margen bruto aumentó considerablemente y el control de los gastos fue razonable: el aumento de los precios de los productos impulsó el aumento de los beneficios de la empresa, el margen bruto de 21 años de la empresa aumentó un 20,10 PCT a 33,37%. En cuanto a los gastos, la empresa aumentó la inversión en I + D, la tasa de gastos de I + D aumentó 1,61 PCT hasta el 3,65% y la tasa de gastos de venta aumentó 0,02 puntos porcentuales hasta el 1,12%. La tasa de gastos de gestión disminuyó 0,11 puntos porcentuales hasta el 1,51%; Los gastos financieros disminuyeron un 2,04% en comparación con el mismo per íodo del año pasado en 1,11 PCT.
Invertir fuertemente en nuevos materiales y abrir el espacio de crecimiento: la empresa tiene la intención de emitir bonos convertibles para recaudar 2.800 millones de yuan para implementar 200000 t / A de fosfato férrico y 100000 T / A de ácido fosfórico húmedo para refinar la reforma técnica, y añadir 200000 t / A de capacidad de fosfato férrico después de La construcción. La capacidad de producción original de 100000 T / A de ácido fosfórico húmedo se ampliará a 150000 t / A. La empresa también ha promovido constantemente el proyecto de ciclo integrado de nuevos materiales de silicona en Mongolia Interior (400000 T / A de monómero de silicona con 50.000 t / A de glifosato y 300000 T / A de sosa cáustica), el proyecto minero de 2 millones de T / A de mineral de fosfato de houping, el proyecto de segunda fase de 50.000 t / A de Dimetilsulfóxido en xingfa, Xinjiang, y el proyecto de ácido sulfúrico de grado electrónico de 70.000 T / A de xingfu Electronics y el proyecto de peróxido de hidrógeno de grado electrónico de 10.000 T / A, etc. después de su puesta en marcha, se convertirá en un nuevo punto de crecimiento de beneficios.
Previsión de beneficios: Se espera que la empresa alcance un beneficio neto de 4.727 / 5.145 millones de yuan en 2022 / 2023, yoy + 11% / 9%, equivalente a 4.25 / 4.63 Yuan EPS, en la actualidad, el precio de las acciones a corresponde a 8 veces PE, dando una calificación de “compra”.
Consejos de riesgo: 1, los precios de los productos de la empresa no están a la altura de las expectativas; 2. The release of New Capacity was not expected;
