China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) ( China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) )
A lo largo del año, la recuperación del Rendimiento sigue siendo claramente afectada por la epidemia. Se espera que la empresa alcance un beneficio neto atribuible a la madre de 15 millones de yuan en 2021, una pérdida de beneficios netos atribuible a la madre de 112 millones de yuan, en comparación con la pérdida de 395 millones de yuan en 2020. En el primer semestre de 2021, la situación epidémica en todo el país fue relativamente estable, y los ingresos de 21h1 aumentaron un 38% año tras año / el beneficio neto de la empresa matriz se recuperó. Sin embargo, después de julio de 2021, la situación epidémica en todo el país interrumpió repetidamente el ritmo de recuperación. La situación epidémica en Zhejiang en q4 también afectó directamente a la zona escénica de Wuzhen, lo que dio lugar a que la recuperación de las agencias de viajes, las zonas escénicas, la comercialización integrada, los hoteles y otras empresas se viera limitada en diversos grados. La empresa ha adoptado activamente diversas medidas para mejorar el rendimiento y el nivel de funcionamiento durante el período de Estabilización de la epidemia, reducir continuamente los costos y los gastos y lograr un mayor crecimiento de los ingresos de otros proyectos de inversión en acciones en comparación con 2020. En cuanto a las pérdidas y ganancias no recurrentes, en 2021, la subsidiaria de control Wuzhen Tourism recibió 143 millones de yuan de la ciudad de Tongxiang para la protección de la ciudad antigua de Wuzhen y la promoción de la marca, y el impacto en el beneficio neto de la madre fue de 71 millones de yuan.
En 2021, las dos ciudades se vieron obviamente afectadas por la epidemia, la ciudad de gubeishui es más resistente y el espacio de recuperación de la ciudad de Wuzhen es más grande. Según Chen xianghong en el Foro de expertos y empresarios de la Asociación China de turismo, la ciudad de Wuzhen recibió 3,68 millones de visitantes en 2021, se recuperó al 38% en 19 años, la ciudad de gubeishui recibió 2,06 millones de visitantes en 2021, se recuperó al 50% en 19 años, el grado de recuperación de La ciudad de Wuzhen es más débil que la ciudad de gubeishui, debido principalmente a la estructura de la fuente de visitantes, la mayor demanda de Comercio y exposición, la mayor sensibilidad a la epidemia que la ciudad de gubeishui alrededor de los turistas. Según el Ministerio de Cultura y turismo, el número de turistas chinos que viajan durante el Festival de primavera 2022 fue de 251 millones de personas / – 2,0% yoy, y los ingresos turísticos de China fueron de 289198 millones de yuan / – 3,9% yoy, que se restablecieron respectivamente al 73,9% y al 56,3% en 2019 De acuerdo con criterios comparables, mientras que la recepción de turistas durante la semana dorada del Festival de primavera en la ciudad de gubeishui aumentó un 13% en comparación con el mismo per íodo de 21 años, y los ingresos globales aumentaron un 25% en comparación con el mismo per íodo antes de la epidemia.
La recuperación de las fluctuaciones futuras sigue siendo el tema principal, y se espera que la contribución de puyuan Scenic SPOT aumente. Desde marzo, muchos brotes en todo el país se han recuperado seriamente, nuevos casos locales confirmados han alcanzado un nuevo máximo desde la epidemia de Wuhan, se espera que la temporada turística de vacaciones Qingming comience a tener un impacto, pero por otra parte, con el uso de pruebas de antígenos, la novena edición del programa de diagnóstico y tratamiento publicado, el número de turistas en el futuro sigue siendo una tendencia de recuperación fluctuante. Tongxiang puyuan Scenic area of the new project was previously delayed by Epidemic effects, the Future situation of Epidemic Prevention and Control is also stable after it is expected to Open in 2022.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión
Debido a que la situación epidémica afecta repetidamente a la recuperación de la industria turística, ajustamos las previsiones de ganancias por acción de la empresa 2021 – 2023 a 0,02 / 0,47 / 0,73 Yuan (antes de las previsiones a 0,58 / 0,83 / 0,94 Yuan), de acuerdo con la empresa comparable 202230 veces pe para la evaluación, El precio objetivo correspondiente 14,10 Yuan, mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
El grado de repetición de la epidemia supera el riesgo esperado; El riesgo de disminución del poder adquisitivo de los residentes; Riesgo de que los nuevos proyectos no progresen como se esperaba
