China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) ( China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) )
Evento: recientemente, la empresa publicó el informe anual 2021. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 10.591 millones de yuan, un aumento del 22,42% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 513 millones de yuan, un 17,25% más que el año anterior. Las ganancias básicas por acción fueron de 0,48 Yuan / acción, un aumento del 17,26%.
“El bosque de nubes de tierra fértil” se esfuerza por avanzar, el rendimiento de la gestión es un nivel superior. En cuanto a la gestión de la propiedad, a finales de 2021, la empresa tenía 281 millones de metros cuadrados de superficie de gestión, un aumento del 47% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, y una nueva superficie neta de 90.132 millones de metros cuadrados, de los cuales 19.316,67 y 70.815,3 millones de metros cuadrados provenían de zonas residenciales y no residenciales, respectivamente. Los ingresos de explotación de wuguan ascendieron a 9.908 millones de yuan, un aumento del 23,31% con respecto al año anterior, lo que representa el 93,56% de los ingresos totales de explotación. La tasa bruta de interés de wuguan fue del 11,11%, un aumento de 0,88 PCT en comparación con el a ño pasado, debido principalmente a la mejora de los beneficios de funcionamiento de la propiedad básica no residencial. Con la llegada del modelo de “bosque de nubes de suelo fértil”, la mejora de la calidad y el aumento de la eficiencia han logrado buenos resultados, el rendimiento operativo se ajusta básicamente a las expectativas y los beneficios se han logrado de manera constante.
Outreach Achievements Bright Eyes, multi – path development add strong Power. La capacidad de desarrollo de la comercialización de la empresa ha estado en la cima de la lista, este año la expansión de los esfuerzos externos siguió aumentando, el volumen de nuevos contratos de proyectos firmados aumentó rápidamente. La cantidad de nuevos contratos firmados por la empresa alcanzó los 3.050 millones de yuan, un 24% más que el mismo período del a ño pasado + 13 PCT. La cantidad de nuevos contratos firmados por la empresa matriz fue de 650 millones de yuan, representando sólo el 21,31%, la Dependencia de la empresa matriz disminuyó gradualmente. En cuanto a la forma de expansión, además de la licitación y la licitación, la empresa ha logrado un crecimiento a través de múltiples vías, “total a total” y el modelo de cooperación de empresas conjuntas recientemente firmado, el aumento anual del valor del contrato fue de 133%, 298%, respectivamente. A finales de 2021, se logró un avance en el mercado de fusiones y adquisiciones y se completó la adquisición de acciones de Shanghai Airlines Property y China Southern Airlines Property, as í como la ampliación de capital y acciones de huiqin Property, ampliando así los canales de adquisición de objetivos y ampliando la base de recursos para el desarrollo estable y sostenible.
El negocio de gestión de activos básicamente reanudó el nivel antes de la epidemia. Los ingresos de explotación de las empresas de gestión de activos ascendieron a 556 millones de yuan, un aumento del 23,70% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, lo que representa el 5,25%. En cuanto a las operaciones comerciales, la empresa administra 44 proyectos comerciales (incluidos los proyectos preparatorios) con una superficie de 1,79 millones de metros cuadrados; En cuanto al arrendamiento y la gestión de la propiedad, la superficie total disponible para el arrendamiento es de 591200 metros cuadrados y la tasa de arrendamiento es del 98%. Todos los negocios se recuperaron en comparación con el año pasado.
La separación entre la gravedad y la gravedad se promueve activamente. En febrero de 2022, la Junta General de accionistas de la empresa aprobó la transferencia del 100% de las acciones de Shenzhen zhonghang City, Kunshan zhonghang Real Estate y Ganzhou zhonghang Jiufang a las empresas afiliadas de la empresa matriz.
Sugerencias de inversión: en 2021, la empresa cumplió con éxito el objetivo de ingresos de 10.300 millones de yuan a principios de año. En 2022, la empresa planea realizar ingresos de explotación de 13.000 millones de yuan. El efecto del ajuste de la estructura organizativa de la empresa es evidente, el período de dolor de la integración ha pasado, la separación de los activos ligeros y pesados avanza activamente, la empresa entra en una nueva etapa de crecimiento constante, creemos que la mejora de la eficiencia operativa de la empresa se reflejará gradualmente en 2022, promoviendo un mayor crecimiento del rendimiento. Esperamos que las ganancias por acción de 2022 – 2023 sean de 0,66 Yuan / acción y 0,83 Yuan / acción, respectivamente, con un precio de cierre de 14,95 Yuan el 21 de marzo, la relación precio – beneficio correspondiente es de 22,7 veces y 18,0 veces, respectivamente. Valoramos el rendimiento a largo plazo de la empresa y mantenemos la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: la expansión del proyecto no es tan esperada, la competencia de la industria se intensifica y otros riesgos.
