Huafon Chemical Co.Ltd(002064) ( Huafon Chemical Co.Ltd(002064) )
Event Company published the 2021 annual performance letter, the total Operational income of the company achieved 28.371 million Yuan, 92.69 per cent increase; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 7.965 millones de yuan, un aumento del 249,46%. Las ganancias básicas por acción fueron de 1,72 Yuan.
El aumento de la cantidad y el precio de los productos principales ha dado lugar a un aumento sustancial del rendimiento, que se ve afectado por factores como el aumento de la demanda en el mercado descendente, y el aumento de la cantidad y el precio de los productos principales en 2021 ha dado lugar a un aumento sustancial de los ingresos de explotación y los beneficios netos. En particular, la industria del spandex está impulsada por el auge de la demanda, la diferencia entre el precio y el precio de los productos ha alcanzado un nuevo máximo histórico y el nivel de beneficios ha aumentado considerablemente año tras año; Los precios y las ventas de ácido adípico y poliuretano aumentaron significativamente en comparación con el mismo período del año pasado, y el nivel de beneficios también aumentó en comparación con el mismo período del año pasado. Desde el punto de vista de la diferencia de precios, la diferencia de precios (precio de mercado, impuestos incluidos) de la fibra de poliuretano y el ácido adípico en 2021 fue de 30.841 y 3.345 Yuan / tonelada, respectivamente, un aumento del 128,2% y el 31,5% con respecto al mismo período del año anterior.
Se espera que el grado de prosperidad de la fibra de poliuretano siga disminuyendo poco espacio, el ácido adípico mantiene un alto grado de prosperidad debido a la Nueva Liberación de la capacidad, la debilidad de la demanda aguas abajo y otros factores, en la actualidad el grado de prosperidad de la fibra de poliuretano ha disminuido considerablemente, la diferencia de precios se ha acercado a la parte inferior de la historia. En comparación con 2021, la prosperidad del ácido adípico siguió aumentando, la diferencia de precios se amplió aún más, principalmente debido a la demanda descendente. Teniendo en cuenta la continua recuperación de la demanda textil en el país y en el extranjero y la mejora sustancial de las exportaciones textiles de China, la cadena industrial de fibra química de China se beneficiará plenamente. En 2021, las ventas de las tiendas estadounidenses de ropa y accesorios de ropa ascendieron a 302800 millones de dólares, lo que representa un aumento del 48,3% con respecto al a ño anterior y del 12,7% con respecto a 2019. Las ventas al por menor de bienes de consumo en China aumentaron un 12,7% año tras año, un 5,3% con respecto a 2019. En el mismo per íodo, las exportaciones chinas de hilados, tejidos y productos textiles, prendas de vestir y accesorios de vestir ascendieron a 315500 millones de dólares, lo que representa un aumento del 8,3% con respecto al año anterior y del 16,2% con respecto a 2019. De enero a febrero, China exportó 50.200 millones de dólares de los EE.UU. De hilados textiles, tejidos y productos, prendas de vestir y accesorios de vestir, un aumento del 8,7% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y siguió manteniendo un alto crecimiento de las exportaciones. Creemos que la demanda de spandex seguirá manteniendo un crecimiento más estable, en la actualidad, básicamente para completar el Fondo, la prosperidad sigue disminuyendo el espacio es pequeño; Se espera que el ácido adípico mantenga un alto nivel de rendimiento en el contexto de una demanda descendente sostenida.
La continua expansión de la capacidad de producción de spandex y ácido adípico ha dado a la empresa un alto crecimiento de la capacidad de producción de spandex de 175000 toneladas anuales, la capacidad de producción de poliuretano de 420000 toneladas anuales y la capacidad de producción de ácido adípico de 735000 toneladas anuales. Se prevé que la producción de spandex y ácido adípico en 2022 – 2025 se ampliará a 350000 toneladas anuales y 510000 toneladas anuales (fase 5 + fase 6). En particular, el ácido adípico, impulsado por la demanda de nylon 66 aguas abajo, elastómero de poliuretano y plástico biodegradable pbat, se espera que dé la bienvenida a un nuevo espacio de crecimiento, que aumentará significativamente el rendimiento de la empresa.
Las propuestas de inversión prevén ingresos de 285, 297 y 37,5 millones de yuan para 2021 – 2023, respectivamente. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 79,4, 60,9 y 74,1 millones de yuan, respectivamente, con un cambio interanual del 248,5%, el – 23,3% y el 21,6%; EPS fue de 1,71, 1,32 y 1,60 yuan respectivamente (sin considerar la emisión adicional), y el PE correspondiente fue de 5,1, 6,6 y 5,5 veces, respectivamente, para mantener la calificación “recomendada”.
