Rockchip Electronics Co.Ltd(603893) ( Rockchip Electronics Co.Ltd(603893) )
Aiot se infiltra rápidamente, el rendimiento sigue siendo excelente
El 21 de marzo de 2022, la empresa publicó su informe anual 2021, que se benefició del auge de la demanda de aiot y de la escasez estructural de la cadena de suministro. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 2.719 millones de yuan, un aumento del 45,90% año tras año, y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 602 millones de yuan, un aumento del 88,07% año tras año. Teniendo en cuenta que la demand a de consumo en 2022 es débil en su conjunto y que el valor razonable de las acciones de la empresa superpuesta en 2021 tiene más pérdidas y ganancias, reducimos las previsiones de beneficios, y esperamos que el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 sea de 7,95 / 10,84 / 1465 millones de Yuan (el valor original de 2022 a 2023 es de 9,01 / 1.164 millones de yuan, respectivamente), EPS es de 1,91 / 2,60 / 3,51 Yuan, el precio actual de las acciones corresponde a 52,0 / 38,2 / 28,2 veces PE. Teniendo en cuenta que la aiot todavía se encuentra en un período de penetración rápida, se mantiene la calificación de “comprar”.
Se espera que la economía general se enfríe en 2022, pero el rendimiento de la empresa puede mantener un alto crecimiento
En el informe anual, la empresa tiene tres perspectivas sobre la situación en 2022: (1) para la escala del mercado, la empresa espera que la economía general sea más fría en 2022, pero la escala del mercado de aiot aumentará más del 20% año tras año. Para las series de productos existentes, se prevé que la escala de ventas de los productos tradicionales siga aumentando en más del 20% anual, y que los nuevos productos, como rv119 / rv1126 / rk3566 / rk3568, crezcan rápidamente. Para el progreso de rk3588, la empresa está introduciendo activamente la promoción de rk3588, y la velocidad de promoción es mayor de lo esperado.
El progreso del vehículo avanza rápidamente y la disposición de los chips periféricos se hace cada vez más perfecta.
En enero de 2021, rk3358m completó la certificación AEC – q100, 2022h1rk3568m también completará la prueba AEC – q100, rk3588 también se aplicará en el campo de la cabina inteligente. Además de mejorar continuamente el rendimiento del procesador inteligente, la empresa también está desarrollando activamente el chip periférico del procesador; En 2021, la Empresa desarrolló una nueva generación de chips WiFi, chips de Protocolo de carga rápida, chips de gestión de energía, as í como interfaces multimedia, Codec de audio y otros chips, y se espera que en 2022 entre en el suministro por lotes.
Los riesgos indican que existe el riesgo de una reducción continua de la capacidad de producción aguas arriba; Hay una gran incertidumbre en la velocidad de expansión del cliente. El progreso de la investigación y el desarrollo de nuevos productos es incierto.
