Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) ( Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) )
Resumen de este número:
La tasa de incidencia del cáncer cervical aumenta año tras año y se espera que aumente la tasa de penetración de la vacuna contra el VPH impulsada por la política.
Según la literatura de PMC y Science Direct, la incidencia de cáncer cervical femenino en China ha aumentado en los últimos años, de 1198 / 100000 en 2010 a 1769 / 100000 en 2016. En 2020, la OMS puso en marcha oficialmente la "estrategia mundial para acelerar la eliminación del cáncer cervical", y en 2021 la Comisión Nacional de salud tiene previsto poner en marcha proyectos piloto en 15 ciudades para promover la vacunación contra el cáncer cervical. En 2017 - 2021, el número total de envíos de vacunas contra el VPH en China fue de aproximadamente 146, 713, 1087, 1544 y 32,49 millones, respectivamente. Según la base de datos de la OCDE, la población femenina de 9 a 45 años de edad en China en 2021 es de unos 322 millones de personas, y la tasa de penetración acumulada de la vacuna contra el VPH en China en 2021 es del 6,99% según el procedimiento de tres inyecciones. Con el aumento de la conciencia de los residentes sobre la vacuna contra el VPH y la promoción de la política nacional, se espera que la tasa de penetración de la vacuna contra el VPH en China aumente aún más, se espera que alcance el 30%, y todavía hay espacio para varias veces.
Se espera que la producción y comercialización de vacunas bivalentes contra el VPH se dupliquen en 2022.
En la actualidad, la demanda de vacunas contra el VPH en China es fuerte, pero la oferta de Merck Sharp & Dohme en China es limitada, por lo que la oferta de productos de vacunas de cuatro / nueve dosis es insuficiente. La vacuna bivalente contra el VPH de la empresa tiene una clara ventaja de precio en comparación con el producto de la vacuna bivalente IV / IX. En abril de 2021 se aprobó la línea de productos pre - encapsulados y en julio se amplió la capacidad de producción del frasco de xilina, con una capacidad total de 30 millones de unidades al a ño. Con el potencial de las líneas de producción existentes y la planificación de la construcción de nuevas líneas de producción, los productos bivalentes de vacunas contra el VPH pueden alcanzar el mismo Estado de producción y comercialización; Con la promoción de la política preferencial del gobierno local y la mejora del reconocimiento de los residentes de la vacuna bivalente contra el VPH, se espera que los productos se desarrollen gradualmente de las ciudades de tercer y cuarto nivel a las ciudades de primer y segundo nivel, lo que impulsará la expansión del espacio de mercado en general. En 2021, la empresa vendió más de 10 millones de vacunas bivalentes contra el VPH, y esperamos que las ventas alcancen los 20 millones en 2022, con la esperanza de duplicar el crecimiento.
Se espera que el proyecto de investigación en curso se convierta en la primera empresa nacional de vacunas contra el VPH
En el campo de la vacuna, la empresa tiene abundantes líneas de investigación y desarrollo, y muchos productos están progresando sin problemas. Entre ellos, el ensayo clínico principal de la vacuna contra el VPH de nueve valencias se ha completado en el Grupo y la vacunación, y se espera que sea aprobado para su comercialización a finales de 2024 o principios de 2025, convirtiéndose en la primera empresa nacional de vacunas contra el VPH de nueve valencias; La vacuna viva atenuada tradicional contra la varicela liofilizada ha sido reportada en ensayos clínicos de fase III, y la nueva vacuna viva atenuada contra la varicela liofilizada (vzv - 7d) está siendo probada en ensayos clínicos de fase IIB. La vacuna contra la neumonía covid - 19, vector del virus de la gripe por pulverización nasal, ha sido aprobada en ensayos clínicos de fase III en Sudáfrica. La vacuna neumocócica conjugada de 20 dosis ha sido aprobada en ensayos clínicos. Los proyectos de investigación de la empresa están progresando sin problemas, entrarán gradualmente en el período de cosecha, los productos listados se espera que aumenten significativamente el rendimiento de la empresa.
Los productos de diagnóstico in vitro son abundantes y los reactivos e instrumentos se desarrollan simultáneamente.
En el campo del diagnóstico in vitro, la empresa cuenta con una línea de productos de reactivos de inmunodiagnóstico enzimático, reactivos de diagnóstico rápido de oro coloidal, reactivos de diagnóstico de Quimioluminiscencia, etc., y ha introducido una nueva generación de analizador automático de Quimioluminiscencia tubular wan200 +. Además, la empresa cuenta con una serie de kits de diagnóstico relacionados con el virus covid - 19, de los cuales el kit de detección de antígenos del virus covid - 19 (método oro coloidal) obtuvo el certificado de registro de dispositivos médicos de China el 14 de marzo de 2022. En los últimos años, el mercado mundial y el mercado chino de diagnóstico in vitro han mostrado una buena tendencia al crecimiento, en el entorno de la fuerte demanda del mercado descendente y la mejora continua de la tecnología, la empresa espera lograr un desarrollo constante del negocio de IVD.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: se prevé que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 - 2024 asciendan a 96,21, 135,80 y 176,12 millones de yuan, un aumento del 67,3%, 41,1% y 29,7% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 36,70, 53,06 y 6.944 millones de yuan, respectivamente, con un aumento interanual del 81,5%, 44,6% y 30,9%, lo que corresponde a un EPS de 6,05, 8,74 y 11,44 yuan en 2022 - 2024, y PE de 46,32 y 24 veces, respectivamente.
Factores de riesgo: emisión de lotes de productos menos de lo esperado riesgo, progreso de la investigación y el desarrollo menos de lo esperado riesgo, covid - 19 epidemia y otros riesgos inciertos.
