China Stock Market News ( East Money Information Co.Ltd(300059) )
Conclusiones básicas
El crecimiento del rendimiento se ajusta a las expectativas y se beneficia principalmente de la mejora de la actividad del mercado y del aumento de la escala de tenencia de fondos. En 2021, la empresa registró un beneficio neto de 13.100 millones de yuan / 8.550 millones de yuan, yoy + 58,9% / yoy + 79%; Media ponderada roe22. 1%; EPS es de 0,83 Yuan, yoy + 73%. El beneficio neto de 21q4 fue de 2.320 millones de yuan, yoy + 68% / qoq - 7,5%. Los ingresos de las empresas de valores / servicios de tecnología de la información (fondos diarios) ascendieron a 7.690 millones de yuan / 5.400 millones de yuan, yoy + 54,3% / + 66,8% y los ingresos representaron el 58,7% / 41,2%, respectivamente. El margen de beneficio neto de la empresa aumentó al 65,3%, yoy + 7,33 pcts. Juzgamos que con el aumento de los ingresos de la empresa, el margen de beneficio seguirá aumentando, se logrará el efecto de escala.
La escala de las ventas del Fondo ha aumentado considerablemente y la cuota de mercado sigue aumentando. En 2021, las transacciones de suscripción de fondos / ventas de fondos / ventas únicas ascendieron a 370 millones de transacciones / 2,24 billones de yuan / 5.977 Yuan, yoy + 87,2% / + 72,5% / - 7,9%, respectivamente. La escala de ventas del fondo público no comercial fue de 1,34 billones de yuan, yoy + 91,7%, y las ventas individuales fueron de 4.214 Yuan, yoy - 1,33%. Al final del período, la escala de tenencia de los fondos cotidianos no recaudados fue de 673900 millones de yuan, con una tasa de mercado del 8,1%, ocupando el tercer lugar. El número medio diario de usuarios activos fue de 3.147000, y el número de usuarios activos en días de negociación / no negociación fue de 3.9481 / 1.551200, respectivamente.
Gracias al aumento de la actividad del mercado, China Stock Market News logró un alto crecimiento en el rendimiento de los valores y siguió aumentando la cuota de mercado de corretaje y servicios financieros. Los ingresos netos del negocio de corretaje ascendieron a 4.600 millones de yuan, yoy + 51,6%, con una tasa de crecimiento más alta que el volumen de negocios basado en acciones de Shanghai y Shenzhen (yoy + 25,3%), y esperamos que la cuota de mercado basada en acciones aumente al 4,16%. El saldo final de las dos Finanzas fue de 41.660 millones de yuan, yoy + 41,7%, la cuota de mercado fue de 2,27%, yoy + 046 PCT. Creemos que, con la conversión de la deuda convertible en acciones de la empresa después de la reposición del capital, se espera que aumente la proporción de mercado de los servicios de capital. Elasticidad del rendimiento de la contribución de las empresas autónomas. En 2021, la empresa obtuvo ingresos de inversión por cuenta propia de 1.010 millones de yuan, yoy + 221%, y el rendimiento anual de la inversión fue de aproximadamente el 3,34%.
Sugerencias de inversión: Se espera que el beneficio neto de China Stock Market News para 2022 - 2024 sea de 106,39 / 133,24 / 16529 millones de yuan, yoy + 24,4% / + 25,2% / + 24,1%, respectivamente. El precio actual de las acciones corresponde a 27 veces el PE en 2022, que se encuentra por debajo del nivel histórico central. La empresa es el tema central de la pista de gestión de la riqueza, la ventaja competitiva es obvia, el potencial de crecimiento es mejor que la industria, se espera que la valoración de la reparación, el mantenimiento de la calificación de "comprar".
Consejos de riesgo: fluctuación de la prosperidad del mercado de valores, aumento de la competencia en la industria de la venta de fondos, riesgo político
