Iray Technology Company Limited(688301) ( Iray Technology Company Limited(688301) )
En 2021, los ingresos aumentaron un 51,43% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz aumentó un 117,79% en comparación con el mismo período del año anterior. Los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 1.187 millones de yuan (+ 51,43% año tras año); El beneficio neto de la empresa matriz fue de 484 millones de yuan (+ 117,79% año tras año). El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 342 millones de yuan (+ 72,29%) en comparación con el mismo período del año anterior; Los ingresos del cuarto trimestre de 2021 ascendieron a 364 millones de yuan (+ 58,21%) y el beneficio neto atribuible a la madre fue de 158 millones de yuan (+ 137,84%) y el beneficio neto atribuible a la madre fue de 73 millones de yuan (+ 33,14%). El rápido crecimiento de los ingresos de la empresa se debe principalmente a un crecimiento constante y constante de los productos estáticos y universales sobre una base elevada, y a un progreso sin tropiezos en el campo dinámico, y a un crecimiento más rápido de los nuevos productos dentales e industriales. La rentabilidad de la empresa aumentó significativamente, en 2021, el margen bruto / el tipo de interés neto / el tipo de interés no neto deducido fueron 55,25% / 40,81% / 28,79%, respectivamente, un aumento interanual de 3,44 / 12,36 / 3,49 PCT, principalmente debido a la mayor tasa de beneficio bruto de los ingresos dinámicos de los productos aumentó significativamente, y varias medidas internas de reducción de costos y aumento de la eficiencia siguieron avanzando, lo que dio lugar a un efecto de escala evidente. El control de la gestión de costos es estable, la tasa de gastos de ventas / gestión / R & D / finanzas es de 4,92% / 4,74% / 12,27% / – 1,41%, respectivamente, con un cambio interanual de + 0,19 / – 0,27 / + 0,04 / – 2,05 PCT, lo que da lugar a un aumento sustancial de los gastos de personal. A finales de 2021, el número total de empleados de la empresa era de 788, con un aumento interanual del 45,74%. En el cuarto trimestre, las ganancias y pérdidas no recurrentes fueron mayores, principalmente como inversores estratégicos suscribieron Zhuhai Cosmx Battery Co.Ltd(688772) 2.464 millones de acciones (15 de octubre de 2021 cotizadas en la Junta de innovación de la Ciencia y la tecnología, con un período de venta limitado de 36 meses), lo que corresponde a las ganancias y pérdidas por cambios en el valor razonable reconocidas de
Aumentar la inversión en I + D, la serie dinámica de múltiples líneas de productos florecen en todos los aspectos, la solución de diseño tiene perspectivas prometedoras. Empresa
Los gastos de I + D en 2021 ascendieron a 146 millones de yuan, lo que representa un aumento del 51,87% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, y a finales de 2021 había 256 empleados de I + D, lo que representa un aumento del 58,02% en comparación con el mismo período del año anterior. La empresa se basa en el sistema de investigación y desarrollo basado en plataformas, domina la tecnología básica subyacente, aumenta la inversión en I + D, varias líneas de productos dinámicos van de la mano, amplía rápidamente el campo de aplicación, amplía la lógica de la categoría continuamente. Los ingresos dentales superaron los 200 millones, los ingresos industriales superaron los 150 millones, todos lograron un rápido crecimiento, el reconocimiento de los clientes es alto. Además, la empresa rompe a través del mercado veterinario de alta gama, el campo médico dinámico del brazo C y la glándula mamaria progresa sin problemas, la radioterapia, el estómago y el intestino, el detector DSA y otros nuevos productos de alta gama ricos en reservas, el crecimiento a largo plazo es suficiente. En RSNA 2021, la empresa publicó la solución del sistema Dr inteligente, el detector de placas con generador de alta tensión, limitador de haz, estación de trabajo, etc. para formar la solución de circuito cerrado inteligente, a largo plazo, las perspectivas de desarrollo de la solución son amplias. La fuerza de R & D de la empresa es fuerte, el rendimiento del producto y la ventaja de la relación calidad – precio son prominentes, cubren los principales recursos de clientes en todo el mundo, la lógica de la categoría de extensión a medio plazo es clara, la perspectiva de la solución a largo plazo es amplia.
Sugerencia de riesgo: la competencia de la industria se intensifica; El desarrollo de nuevos negocios no es tan bueno como se esperaba; La tecnología corre el riesgo de ser superada.
Recomendación de inversión: aumentar las previsiones de beneficios y mantener la calificación de “comprar”.
Teniendo en cuenta que los nuevos productos y la nueva tecnología de la empresa se desarrollaron sin problemas y lograron un alto crecimiento de los ingresos, aumentamos ligeramente el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 a 6,01 / 7,95 / 1.043 millones de yuan (valor anterior 5,76 / 7,40 / 962 millones de yuan), lo que corresponde a 8,29 / 10,96 / 14,37 Yuan EPS, correspondiente a 49 / 37 / 28 veces PE, manteniendo la calificación de “comprar”.
