Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) ( Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) )
Asunto:
Anuncio de la empresa 2021 informe anual, 2021 para lograr ingresos de explotación de 8.932 millones de yuan, un aumento del 4,7% en comparación con el a ño anterior, para lograr un beneficio neto de 708 millones de yuan, una disminución del 28,2% en comparación con el año anterior, EPS 0,22 Yuan. El plan de distribución de beneficios para 2021 es: 1 Yuan (incluidos los impuestos) por cada 10 acciones, y no se transferirá a la reserva de capital para aumentar el capital social.
Perspectiva de Seguridad:
El crecimiento constante de los ingresos de la empresa, la separación del negocio de servicios financieros, los servicios de nube de enfoque y el negocio de software. En 2021, la empresa promovió firmemente la transformación empresarial y el ajuste estructural, los ingresos empresariales lograron un avance estructural de mejor calidad. La empresa ha despojado sucesivamente a changjietong payment, youjin Holdings y otros servicios financieros, centrándose en los principales servicios en la nube y servicios de software. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 8.932 millones de yuan, un aumento del 4,7% con respecto al año anterior, y los ingresos aumentaron constantemente. Entre ellos, los ingresos procedentes de los servicios en la nube y los servicios de software ascendieron a 8.641 millones de yuan, lo que representa un aumento del 15,7% con respecto al a ño anterior y representa el 96,74% de los ingresos de la empresa. Los ingresos procedentes de los servicios financieros ascendieron a 291 millones de yuan, lo que representa una disminución del 72,5% con respecto al a ño anterior y representa el 3,26% de los ingresos de la empresa. La empresa ha completado básicamente la desinversión del negocio de servicios financieros. La empresa logró un beneficio neto de 708 millones de yuan, una disminución sincronizada del 28,2%, debido principalmente al aumento de los gastos durante el período de un año a otro.
La tasa bruta de interés de la empresa se mantuvo básicamente plana en comparación con el mismo per íodo del año pasado, la tasa de gastos aumentó en comparación con el mismo per íodo del año pasado, la inversión en I + D siguió aumentando. La tasa bruta de interés de la empresa en 2021 fue del 61,25%, en comparación con la tasa bruta de interés del 61,05% en 2020. La tasa de gastos de la empresa en 2021 fue del 54,65%, un aumento de 6,97 puntos porcentuales en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, debido principalmente a la mejora continua del sistema de organización de ventas de la empresa, el aumento de la cobertura de los clientes y la promoción empresarial, los gastos de venta de la empresa aumentaron un 31,7% en comparación con el año anterior. La empresa sigue aumentando la inversión en I + D, introduciendo talentos de I + D de alto nivel pertinentes, mejorando la capacidad de plataforma y la capacidad de aplicación básica de los productos de servicios en la nube y optimizando continuamente el rendimiento de los productos. En 2021, la inversión en I + D de la empresa ascendió a 2.354 millones de yuan, un aumento del 40,7% con respecto al a ño anterior, y la proporción de ingresos de la inversión en I + D fue del 26,4%, un aumento del 6,8% con respecto al año anterior. El flujo de caja operativo neto de la empresa en 2021 fue de 1.304 millones de yuan, superando el beneficio neto de 596 millones de yuan en el mismo período.
La estrategia de la empresa 3.0-ii se ha aplicado durante dos años, y el negocio de suscripción en la nube está creciendo rápidamente. 2021 es el segundo año en que la estrategia de la empresa 3.0 – II se pone en marcha. Los ingresos del negocio de servicios en la nube de la empresa ascendieron a 5.321 millones de yuan, un aumento del 55,5% con respecto al a ño anterior, lo que representa el 61,6% de los ingresos del negocio de servicios en la nube y software, un aumento del 15,8% con respecto al año anterior y se ha convertido En la principal fuente de ingresos de la empresa. Además, la empresa se orienta por el avance de la estructura de ingresos empresariales de alta calidad, aplica plenamente la estrategia de suscripción prioritaria, da prioridad al desarrollo del servicio público de suscripción en la nube y guía a los clientes privados en la nube a pagar por suscripción. En 2021, el negocio de servicios en la nube de la empresa suscribe ARR para lograr 1.650 millones de yuan, la responsabilidad contractual relacionada con la suscripción en la nube es de 847 millones de yuan, la responsabilidad contractual relacionada con la suscripción en la nube aumenta un 79,0% año tras año, sentando una base sólida para el alto crecimiento futuro de los ingresos de suscripción de la empresa. El negocio de suscripción en la nube de la empresa está creciendo rápidamente, y la estructura de ingresos del negocio de servicios en la nube se optimizará continuamente.
La gestión jerárquica de la empresa siguió avanzando, con resultados notables. En 2021, la empresa promovió firmemente la estrategia de transformación de la nube y siguió llevando a cabo operaciones jerárquicas y específicas. Frente al mercado de clientes de las grandes empresas, aprovechando la oportunidad de la informatización y la localización de la Carta en el mercado de las grandes empresas, logrando un aumento del 45% en el valor de los pedidos a gran escala de más de 5 millones de dólares, algunos clientes firmaron más de 100 millones de dólares, ampliando aún más la posición de liderazgo de la empresa en el mercado de servicios de las grandes empresas. Los ingresos procedentes de los servicios en la nube y las empresas de software de los clientes de las grandes empresas ascendieron a 5.870 millones de yuan, un 17,0% más que el año anterior, de los cuales 3.735 millones de yuan, un 45,4% más que el año anterior. La empresa ha logrado un avance en la firma de más de 10 contratos en la unidad central de nivel empresarial, y ha promovido sin problemas la solución de inteligencia numérica en las industrias verticales, como las finanzas, las telecomunicaciones y la radio y la televisión, el tabaco y el automóvil. Frente al mercado de clientes de las empresas medianas, la estructura de la empresa fortalece el negocio del mercado de las empresas medianas, yonsuite, u9c y u8c forman una fuerte combinación de productos, satisfacen las diferentes necesidades de los clientes de las empresas medianas, la competitividad del mercado de las empresas medianas se ha fortalecido. Los ingresos de los servicios en la nube y las empresas de software de las empresas medianas ascendieron a 907 millones de yuan, un aumento del 13,0% con respecto al a ño anterior, de los cuales 393 millones de yuan, un aumento del 150,3% con respecto al año anterior. Frente al mercado de clientes de las pequeñas y medianas empresas, changjietong, una subsidiaria de la empresa, sigue centrándose en las finanzas y los impuestos de las pequeñas y medianas empresas y en el sector empresarial de las finanzas y los impuestos de las pequeñas y medianas empresas. Los ingresos de los servicios en la nube y las empresas de software de las pequeñas y microempresas ascendieron a 596 millones de yuan, un aumento del 15,7% con respecto al a ño anterior, de los cuales 509 millones de yuan, un aumento del 111,2% con respecto al año anterior. La eficiencia de la gestión jerárquica de la empresa es notable, la competitividad del mercado se fortalece aún más.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: de acuerdo con el informe anual 2021 de la empresa, ajustamos las previsiones de rendimiento y estimamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 es de 928 millones de yuan (valor anterior: 1.456 millones de yuan), 1.139 millones de yuan (valor anterior: 1.864 millones de Yuan), 1.429 millones de yuan (nuevo), EPS es de 0,27 Yuan, 0,33 yuan y 0,42 Yuan, respectivamente, que corresponden a 94,2, 76,7 y 61,2 veces el precio de cierre del 18 de marzo, respectivamente. La empresa ha trabajado durante 34 años y es el mayor proveedor de servicios de aplicaciones empresariales de China. En la actualidad, la empresa aprovecha las oportunidades de mercado que se superponen con la informatización, la localización y la globalización, aplica firmemente la estrategia 3.0-ii, transforma firmemente el negocio de servicios en la nube y acelera el desarrollo del negocio de servicios en la nube. Los ingresos de las empresas de servicios en la nube siguen aumentando y la estructura de ingresos se optimiza continuamente. Con el desarrollo continuo de la estrategia 3.0-ii de la empresa, la posición central del negocio de servicios en la nube de la empresa se fortalecerá aún más, y el negocio de servicios en la nube seguirá creciendo rápidamente en el futuro. Aunque el rendimiento actual de la empresa está bajo presión, pero nos adherimos al desarrollo futuro de la estrategia 3.0 – II de la empresa, para mantener la calificación “recomendada” de la empresa.
Consejos de riesgo: (1) el desarrollo del negocio de software no está a la altura de las expectativas. El negocio de software de gestión empresarial, representado por ERP, siempre se enfrenta a la feroz competencia de los competidores extranjeros en China. Si la empresa no puede mantener el liderazgo tecnológico y de productos en el futuro, o parte de los gastos de ti de los clientes de la empresa se ralentizan, el negocio de software de la Empresa tendrá el riesgo de que el desarrollo no alcance las expectativas. La expansión de los clientes de las grandes empresas está por debajo de las expectativas. Yonbip es el producto clave de la estrategia 3.0-ii de la empresa, que asume la responsabilidad de desarrollar el mercado de clientes de las grandes empresas. Los clientes de las grandes empresas tienen una alta demand a de productos. Si los productos de yonbip de la empresa no pueden mantener la iteración y satisfacer las necesidades de los clientes de las grandes empresas, la expansión de los clientes de las grandes empresas tendrá un riesgo menor de lo esperado. La transformación de la nube de clientes de las PYME es inferior a lo previsto. Los clientes de las empresas medianas aceleran el desarrollo de la transformación empresarial del software al servicio en la nube, y los clientes de las pequeñas y microempresas promueven la estrategia de prioridad empresarial y suscripción del servicio en la nube. Sin embargo, si la aceptación de los clientes de los productos en la nube de los clientes de las PYME es inferior a lo esperado, la transformación de la nube de los clientes de las PYME corre el riesgo de ser inferior a lo esperado.
