Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) ( Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) )
Eventos
La empresa publicó el informe de rendimiento 2021: 2021 la empresa logró ingresos de explotación de 4.577 millones de yuan (+ 32,58%), beneficios netos atribuibles a la madre de 1.380 millones de yuan (+ 44,74%), beneficios netos deducidos no atribuibles a la madre de 1.290 millones de yuan (+ 45,58%). 21q4 Company achieved Business income of rmb1396 million (+ 14.27%); El beneficio neto de la matriz fue de 4,18 Yuan (- 0,81%); El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 378 millones de yuan (- 5,50%).
Puntos de inversión
El rendimiento se ajusta a las expectativas y la energía potencial de la serie dongzang se libera continuamente en 21 años.
En un solo trimestre, la tasa de crecimiento de los beneficios de la empresa 21q4 se desaceleró significativamente, principalmente debido a: 1) el ritmo de reconocimiento de los ingresos; Confirmación de gastos: la empresa se concentra en 21q4 y acumula parte de los gastos de 21q3 y 2q1, principalmente porque la empresa está lista para empezar. A lo largo del año, el rendimiento de la empresa es brillante, la energía potencial de dongzang sigue siendo liberada: 1) la estructura del producto, se espera que los ingresos de la serie de dongzang aumenten de 30% + a casi 40% en 21 años, de los cuales el aumento de la tasa de crecimiento del agujero 20 9 16 6, el agujero 9 representa más del 50% +; Canal de mercado: Canal, la empresa se adhiere a la operación de todo el canal, la ciudad central a nivel de prefectura para el Departamento de clientes + modelo de sucursal, básicamente no libera el derecho de agencia. En el mercado, 21 años de conducción en Anhui occidental Hefei, Lu un fuerte impulso de desarrollo.
Optimista sobre la apertura, los beneficios superan las expectativas de un período de alto crecimiento
En cuanto al progreso de la apertura, la proporción de apertura de la empresa es del 50%, los distribuidores están casi terminados, y la zona de Hefei en general supera el plan. En cuanto a las ventas móviles, en el contexto del aumento de las condiciones de evaluación de las ventas móviles de la empresa este año, el grado de detalle de las acciones de emparejamiento de puntos de venta aumentó significativamente la demanda superpuesta de expansión, la serie dongzang de ventas móviles durante el Festival de primavera fue fuerte, comenzó a compensar la entrega a principios de 2002, y la estructura sigue mejorando; En cuanto a los precios, durante el Festival de primavera, la estabilidad general de los precios de la empresa, los beneficios de la serie dongzang son obviamente mayores que los principales productos de licor Hui.
Posición de la tarjeta principal zona de precios de actualización + disfrutar del dividendo de expansión del mercado provincial, se espera que la liberación de energía potencial de dongzang supere las expectativas
A corto plazo, el fuerte aumento de la serie dongzang + empuje del Canal a la fuerza de tracción del consumo + compra en grupo (el principal vino de alto precio) siguió aumentando, ayudando a superar las expectativas de rendimiento de los beneficios;
A medio y largo plazo, una fuerte fuerza de marca + alto beneficio del Canal + banda de precios de la corriente principal de la posición de la tarjeta y baja lealtad del consumidor + fuerte fuerza del canal para habilitar la serie dongzang, 6 a ños de volumen de mercado de 1.700 a 1.800 millones (casi el 40% de Los ingresos), se espera que el alto aumento de la serie dongzang guíe el rendimiento anual de la empresa más allá de las expectativas, en los próximos 3 a 5 años la serie dongzang o alcanzará un desarrollo más allá de las expectativas (relación de ingresos o más del 50%).
Previsión y valoración de los beneficios
En 2021, la empresa seguirá optimizando la mejora de la calidad de la producción, la reforma de las ventas (fusión e integración de empresas moleculares de ventas, simplificación de los vínculos de gestión, fortalecimiento de la fuerza de la gestión de marketing), el empoderamiento de la marca (mejora de la ingeniería de sistemas de “tres acciones”) y la mejora de la gestión. Se beneficiaron de los beneficios de la ampliación de la capacidad de la pista de licores de gama baja de la serie Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) \ La tasa de crecimiento del beneficio neto de la empresa matriz fue del 44,9%, 32,6% y 19,0%, respectivamente. EPS fue de 1,7, 2,3 y 2,7 Yuan / acción, respectivamente; Pe 34, 26, 22 veces respectivamente.
Catalizador: mejora continua del consumo, Introducción suave de productos de alto precio;
Sugerencia de riesgo: el segundo brote de brotes epidémicos en China afecta a toda la venta de licores; Las ventas de vino de gama alta no son tan buenas como se esperaba; Riesgo de cambio de gestión.
