Wuxi Chipown Micro-Electronics Limited(688508) ( Wuxi Chipown Micro-Electronics Limited(688508) )
Eventos
Wuxi Chipown Micro-Electronics Limited(688508) \ \ \
Puntos de inversión
Rendimiento anual 2021 por encima del límite máximo de previsión, el mejor rendimiento de las cuatro estaciones del año
Según el informe anual de rendimiento de la empresa, el beneficio neto anual después de eliminar el efecto de los gastos de pago de las acciones fue de 238 millones de yuan, un aumento del 139,08% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto neto después de deducir los gastos no relacionados fue de 189 millones de yuan, un aumento del 134,51% con respecto al año anterior. El rendimiento de q4 fue el mejor de todo el año, con ingresos de 218 millones de yuan, un aumento del 45,33% en comparación con el a ño anterior, un beneficio neto trimestral de 72 millones de yuan, un aumento del 80% en comparación con el año anterior y un aumento del 22% en relación con el mes anterior.
En cuanto a los productos subdivididos, los ingresos de los electrodomésticos, la fuente de alimentación estándar y la industria Industrial ascendieron a 346 millones de yuan / 259 millones de yuan / 118 millones de yuan, respectivamente, con un aumento interanual del 89,47% / 54,88% / 122,83% y un margen bruto del 43% (año tras Año + 5,3 PCT) en 2021, de los cuales el margen bruto de los electrodomésticos, la fuente de alimentación estándar y la industria industrial fue del 46,01% / 34,2% / 55,01%, respectivamente, con un aumento interanual de 1,32 PCT / 5,51 PCT / 11,54 PCT. En cuanto a los gastos del período, la tasa de gastos del período de la empresa afectada por la amortización de los incentivos de capital aumentó, y la tasa de gastos del período 2021 (excluida la investigación y el desarrollo) fue del 3,92% (año tras año + 1,01 PCT), de los cuales la tasa de gastos de venta fue del 1,38% (año tras año + 0,16 PCT), la tasa de gastos de gestión del 3,51% (año tras año + 0,12 PCT) y la tasa de gastos financieros del 0,96% (año tras año + 0,74 PCT). Además, en 2021, la tasa de gastos de I + D de la empresa alcanzó el 17,49%, un aumento de 3,84 PCT.
Concéntrate en la pista de gestión de energía, el efecto sinérgico de cada línea de productos mejora notablemente
La empresa en AC - DC y gatedriver y otros chips de gestión de energía de alta tensión tienen una fuerte fuerza técnica y competitividad del mercado. En el campo de los electrodomésticos, la empresa es el principal proveedor de chips de energía doméstica de los fabricantes de electrodomésticos de China. En 2021, la cuota de mercado de los pequeños electrodomésticos siguió aumentando, y la energía eléctrica de todos los clientes de Benchmarking se rompió, la energía y los chips de conducción se descargaron gradualmente. En el campo de la fuente de alimentación estándar, la empresa es el principal proveedor de chips de energía doméstica de Netcom, DVB y los principales fabricantes de teléfonos móviles de carga rápida. En 2021, los chips de energía de los clientes de comercio electrónico y los clientes de marca de teléfonos móviles se incrementarán gradualmente. En el campo de la industria industrial, la empresa es el principal proveedor de chips de energía doméstica para motores, contadores inteligentes y estaciones base de comunicación. En 2021, el volumen de ventas de los clientes de Benchmarking de energía y chips de conducción para motores, energía eléctrica y comunicaciones se incrementó en gran medida. Al mismo tiempo, con la rica y perfecta línea de productos, la empresa ha proporcionado un solo chip de gestión de energía de alta tensión en el pasado, y gradualmente se ha desarrollado para proporcionar a los clientes todo el sistema de energía de alta y baja tensión, conducir y sus dispositivos / módulos de apoyo de soluciones completas (incluyendo AC - DC, DC - DC, gatedriver (HV & LV) y otros chips de gestión de energía de varios tipos, acortando el ciclo de desarrollo de los clientes finales, mejorando significativamente el efecto sinérgico de las líneas de productos de la empresa.
Códigos de vehículos y desarrollo de productos industriales de gama alta que se benefician de la electricidad automotriz
Automatización y digitalización Industrial
La empresa tiene previsto aumentar la recaudación de fondos en un máximo de 1.099 millones de yuan para la investigación, el desarrollo y la industrialización de nuevas fuentes de energía para automóviles de alta tensión y chips de conducción eléctrica (inversión: 384 millones de yuan), la investigación y el desarrollo y la industrialización de chips de gestión de energía digital de clase industrial y chips de potencia de apoyo (inversión: 473 millones de yuan) y el Centro de investigación y desarrollo de Suzhou (inversión: 242 millones de yuan).
La empresa desarrollará un sistema de conversión y distribución de energía de alta tensión para baterías de 400 V / 800 V y una serie de chips para sistemas de accionamiento de alta tensión, incluyendo chips de control de potencia de alta tensión, chips de accionamiento de medio puente de alta tensión, chips de accionamiento de aislamiento de alta tensión, chips de fuente auxiliar de alta tensión y dispositivos inteligentes IGBT y SIC. Al mismo tiempo, la empresa colabora con los fabricantes de sellos y pruebas para construir la línea de producción de sellos y pruebas de semiconductores a nivel de Gálibo del vehículo, fortalecer la garantía de la capacidad de sellado y pruebas de la línea de productos del proyecto, ayudar a la empresa a formar la ventaja técnica de los productos combinados de dispositivos de potencia inteligentes, chips de control de potencia y módulos de potencia, y mejorar la cobertura de la línea de productos en el mercado objetivo.
Cortar en la escena de la industria digital de alta potencia, romper el monopolio extranjero del dominio de alta gama: la empresa se enfrentará al Centro de datos, servidor, Estación base, inversor fotovoltaico, almacenamiento de energía y otros escenarios de la industria de alta potencia, el desarrollo incluye el chip de control de potencia digital de alta potencia, controlador de puente integrado y el módulo de conmutación de alta frecuencia de muestreo inteligente, chip de accionamiento de Gan de alta frecuencia, dispositivo de Gan inteligente y módulo de Gan, y apoyar la construcción del Centro de pruebas de semiconductores de clase industrial. El umbral técnico del mercado de chips de gestión de energía industrial es alto, la empresa espera llenar gradualmente el vacío de la solución digital en el campo de la gestión de energía de China, y realizar la sustitución nacional de los productos de chips de gestión de energía digital necesarios en el campo de aplicación de gama media y alta.
Creemos que la empresa tiene una posición de liderazgo en el campo de los chips de gestión de energía de alta tensión, el efecto sinérgico de cada línea de productos ha mejorado significativamente, los chips de alta tensión de los nuevos vehículos de energía y los chips de gestión de energía industrial en este diseño pertenecen a la alta tasa bruta de crecimiento económico, se espera que ayude a la empresa a mejorar aún más la competitividad global en el futuro, la energía cinética de crecimiento a largo plazo es suficiente.
Previsión de beneficios
Independientemente de la influencia de la emisión de capital adicional, se prevé que los ingresos de la empresa en 2022 - 2024 sean de 11,07, 15,43 y 1.969 millones de yuan, respectivamente, y que EPS sea de 2,40, 3,37 y 4,46 Yuan, respectivamente.
Indicación del riesgo
El riesgo de disminución de la prosperidad de la industria, el riesgo de que el progreso de la emisión adicional no sea el riesgo esperado, el riesgo de que el progreso de la investigación y el desarrollo de productos no sea el riesgo esperado, el riesgo de que la competencia de la industria se intensifique, el riesgo de que la política exterior cambie, etc.
