Jiangsu Sinopep-Allsino Biopharmaceutical Co.Ltd(688076) ( Jiangsu Sinopep-Allsino Biopharmaceutical Co.Ltd(688076) )
La inversión mundial en I + D médica mantiene un alto crecimiento y se espera que la permeabilidad de la MDL siga aumentando
Según Frost & Sullivan, el CAGR del gasto mundial en I + D en medicina alcanzará el 7,6% en 2020 – 2025, superando el 6,9% en 2016 – 2020; Los Estados Unidos prevén un CAGR del 7,8% en el mismo per íodo, en comparación con el 15% en China. Se prevé que la penetración mundial de la OCM / cdmo aumente del 36,04% en 2017 al 52,22% en 2022; Se espera que el mercado mundial de cdmo alcance los 106600 millones de dólares en 2025, con un CAGR del 14,0% en 2020 – 2025, superando el CAGR 12 de 2016 – 2020. 0%.
Ausino Hopper Project ECHELON has been formed to make deep and multi – customers, Mitigating a large variety Dependence
La empresa ha establecido una relación de cooperación a largo plazo con las grandes empresas farmacéuticas de todo el mundo, como geelid, insert y Pfizer, y la empresa está fortaleciendo la construcción de equipos BD en Europa, América y China, y haciendo más clientes. Zoetis y la empresa firmaron el proyecto apc180 API 2020q2 aprobado por la FDA para su inclusión en el mercado a finales de 2020q2, se encuentra en un período de rápido aumento de volumen; Al mismo tiempo, la empresa ha establecido una reserva razonable de gradientes de proyectos de embudo, se espera que 2022, junto con la fase de aprobación de proyectos de la NDA, acelere el crecimiento del rendimiento y reduzca la Dependencia de una gran variedad.
La medicina a granel y la preparación florecen dos, van de la mano, se espera que se conviertan en un nuevo pilar de rendimiento
La Liraglutida, el acetato de lanreotida y otras variedades se encuentran o se preparan para la evaluación de la asociación con la preparación de clientes aguas abajo, y las futuras liberaciones están disponibles; El método de inyección del timo ganó la licitación con éxito, y se espera que las ventas finales sean rápidas.
Cdmo polipéptido nuevo océano azul, la tecnología de la empresa líder, se espera que se convierta en un nuevo punto de crecimiento.
De acuerdo con lonza y qy Research, se supone que el tamaño del fármaco polipéptido cdmo aumentó rápidamente de 760 millones de dólares en 2010 a 1.430 millones de dólares en 2018, con un CAGR del 8,2%. Dado que la tecnología de producción a gran escala de medicamentos polipéptidos es muy difícil y que los equipos de producción son muy diferentes de los equipos de producción de medicamentos moleculares pequeños, se espera que la intención de externalización de cdmo sea más fuerte. La empresa se basa en la acumulación de tecnología se espera que obtenga la ventaja inicial, en la actualidad ha sido Frontier Biotechnologies Inc(688221) abboweitai y otros proyectos.
Asesoramiento sobre inversiones y previsión de beneficios
La formación de ECHELON y la selección independiente de productos para el proyecto cdmo de moléculas pequeñas están acelerando la liberación, y el desarrollo de cdmo de péptidos está empezando a tener éxito. Esperamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2021 – 2023 sean de 6,42 / 821 / 1.047 millones de yuan, el beneficio neto es de 1,14 / 1,38 / 168 millones de yuan, EPS es de 0,54 / 0,65 / 0,79 Yuan / acción, correspondiente a pe 58,21 / 47,99 / 39,59 veces, dar la calificación de “Aumento”.
Indicación del riesgo
Cdmo Order Execution is less than expected, Single large Order Fluctuation Impact; Selección independiente de los riesgos de desarrollo de productos; Selección independiente de la incertidumbre de las ventas de productos; El cdmo polipéptido no se expande sin problemas; Riesgo de fluctuación de los tipos de cambio, etc.
