Ikd Co.Ltd(600933) ( Ikd Co.Ltd(600933) )
Punto de vista básico
El rendimiento de los ingresos es superior al de la industria, y los beneficios a corto plazo están bajo presión. La empresa reveló el informe anual 2021, 2021 para lograr ingresos de 3.206 millones de yuan, año tras año + 23,75%, a la madre 310 millones de yuan, año tras año – 27,24%; Los ingresos de 2021q4 ascendieron a 854 millones de yuan, un + 0,76% y un + 9,48% respectivamente. A la madre de 31 millones de yuan, 82,07% año tras año, en comparación con – 61,73%. Se espera que el crecimiento de los ingresos de la empresa se beneficie principalmente de la mejora continua de la cuota de mercado de las piezas medianas y pequeñas, el crecimiento sustancial del negocio de los vehículos de nueva energía, los márgenes de beneficio se ven afectados principalmente por factores externos como el aumento continuo y sustancial de los precios de las materias primas, el aumento sostenido y sustancial de los costos del transporte marítimo internacional y la apreciación continua del RMB.
Definir la posición de “vehículo de nueva energía + conducción inteligente”. En 2021, se espera que la empresa obtenga alrededor del 70% de los nuevos ingresos de ventas durante la vida útil de los nuevos proyectos de vehículos energéticos, los proyectos de sistemas de gestión térmica y los proyectos de sistemas de visión de conducción inteligente. Con la producción en masa de pedidos en mano, se espera que contribuya positivamente al funcionamiento de la empresa.
Los objetivos estratégicos son claros y la cobertura del producto es amplia. La empresa se centra en “piezas pequeñas y medianas + nuevo sistema de Energía + fundición integrada” para ampliar el diseño del producto. Entre ellos, el negocio de piezas pequeñas y medianas, incluyendo la dirección de fundición de aluminio, frenos, energía, limpiaparabrisas, para el negocio de puños de la empresa, en los últimos años, la cuota de mercado aumentó constantemente, las ventajas operativas son obvias. El crecimiento del negocio de vehículos de nueva energía fue notable, con un aumento del 180% en los ingresos de ventas en 2021. Entre ellos, el sistema de gestión térmica de los vehículos de nueva energía, el sistema de control eléctrico de los vehículos de nueva energía y el sistema de accionamiento eléctrico aportan más del 7% de los ingresos; El sistema de baterías de automóviles de nueva energía y el sistema de visión de automóviles de nueva energía están creciendo rápidamente. La fundición integrada es la nueva dirección de expansión de la empresa, la empresa importará sucesivamente 3500t, 6100t / 8400t y otros equipos de fundición a gran escala.
Los recursos del cliente son de alta calidad y la cobertura del negocio es amplia. El equilibrio de Negocios de la empresa abarca las regiones desarrolladas de la industria automotriz en América, Europa y Asia. Los principales clientes son los principales proveedores multinacionales de piezas de automóviles y nuevas plantas de energía. Basándose en la ventaja de la calidad y la estabilidad de los recursos de los clientes, la empresa sigue de cerca el ritmo de desarrollo del mercado mundial del automóvil, por un lado, mejora continuamente la capacidad competitiva de las empresas tradicionales; Por otra parte, aprovechar plenamente la nueva tendencia de desarrollo de la energía, la electricidad y la inteligencia en la industria automotriz, mejorar la capacidad competitiva en el nuevo campo, mejorar continuamente el valor de la bicicleta, enriquecer los tipos de productos y explotar el mercado potencial.
Sugerencia de inversión: el líder de la fundición de aluminio de piezas pequeñas y medianas se desarrolla hacia la nueva energía y la inteligencia, y mantiene la calificación de “aumento de la participación”.
La empresa como dirección de fundición de aluminio, frenado, potencia, limpiaparabrisas y otras piezas pequeñas y medianas del grifo invisible, en la mejora de la cuota de mercado de los productos tradicionales al mismo tiempo que la categoría de fundición de aluminio a la nueva energía, desarrollo inteligente. Teniendo en cuenta la excelente capacidad de I + D, la madurez de la tecnología de producción y la alta eficiencia de la experiencia de gestión de la empresa, la puesta en marcha de proyectos de recaudación de fondos ayudará a consolidar aún más la posición de mercado de la empresa y a mejorar la competitividad de la empresa en los nuevos Vehículos energéticos y en el campo de la reducción del peso de los vehículos. Además, sobre la base de los efectos a corto plazo de la falta de núcleo y el aumento de los precios de las materias primas, as í como de la continua aparición de efectos a escala a mediano y largo plazo, el ajuste de las previsiones de beneficios de la empresa: 2022 / 2023 el beneficio neto de la empresa matriz se redujo a 614 / 788 millones de yuan (antes 630 / 801 millones de yuan). El EPS correspondiente a 2022 / 2023 fue de 0,71 / 0,91 Yuan (anteriormente 0,73 / 0,93 Yuan), y el PE correspondiente a 2022 fue de 19 veces, manteniendo la calificación de “aumento de acciones”.
