Ikd Co.Ltd(600933) ( Ikd Co.Ltd(600933) )
Eventos:
Publicar el informe anual 2021: durante el período que abarca el informe, la empresa logró ingresos de 3.206 millones de yuan, un + 23,75% año tras año; Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 310 millones de yuan, frente al 27,24%; El beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa es de 235 millones de yuan, un 34,86% anual.
Puntos de inversión:
Los ingresos de las empresas relacionadas con los vehículos de nueva energía aumentaron un 180%. En el cuarto trimestre de 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 854 millones de yuan, un aumento del 0,76% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 31 millones de yuan (- 82,07%). Cabe señalar que en 2021 el sistema de gestión térmica de los vehículos de nueva energía, el sistema de control eléctrico de los vehículos de nueva energía y los productos del sistema de accionamiento eléctrico aumentaron más notablemente en tres sectores, la proporción de ingresos de los tres sectores ha superado el 7%, los ingresos totales de ventas de los vehículos de nueva energía aumentaron alrededor del 180% año tras año, lo que muestra un fuerte impulso de crecimiento. A partir de la fecha de publicación del informe anual, en 2022, la empresa obtuvo nuevos proyectos, nuevos productos energéticos de automóviles se espera que representen más del 80%. A medida que la empresa “New Energy Vehicle + SMART driving” en la producción de pedidos en mano gradualmente, aportará una contribución positiva a la situación operativa de la empresa.
El aumento de la tasa de gastos durante el período trajo consigo una presión a corto plazo sobre los beneficios. En 2021, la tasa de gastos financieros de la empresa y la tasa de gastos de I + D aumentaron más, de los cuales la tasa de gastos de I + D fue del 5,75% y + 0,8 PCT, principalmente debido al aumento de la inversión en I + D en nuevos proyectos de vehículos energéticos. La tasa de gastos financieros fue del 2,69%, año tras año + 3,7 PCT, debido principalmente al aumento de las pérdidas causadas por las fluctuaciones de los tipos de cambio.
El margen bruto a corto plazo se ve muy afectado por la fluctuación de los precios de las materias primas y los fletes marítimos. En 2021, el margen bruto de la empresa fue del 26,3%, en comparación con – 4,02 PCT. Las principales razones de la disminución del margen bruto de la empresa son las siguientes: 1. En el entorno de la epidemia mundial, el índice de aluminio de Shanghai aumentó un 32,5% en 2021, lo que dio lugar a un aumento de los costos debido al aumento de los precios de las materias primas; 2. La proporción de negocios en el extranjero de la empresa es de aproximadamente 2 / 3, el precio del transporte marítimo internacional aumenta continuamente, el flete se ajusta a los costos de funcionamiento debido a las nuevas normas de ingresos para arrastrar el margen bruto. En la actualidad, la situación mundial ha mejorado gradualmente, pero la situación sigue siendo grave, la superposición del conflicto ruso – ucraniano en el suministro de materias primas aguas arriba causó un cierto impacto, aunque no puso en peligro la seguridad de la cadena de suministro, pero causó fluctuaciones obvias de los precios, en el “conflicto ruso – ucraniano sobre el impacto de la industria automotriz” en el informe se detalla. En vista del aumento de los precios de las materias primas en las fases iniciales, la empresa ha establecido un mecanismo de ajuste de los precios de los productos con los clientes para transferir la fluctuación de los precios del aluminio a los clientes en las fases iniciales a fin de mitigar el impacto en el desarrollo de las empresas. Creemos que con el rápido ajuste de la política comercial de la empresa, la rentabilidad de la empresa se estabilizará, al mismo tiempo, la epidemia mundial de covid – 19 se normalizará gradualmente, los precios del transporte marítimo se ajustarán periódicamente, el margen bruto de la empresa a medio y largo plazo para mejorar el espacio.
Diseño integrado de fundición, desarrollo del espacio para seguir desarrollándose. En la actualidad, la empresa cuenta con 1250t, 1650t, 2200t, 2800t, 4400t y otros modelos de máquinas de fundición a presión, productos relacionados con el sistema de limpiaparabrisas de automóviles, el sistema de filtro de combustible, el sistema de aire acondicionado de automóviles, el soporte del motor, el sistema eléctrico, el sistema de Dirección, etc. La fundición integrada es una tendencia impulsada por la revolución de la fabricación de Tesla. La empresa planea introducir 3500t, 6100t, 8400t y otras grandes máquinas de fundición en la nueva fábrica este a ño para desarrollar rápidamente grandes piezas estructurales de fundición de aluminio. Al mismo tiempo, la empresa ha cultivado profundamente la industria durante muchos años, con buenos recursos de clientes, los clientes finales cubren casi todas las empresas de automóviles de gama media y alta. Creemos que la integración de la distribución de la fundición dará pleno juego a la tecnología acumulada durante muchos años y a las ventajas de los clientes, la escala de ingresos se desarrollará aún más.
Las previsiones de beneficios y las calificaciones de inversión dan a las empresas una calificación de “compra”. Valoramos positivamente el desarrollo futuro de la empresa y esperamos que la empresa alcance los principales ingresos comerciales de 4.079 millones de yuan, 5.099 millones de yuan y 6.374 millones de yuan entre 2022 y 2024, con una tasa de crecimiento interanual del 27%, el 25% y el 25%; El beneficio neto de la madre ascendió a 526 millones de yuan, 738 millones de yuan y 976 millones de yuan, con una tasa de crecimiento interanual del 70%, el 40% y el 32%; El EPS correspondiente es de 0,61 Yuan, 0,86 yuan y 1,13 Yuan.
1) aumento continuo de los precios de las materias primas; Los precios del transporte marítimo internacional siguen aumentando; El crecimiento de las ventas de vehículos de nueva energía es inferior a lo previsto; La expansión de los nuevos clientes de la empresa no está a la altura de las expectativas; El desarrollo de nuevos negocios de la empresa no está a la altura de las expectativas.
