Avic Aviation High-Technology Co.Ltd(600862) ( Avic Aviation High-Technology Co.Ltd(600862) )
Punto de vista básico
Eventos: Avic Aviation High-Technology Co.Ltd(600862) \ El beneficio neto de la empresa matriz fue de 590 millones de yuan, más del 37,6% año tras año; El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 550 millones de yuan, más del 48,9% año tras año. El objetivo de gestión anual se ha cumplido bien y se ha logrado un comienzo de alta calidad en el decimocuarto plan quinquenal.
Centrarse en la industria principal de los nuevos materiales, la mejora continua de la calidad de funcionamiento: 2021 la empresa se centra en la producción y entrega de nuevos materiales y las tareas de producción y gestión, fortalecer la gestión de la producción lean. La gestión de la producción de preimpregnados compuestos en la industria de la aviación se optimiza continuamente, la tasa de finalización del plan de producción es superior al 97%, y la producción y entrega de preimpregnados en todo el año alcanzan un máximo histórico. Los ingresos anuales fueron de 3.550 millones de yuan (+ 33,08%) y el beneficio neto fue de 680 millones de yuan (+ 37,6%). El desarrollo del mercado y la transformación de la capacidad de producción se reforzaron mediante la mejora de la calidad de los materiales, y la entrega de piezas de freno en el mercado de la aviación civil y el ferrocarril de alta velocidad aumentó considerablemente. Los ingresos anuales ascendieron a 87,02 millones de yuan (+ 58,6%) y el beneficio neto fue de 12,46 millones de yuan (+ 469,1%).
Durante el período, los gastos disminuyeron significativamente, la inversión en I + D aumentó: las ventas, la gestión y los gastos financieros de la empresa en 2021 disminuyeron en comparación con el año anterior, el efecto de la gestión lean fue notable. La tasa de gastos de venta fue del 0,9%, una disminución del 0,3% con respecto al a ño anterior; La tasa de gastos generales fue del 6,7%, una disminución del 2,6% con respecto al a ño anterior. Los gastos de I + D ascendieron a 151 millones de yuan, lo que representa un aumento del 66,9% con respecto al a ño anterior, debido al aumento de los proyectos de I + D de la empresa matriz y a un aumento de 24,91 millones de yuan en la prórroga de los proyectos, as í como a un aumento de 36,17 millones de yuan en los gastos de I + D de la industria de la aviación de la filial.
2022 Aviation New Material Business goal income growth of 19.2%: 2022 Operation goal is: 4.5 billion Yuan Income, Year – on – year + 18.2%; El beneficio total fue de 893 millones de yuan, más del 26,5% año tras año; Entre ellos, los ingresos previstos de los nuevos materiales de aviación ascendieron a 4.376 millones de yuan (+ 19,2% año tras año); El beneficio total fue de 992 millones de yuan (+ 24,8% año tras año). En 2022, la empresa se centrará en la mejora de la capacidad tecnológica básica, aumentará la inversión independiente en I + D, la inversión anual en I + D no será inferior al 3%. Romper el cuello de botella de la tecnología de aplicación de preimpregnados caseros de fibra de carbono de grado t800, completar la investigación y el desarrollo, la tarea de entrega de pruebas de componentes compuestos de aeronaves civiles y motores civiles.
Sugerencia de inversión: Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 7,7 / 9,8 / 1.240 millones de yuan, y el precio actual de las acciones corresponde a 40 / 31 / 25 veces PE. La proporción de aplicaciones de compuestos aeronáuticos está aumentando, la tasa de localización aumenta el espacio es grande, por primera vez cubre, da la calificación de “aumento de acciones”.
Sugerencia de riesgo: la situación epidémica afecta a la macroeconomía, la demanda descendente no es el riesgo esperado; Riesgo de entrega en masa de productos; Riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas
