Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) ( Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) )
La empresa publicó su informe anual 2021, con ingresos de 8.930 millones de yuan (+ 4,7%), beneficios netos de 710 millones de yuan (- 28,2%) y beneficios no netos deducidos de 410 millones de yuan (- 55,3%). Los servicios en la nube y las suscripciones aumentaron considerablemente, cumpliendo las expectativas y manteniendo las calificaciones de compra.
Puntos clave para apoyar la calificación
El negocio en la nube está creciendo rápidamente y el negocio de suscripciones sigue avanzando. Durante el período que abarca el informe, los ingresos por servicios en la nube de la empresa ascendieron a 5.320 millones de yuan (+ 55,5%), lo que representa el 61,6% de los ingresos por servicios en la nube y servicios de software, un aumento del 15,8% con respecto al mismo per íodo del año pasado, y se ha convertido en la principal fuente de ingresos de la empresa. Al mismo tiempo, la empresa aplica plenamente la estrategia de suscripción prioritaria, da prioridad al desarrollo de la suscripción pública en la nube, y guía a los clientes privados en la nube a pagar por la suscripción. Los ingresos de la suscripción en la nube a ARR ascendieron a 1.650 millones de yuan, mientras que los pasivos contractuales aumentaron un 79,0% año tras año. Los resultados de la estrategia de transformación de la nube de la empresa muestran que el negocio en la nube y los ingresos de suscripción aumentan rápidamente, sentando las bases para la mejora continua de la estructura de ingresos.
Los clientes corporativos cultivan profundamente, la posición líder es estable. La empresa lleva a cabo un sistema de clasificación de clientes y ocupa una posición de liderazgo en diferentes mercados. En el mercado de las grandes empresas, la cantidad de pedidos a gran escala aumentó un 45% año tras año. La combinación de yonsuite, u9c y u8c satisface las diferentes necesidades de los clientes en el mercado de las empresas medianas, y la competitividad del mercado se fortalece. En el mercado de clientes de pequeñas y microempresas, changjietong sigue centrándose en las finanzas, los impuestos y las empresas de inteligencia digital, manteniendo la ventaja del mercado.
Centrarse en las principales industrias para mejorar la estructura de ingresos y seguir invirtiendo en el fortalecimiento de la competitividad básica. La empresa se ha centrado en los servicios en la nube y los servicios de suscripción mediante la desinversión de su negocio financiero y la reducción gradual de su negocio de software. A largo plazo, el paso de las licencias tradicionales a las suscripciones aumenta la sostenibilidad de los ingresos. Los beneficios de la empresa disminuyeron año tras año, principalmente debido al aumento de las ventas y los gastos de I + D. Debido al aumento de la cobertura de los clientes y la promoción empresarial, los gastos de venta aumentaron un 31,7% año tras año; La inversión en I + D siguió aumentando, un 16,2% año tras año. Al centrarse en el negocio principal, aumentar la cobertura del cliente y mejorar el sistema de investigación y desarrollo tecnológico, la empresa proporciona un impulso a largo plazo para el desarrollo de Negocios de seguimiento.
Valoración
Se espera que el beneficio neto de 2022 – 2024 sea de 10,63, 15,23 y 2.059 millones de yuan, y EPS de 0,31, 0,44 y 0,60 Yuan. Se espera que el crecimiento de los ingresos en la nube sea de 61%, 54% y 46%, manteniendo la calificación de compra.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
El progreso de la transformación de la nube no es tan bueno como se esperaba; El avance de la empresa no está a la altura de las expectativas; El control de costos no es lo que se esperaba.
