China Molybdenum Co.Ltd(603993) ( China Molybdenum Co.Ltd(603993) )
Evento: el 18 de marzo de 2022, la compañía publicó el informe anual 2021. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 173863 millones de yuan, lo que representa un aumento del 53,9%. El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 5.106 millones de yuan, lo que representa un aumento del 119,3% con respecto al año anterior. El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 4.103 millones de yuan, un aumento del 276,2% con respecto al año anterior. 2021q4, los ingresos de la empresa alcanzaron los 47.304 millones de yuan, un aumento del 44,8% anual, un aumento del 13,3% anual; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.548 millones de yuan, un aumento del 115,2% y un aumento del 34,6%. El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 2.189 millones de yuan, un aumento del 549,9% y un aumento del 326,7%. El rendimiento se ajusta a nuestras expectativas.
El aumento anual del rendimiento en 2021 se benefició principalmente del aumento de la cantidad y los precios de las principales variedades metálicas. En 2021, los precios medios anuales del cobre, el cobalto, el molibdeno, el tungsteno, el niobio y el fósforo aumentaron un 50,61%, 56,02%, 82,76%, 29,07%, 71,6% y 105,93%, respectivamente, y la producción de tfm, cobalto, molibdeno, tungsteno, niobio y fósforo aumentó un 14,53%, 19,86%, 18,9%, 0,25%, 7,68% y 2,41%, respectivamente.
En un solo trimestre, el beneficio neto de 2021q4 a la empresa matriz aumentó en 398 millones de yuan. El crecimiento se debió principalmente al beneficio bruto (+ 1.948 millones de yuan) y a las pérdidas y ganancias de los accionistas minoritarios (+ 571 millones de yuan). El aumento del beneficio bruto se debió principalmente al aumento de la cantidad y el precio del cobre y el cobalto, mientras que la reducción de los beneficios se debió principalmente al impuesto sobre la renta (- 538 millones de yuan), los gastos y los impuestos (- 247 millones de yuan), las pérdidas por deterioro del valor (- 18 millones de yuan), otros / ingresos de inversión (- 138 millones de yuan), los cambios en el valor razonable (- 1.159 millones de yuan) y los beneficios no operacionales (- 20 millones de yuan).
La empresa publicó directrices de producción para 2022, aumentando la producción de cobre, cobalto y niobio y aumentando el volumen del comercio físico.
El plan de producción de 2022 de la empresa es: tfm cobre 22,7 – 267 millones de toneladas, cobalto 1,75 – 2,05 millones de toneladas, molibdeno 48 millones de toneladas, tungstmetal 0,61 – 0,72 millones de toneladas, metal de tungsteno 0,61 – 0,72 millones de toneladas, metal de niobio 0,82 – 0,95 millones de toneladas, fertilizante de Fósforo 104 – 1,22 millones de toneladas, NPM cobre 2,25 – 2,62 millones de toneladas, oro NPM 1,72 – 2,02 Oz, comercio 770 – 910 millones de toneladas, guía de cambio de la producción media en 2021 años respectivamente + 18,11%, + 2,7%, – 15,78%, – 23,19%, 3,07%, 0,0,89%, 0,3,47,3% 47,47,47,47,47,3% respectivamente y 14,9% y 29,29%.
La producción de cobre y cobalto en la República Democrática del Congo se ha duplicado en tres años y la ventaja de los recursos se está convirtiendo rápidamente en ventaja de la producción. El proyecto 10K se completó en septiembre de 2021, con una nueva capacidad de producción de cobre y cobalto de 885000 toneladas y 7.280 toneladas, y una mayor contribución en 2022. Tfm Mixed Mine project has already completed the feasibility study and is expected to be put into operation in the second half of 2023, and the Annual average production of Copper increased is about 200000 tons and cobalt is about 17000 tons. KFM Project: the potential Green Land Project, The Feasibility research plan steadily Advanced. Con la liberación gradual de cada proyecto, se prevé que la producción de cobre de la empresa alcance 27,1 / 33,5 / 51,5 / 560000 toneladas y la producción de cobalto alcance 1,9 / 2,5 / 4,5 / 52.000 toneladas en 2022 – 2025.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: la empresa es un gigante minero internacional, con una fuerte dotación de recursos y ventajas de costos, se espera que la empresa complete gradualmente de la simple empresa de inversión minera a la inversión y operación de la empresa de conducción de dos ruedas cambio magnífico. Aumentamos las previsiones de ganancias de la empresa, se espera que la empresa 2022 – 2024 vuelva a los beneficios netos de la madre de 84,41, 91,41, 13.167 millones de yuan, EPS 0,39, 0,42 y 0,61 Yuan, respectivamente, correspondientes al último precio de las acciones (18 de marzo) pe 13 X, 12 x y 8 x, respectivamente, para mantener la calificación “recomendada” de la empresa.
Consejos de riesgo: el progreso del proyecto no es tan bueno como se esperaba, los principales precios de los metales como el cobre y el cobalto cayeron, los riesgos geopolíticos, etc.
