Midea Group Co.Ltd(000333) ( Midea Group Co.Ltd(000333) )
Introducción al informe
Midea Group Co.Ltd(000333) está pasando de ser una empresa de electrodomésticos a un Como el gigante mundial de la electricidad blanca, C - end SMART Appliance Home Business se desarrolla constantemente, el nuevo negocio B - end contribuye a la nueva curva de crecimiento de Midea Group Co.Ltd(000333)
Puntos de inversión
Hacia un imperio tecnológico más grande, más hermoso y más fuerte
La empresa dividirá la Sección de negocios en cinco grupos de negocios estratégicos, a saber, hogar inteligente, tecnología industrial, tecnología de edificios, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) La empresa es un gigante mundial de la electricidad blanca con una amplia cobertura de electrodomésticos y una matriz de marcas múltiples. En los tres primeros trimestres de 21 años, los ingresos del negocio del lado C (electrodomésticos) fueron de 183200 millones de yuan, lo que representa el 70,10% de los ingresos del negocio. Los ingresos del negocio del lado B en los tres primeros trimestres de 21 años fueron de 78.100 millones de yuan, lo que representa el 29,90% de los ingresos de explotación. El negocio del lado B se desarrolló rápidamente y se espera que contribuya a la nueva curva de crecimiento de la empresa. La cultura empresarial de la empresa "la única constante es el cambio", para el desarrollo empresarial para sentar una base ideológica sólida.
Extremo C: magnate de la electricidad blanca de categoría completa y líder mundial
Producto: el volumen de ventas en el mercado de la electricidad blanca se estabilizó, y la demanda de sustitución llevó al aumento del precio medio del mercado de la electricidad blanca. La empresa cultiva profundamente la electricidad blanca, los productos tienen una buena tecnología y ventajas de marca, 2021 aire acondicionado de la empresa, refrigeradores, lavadoras en la cuota de mercado de ventas de 33%, 17%, 30%. Al mismo tiempo, la empresa desarrolla activamente cocinas integradas, lavavajillas y otras categorías emergentes de electricidad de cocina. Canal: midea a través del modelo T + 3 para vender la producción, cambiar el modelo original de inventario de presión, la información de la marca y la venta al por menor terminal, y de acuerdo con la demanda aguas abajo para hacer el plan de producción, la producción flexible, la eficiencia del canal mejoró significativamente. Marca: la empresa abraza la nueva venta al por menor, la marca colmo se centra en la tecnología de AI, para crear una imagen de marca joven y de gama alta. La empresa fortalece la construcción de la marca independiente en el extranjero, fortalece la construcción de la marca independiente en el extranjero mediante la fusión y adquisición de objetivos en el extranjero.
Extremo B: desbordamiento de la industria para crear una nueva curva de crecimiento
Tecnología Industrial: meizhi es el líder mundial en compresores de rotores de aire acondicionado. La cuota de mercado de compresores de rotores de aire acondicionado en 2021 es del 45%. Tecnología de edificios: midea se basa en el sistema comercial de calefacción, ventilación y aire acondicionado, combinado con el ascensor lingwang y el sistema de control de edificios, la salida de un conjunto completo de soluciones de edificios. En la actualidad, la calefacción y la ventilación de los edificios chinos, los ascensores están dominados por el capital extranjero, y se espera que los Estados Unidos lideren la sustitución nacional mediante la exportación de soluciones completas. Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) and Automation: China Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) tiene amplias perspectivas de mercado, en comparación con los países desarrollados, la densidad de la industria China Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) tiene un mayor espacio para mejorar. Creemos que la rentabilidad de KUKA se espera que se materialice aún más. Plataforma digital: meiyun Intellectual number Manufacturing, Internet of things, Big data, cloud computing, Mobile Interconnection and other Technologies as the basis, provide "Consultation + product + Implementation" All - process digital Solutions, meiyun Intellectual number to Export digital Management Experience.
Siemens, los Estados Unidos tienen las condiciones para convertirse en un gigante tecnológico integrado
A largo plazo, creemos que midea puede convertirse en un gigante tecnológico integrado como Siemens. Desde el punto de vista de la cultura empresarial, tanto los Estados Unidos como Siemens tienen el gen cultural de avanzar con los tiempos y buscar cambios constantes. Sobre la base del software, midea y Siemens han llevado a cabo la construcción digital en el funcionamiento, la construcción digital se ha convertido finalmente en la plataforma industrial de Internet de las cosas, la Plataforma de Internet de las cosas es la base de la gestión de negocios diversificados. American y Siemens tienen la misma metodología en el desarrollo de negocios - M & A, ambos tienen recursos y capacidad suficientes para integrar la empresa fusionada, y finalmente liberar beneficios.
Previsión y valoración de los beneficios
Esperamos que los ingresos de la empresa en 21 - 23 años sean de 3303 / 3632 / 396600 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento correspondiente del 16,20% / 9,96% / 9,22%; El beneficio neto de la empresa matriz es de 287 / 316 / 35.6 mil millones de yuan, el crecimiento correspondiente es de 5,48% / 9,90% / 12,95%, y el EPS correspondiente es de 4,11 / 4,51 / 5,10 Yuan, respectivamente. Damos a la empresa 22 años 15xpe, el precio de las acciones objetivo correspondiente es de 67,65 Yuan, dar "comprar" la calificación.
Indicación del riesgo
Aumento de los precios de las materias primas; Aumento de la competencia en el mercado; La demanda descendente es inferior a lo esperado.
