Shanghai Jahwa United Co.Ltd(600315) ( Shanghai Jahwa United Co.Ltd(600315) )
Conclusiones básicas
Evento: los ingresos de la empresa en 2021 fueron de 7.646 millones de yuan, 8,73% año tras año, y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 649 millones de yuan, 50,92% año tras año. Entre ellos, q4 registró ingresos de 1.816 millones de yuan (+ 8,71%) y un beneficio neto de 229 millones de yuan (+ 93,75%).
Canal Digital Empowerment, Focus on High Quality Development of skin care. En 2021, los ingresos anuales de la empresa ascendieron a 7.646 millones de yuan (+ 8,73% año tras año). La empresa se centra en el SKU de la cabeza, se centra en el desarrollo de productos para el cuidado de la piel, crea ingresos de 2.697 millones de yuan, año tras año + 22,22%, yuze, baicaoji, etc. para crear productos únicos a los Estados Unidos, la tasa de recompra de TMall es de hasta 42,58% / 41,61%, seis dioses, nuevos productos meijiajing hundiendo grupos de clientes jóvenes, para la marca fuerte. La transformación digital de la empresa, la construcción en línea de la matriz de marketing multidimensional, la realización de la capacitación digital, los ingresos en línea de 3.211 millones de yuan, año tras año + 7,87%; Abrazando la nueva venta al por menor fuera de línea, CS Department Store optimiza estratégicamente los ingresos fuera de línea de + 9,26% a 4.427 millones de yuan.
El beneficio neto bruto mejoró y la tasa de gastos se mantuvo estable. En 2021, la tasa bruta anual de la empresa fue del 58,73%, año tras año + 2,84 PCT, la tasa neta de retorno a la madre fue del 8,49%, año tras año + 2,37 PCT, gracias a la mejora de la proporción de productos de cuidado de la piel de alto margen bruto. La tasa de gastos de venta de los nuevos insumos de comercialización de productos de la empresa aumentó de + 0,85 PCT a 38,54% (excluidos los factores de pago de las acciones); Con el aumento de la inversión en I + D de nuevos productos, la tasa de gastos de Gestión / I + D se mantuvo básicamente estable, 10,34% / 2,15%, respectivamente, en comparación con + 0,10 PCT / + 0,08 PCT.
Profundizar la política de gestión de “123” y establecer estrictamente la marca de productos estadounidenses. La empresa se adhiere a la buena voluntad, se adhiere a la profundización de la política de gestión “123”, construye la metodología de investigación y desarrollo de productos tmic, se centra en la investigación y el desarrollo de nuevos productos; La empresa simplifica el proceso del sistema y logra resultados notables en la reducción de costos y la mejora de la eficiencia. La empresa llevará a cabo activamente la responsabilidad social de las empresas, definirá el objetivo de doble carbono, elaborará el plan a medio y largo plazo y el esbozo estratégico de ESG, y dará pleno juego a sus propias ventajas sólidas en materia de investigación científica y a las ventajas distintivas de las empresas nacionales en el futuro, lo que dará lugar a más oportunidades de desarrollo. Sugerencias de inversión: Se espera que EPS de 2022 a 2024 sea de 1,22 / 1,56 / 1,84 yuan respectivamente, correspondiente a la última pe 30 / 24 / 20 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “aumento de acciones”.
Sugerencia de riesgo: la competencia de la industria se intensifica; La aplicación de la estrategia es inferior a lo previsto; El entorno regulador de la industria ha cambiado.
