Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co.Ltd(002384) ( Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co.Ltd(002384) )
Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co.Ltd(002384) : la fabricación de precisión comienza, M & A amplía la cadena industrial. Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co.Ltd(002384) La empresa adquirió mflex y multek en 2016 y 2018, respectivamente, para entrar con éxito en el circuito de PCB. En la actualidad, la empresa se divide en tres secciones principales, cinco secciones principales, tres secciones principales son circuitos electrónicos, pantalla fotoeléctrica y fabricación de precisión, cinco secciones principales son mflex, multek, LED, TP & lcm y fabricación de precisión.
Electrónica de consumo: smartphone + wearable dual driver, boost PCB quantity Price up. La placa madre del smartphone se actualiza a la placa HDI / SLP de varios niveles. La cantidad de FPC del teléfono de Apple aumenta año tras año. La cantidad de FPC del modelo Android es mayor que la de Apple. Los teléfonos móviles 5G comenzaron a utilizar la antena LCP, de acuerdo con la predicción de la micro red, el valor de los teléfonos móviles 5G es aproximadamente 20 veces mayor que la antena Pi de los teléfonos móviles 4G. Los envíos de equipo portátil y el consumo de FPC no deben subestimarse, según los datos de IDC, los envíos de CAGR en 2016 – 2020 fueron del 40,87%. Mflex es una de las tres principales empresas FPC del mundo, es el principal proveedor de un cliente, la empresa profundiza en la cadena de la industria de un cliente, desarrolla activamente el cliente Android, al mismo tiempo valora el campo de la IOT, continúa cortando en la pista de la IOT. La empresa sigue de cerca la tendencia de cambio de 5G, amplía la capacidad de FPC, la Junta blanda de la empresa se espera que entre en la cadena de la industria de proveedores de pantallas de China de terceros clientes a, promueve aún más el crecimiento del negocio de FPC de la empresa.
Automotive Electronics: Automotive Trend to promote the three, automotive PCB Boom up. El consumo de PCB de los vehículos de nueva energía es mayor que el de los vehículos tradicionales, la tendencia de reemplazar el arnés tradicional por FPC es obvia, y se espera que el consumo de FPC de un solo vehículo supere los 100 comprimidos. El aumento de la tasa de carga de adas impulsa la demanda de PCB, y el valor de los PCB del modelo 3 de una sola bicicleta Adas supera los 500 Yuan, lo que representa más del 20% del total de PCB del vehículo. De acuerdo con la tendencia del peso ligero del automóvil, el CCS, el cuerpo del automóvil y la estructura de la batería necesitan florecer en varios puntos. Multek es una empresa líder mundial en PCB, cambiando a la pista de oro de automóviles de nueva energía, el aumento del uso de PCB de automóviles abrió la era dorada de los PCB. La empresa y la famosa fábrica de vehículos eléctricos de América del Norte han creado conjuntamente la placa blanda CCS, que se ha convertido gradualmente en la configuración principal de los vehículos de nueva energía, mejorando aún más la demanda de consumo de FPC. La empresa en la industria de aleación de aluminio durante muchos años, los productos cubren la estructura del cuerpo y la estructura de la batería, se espera que se beneficie de la pista de carreras de automóviles.
Electrónica de la comunicación: la transformación de la antena de la Estación base promueve el PCB, la fabricación de precisión de penetración 5G entra en el océano azul. Con el aumento de la permeabilidad de 5G y el aumento del número de estaciones base, PCB, antena de estación base y filtro están entrando en un nuevo desarrollo. El valor de PCB, el valor de antena y el valor de filtro de la Estación base 5G son mayores que los de la Estación base 4G. Empresa de labranza profunda y fabricación de precisión durante 40 años, los productos cubren la antena de la Estación base, la tecnología de procesamiento es perfecta. En 2017, la empresa adquirió el 70% de las acciones de aifu Electronics, se centró en el campo 5G, la distribución anticipada de la industria cerámica de filtros dieléctricos, el aumento de la cantidad y el precio para mejorar la capacidad de ganancia de la fabricación de precisión.
Visualización óptica: simplificar, recoger oro. La empresa gradualmente desvincula el negocio no básico, el negocio lcm se centra en el módulo LCD de tamaño mediano y pequeño, la transformación del negocio TP para hacer la pantalla táctil de tamaño mediano y grande, se espera que se beneficie del dominio de control de contacto eléctrico de la pluma, trae una nueva ronda de crecimiento. El negocio LED de la empresa se centra en la industria mini LED, los productos actuales se centran principalmente en el campo de visualización profesional, se espera que el futuro entre en el campo comercial y civil.
Sugerencia de inversión: Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2021 – 2023 sea de 19,11 / 24,28 / 3.007 millones de yuan, lo que corresponde a 1,12 / 1,42 / 1,76 Yuan EPS en 2021 – 2023 y 17 / 14 / 11 veces PE, respectivamente. La empresa se trasladó a la nueva carretera de carreras de automóviles de energía, para lograr la coordinación interna del Departamento, la primera cobertura, dar una calificación “recomendada”.
Sugerencia de riesgo: la competencia de la industria se intensifica; El grado de dependencia de los principales clientes es alto; La expansión de la producción fue inferior a lo esperado.
