Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) ( Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) )
Event: The Company revealed its annual report of 2021 and achieved Income income of 5.750 million Yuan (+ 144.3%) in 2021; El beneficio neto atribuible a la madre fue de 2.021 millones de yuan (198,6%), mientras que el beneficio neto atribuible a la madre no atribuible fue de 1.946 millones de yuan (+ 215,3%). Los ingresos del cuarto trimestre ascendieron a 2.154 millones de yuan (185,34%) y el beneficio neto del cuarto trimestre ascendió a 833 millones de yuan (+ 296,24%). El rápido crecimiento del rendimiento de la empresa para mantener la producción y las ventas de VPH bivalentes, la demanda de pruebas en el extranjero aumentó considerablemente, la empresa covid - 19 ventas de materias primas y los ingresos de exportación de reactivos de pruebas en el extranjero aumentaron rápidamente.
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La demanda del mercado del VPH de 2 precios se libera, el rendimiento aumenta según lo previsto. Los ingresos de la empresa en 2021 fueron de 5.750 millones de yuan (+ 144,3%), 3.360 millones de yuan de la placa de vacuna y 2.340 millones de yuan de la IVD (de los cuales 1.705 millones de yuan de reactivos, 90 millones de yuan de instrumentos y 377 millones de yuan de materias primas activas). Q4 ingresos trimestrales de 2.154 millones de yuan, esperamos que los ingresos de la placa de vacuna alrededor de 1.500 millones de yuan, los ingresos de la placa IVD alrededor de 600 millones de yuan. De acuerdo con los datos publicados por el Tribunal de justicia de China, en 2021 la compañía de vacunas bivalentes contra el VPH 160 + lotes, esperamos que el volumen de emisión de lotes sea de unos 10 millones de unidades, de acuerdo con la investigación básica, la demanda de VPH bivalente es fuerte, se espera que las ventas trimestrales sean comparables a la emisión de lotes.
La capacidad de producción se amplió sin tropiezos (la línea de producción de botellas de Xilin a fue aprobada en abril de 21 años + julio, y la capacidad total de la vacuna bivalente contra el VPH de la empresa alcanzó los 30 millones de unidades / año). En la actualidad, la tasa de penetración de la vacuna contra el VPH es baja, la política de inmunización gratuita de las niñas en edad escolar es buena en China y la fuerte capacidad de promoción del mercado de la empresa aumenta, se espera que la tasa de penetración de la vacuna contra el VPH aumente más de lo esperado, La demanda del mercado del VPH sigue siendo fuerte. El VPH bivalente de la empresa sigue manteniendo la producción y las ventas en auge, manteniendo un rápido crecimiento.
Plataforma de tecnología fuerte, Plataforma de tecnología de vacunas vlps escasas, variedad de peso pesado es sólo el resultado natural de la Plataforma de tecnología de peso pesado. La Plataforma vlps puede traer una mejor vacuna, el único sistema de tecnología de vacunas vlps procarióticas de Escherichia coli en todo el mundo. Al mismo tiempo, la Plataforma vlps combina las características de una buena inmunogenicidad y alta seguridad de la vacuna de partículas similares al virus, y rompe a través de las dificultades técnicas clave del ensamblaje de partículas proteicas procarióticas, logrando la combinación perfecta de la eficiencia de la producción y el efecto inmunitario. Sobre la base de este sistema técnico, la vacuna contra el virus del papiloma humano de nueva generación (en cooperación con GSK) se ha comercializado en la clínica de fase III de la vacuna contra el virus del papiloma humano e, el virus del papiloma humano de 2 y el virus del papiloma humano de 9. Entre los productos de investigación, el VPH de 9 valencias, que se desarrolló más rápidamente, completó la tercera inyección en el sitio clínico, inició el ensayo clínico de cabeza a cabeza con la vacuna de 9 valencias de mosadon y completó el trabajo de grupo.
Sugerencias de inversión: la empresa construyó la plataforma tecnológica de la vacuna de partículas virales del sistema de expresión procariótica de Escherichia coli, rompió la dificultad técnica clave del ensamblaje de partículas de proteína de expresión procariótica, logró la combinación perfecta de la eficiencia de la producción y el efecto inmunológico, además de la vacuna de hepatitis E y la vacuna de cáncer cervical divalente, la vacuna de cáncer cervical divalente de esta plataforma está llevando a cabo tres ensayos clínicos. También se están desplegando nuevas vacunas contra el cáncer cervical y el rotavirus. La capacidad de producción del VPH bivalente se expandió sin problemas, lo que impulsó el rápido crecimiento del rendimiento. Esperamos que el beneficio neto correspondiente a 2022 / 2023 sea de 42,69 y 5.548 millones de yuan, con un crecimiento interanual del 111,2%, 30,0%, EPS de 7,03 / 9,14 Yuan, el precio actual correspondiente a 2022 / 2023 pe relativo de 39 veces / 30 veces, manteniendo la calificación de "comprar".
Consejos de riesgo: aumento de la competencia, R & D menos de lo esperado, ventas menos de lo esperado, rendimiento menos de lo esperado riesgo.
