Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) ( Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) )
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos de explotación durante el período de que se informa fueron de 23.600 millones de yuan (+ 18,57%) año tras año; El beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa es de 3.100 millones de yuan (+ 20,97% año tras año); El flujo de caja operativo fue de 5.678 millones de yuan (+ 7,56%) año tras año. Q4 registró ingresos de 6.450 millones de yuan, 5,22% año tras año y 14,98% mes tras mes. El beneficio neto de q4 fue de 550 millones de yuan, 37,3% y 33,41% respectivamente.
1. Análisis del rendimiento anual de la empresa: en el período que abarca el informe, los ingresos de explotación de la fusión de la empresa ascendieron a 23.600 millones de dólares, lo que representa un aumento del 18,57% con respecto al mismo período del año anterior; El beneficio total alcanzado fue de 3.800 millones de yuan, un aumento del 22,81% con respecto al mismo período del año anterior, y el beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa fue de 3.100 millones de yuan, un aumento del 20,97% con respecto al mismo período del año anterior. La tasa bruta anual es del 35,90%, año tras año - 3,61%, la razón principal es que los costos de transporte conexos en el período de que se informa se cambiarán de los costos incluidos en el período actual a los costos de funcionamiento, si se reajusta retroactivamente en 2020, el mismo período del año anterior, la Tasa bruta de interés fue del 36,50%, año tras año - 0,6 PCT, principalmente para el impacto del aumento de los precios del transporte marítimo y la ceniza de sosa, en el que el aumento de los costos del transporte marítimo en comparación con el año pasado fue de 231 millones de yuan, lo que afectó a la reducción de la tasa bruta de interés en El precio de la soda aumentó en 107 millones de yuan, lo que afectó a la reducción del margen bruto en 0,45 puntos porcentuales. En el período que abarca el informe, el tipo de interés neto de la matriz fue del 13,33%, en comparación con el mismo período + 0,27 PCT, con un aumento constante. Entre ellos, las pérdidas cambiarias en el período de que se informa ascendieron a 528 millones de yuan, mientras que las pérdidas cambiarias en el mismo período del año anterior ascendieron a 422 millones de yuan. Los ingresos de fuyao en 2021 se redujeron en 3.896 millones de yuan y el beneficio neto fue de 273 millones de yuan. El beneficio total de fuyao en 2020 fue de 8.921 millones de dólares (antes de impuestos), lo que indica una mejora en las operaciones estadounidenses. Sin embargo, dado que los beneficios de explotación de fuyao en 2019 ascendieron a 57,79 millones de dólares de los EE.UU. (sin tener en cuenta las indemnizaciones), el futuro de fuyao en los EE.UU. Todavía tiene un gran margen de mejora y recuperación.
2, q4 single quarter Operation analysis: Q4 achieved Income 6.45 Billion, Year - on + 5.22%, cycle + 14.98%, but also created the highest single quarter income in the History of the company. Q4 margen bruto 23,58%, principalmente debido a los cambios en las normas contables de los gastos de transporte ajustados a los costos de funcionamiento. El beneficio neto de la realización de q4 es de 550 millones de yuan, el tipo de interés neto es de 8,53%, en comparación con - 5,97 PCT, en comparación con - 6,2 PCT, principalmente debido al aumento de los gastos financieros causados por las pérdidas cambiarias, as í como a la disminución del deterioro de los activos y otros ingresos. Sin embargo, de los ingresos se desprende que la cuota de mercado de la empresa ha aumentado constantemente y que la proporción de productos de alto valor añadido ha aumentado, de los cuales la proporción de productos de alto valor añadido ha aumentado 3,31 puntos porcentuales en comparación con el mismo per íodo del año pasado.
3. Nuevos cambios en la industria, nuevas oportunidades para la empresa: en la actualidad, el automóvil ya no es un medio de transporte simple, el desarrollo de nuevas cuatro modernizaciones del automóvil hace que cada vez más nuevas tecnologías se integren en el vidrio del automóvil, al mismo tiempo, también proporciona nuevas oportunidades para el desarrollo de La industria del vidrio del automóvil, impulsa el vidrio del automóvil hacia la "seguridad y comodidad, ahorro de energía, protección del medio ambiente, estética y moda, integración inteligente" dirección de desarrollo, vidrio panorámico inteligente, vidrio óptico ajustable, La proporción de productos de alto valor añadido, como el vidrio, el vidrio ultraaislado, etc., ha aumentado constantemente, el valor de la bicicleta ha aumentado considerablemente, los nuevos cambios en la industria han traído nuevas oportunidades y perspectivas de crecimiento a la empresa.
Estrategia de inversión: la empresa líder mundial de vidrio automotriz, esperamos 22 / 23 a los beneficios netos de la madre de 4.500 millones, 5.800 millones, para dar la calificación de "comprar".
Nota de riesgo: las ventas de los clientes no son tan buenas como se esperaba, y el costo de las materias primas sigue aumentando debido a la influencia internacional.
