Jianmin Pharmaceutical Group Co.Ltd(600976) ( Jianmin Pharmaceutical Group Co.Ltd(600976) )
Punto de vista básico
El rendimiento se ajusta a la previsión anterior de 318 – 333 millones de yuan. Los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 3.278 millones de yuan (+ 33,5%), de los cuales 1.682 millones de yuan (+ 43,9%). En la industria, los ingresos de OTC ascendieron a 904 millones de yuan (+ 51,3%). Los ingresos por medicamentos recetados ascendieron a 779 millones de yuan (+ 36,2%). El beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 325 millones de yuan (+ 119,7%) y el beneficio neto no atribuible fue de 300 millones de yuan (+ 118,6%).
La marca Longmu abre un nuevo camino, el producto pediátrico Longmu zhuanggu granulado de nuevo alto. En 2021, la empresa obtuvo muchos honores, ocupó el puesto 41 en la lista de marcas de medicamentos chinos patentados con valor clínico en 2021. Ocupó el primer lugar en la Asociación China de medicamentos de venta libre “clasificación estadística integral de productos digestivos pediátricos de medicamentos chinos de venta libre en 2021”; Ocupó el primer lugar en la lista de productos digestivos pediátricos de medicamentos chinos de venta libre en 2021. Junto con el producto del Grupo jianpi shengxue granulado fue clasificado como la medicina china patentada recomendada por el libro de texto de Pediatría de la medicina tradicional china. A través del drama televisivo, la variedad, el video corto, la transformación del círculo y la reunión de la industria de alto nivel, la empresa ha construido el modo de comunicación de la marca “omnidireccional y tridimensional” para remodelar la marca Longmu. Además, a través del canal de circulación, NKA Direct Supply y el cultivo de la tienda insignia de comercio electrónico, para lograr la reconstrucción del Canal. La empresa utiliza la medicina tradicional china y la nueva tecnología de producción para mejorar la calidad de los productos Longmu. La nueva generación de gránulos Longmu zhuanggu se destaca, y en 2021 Longmu zhuanggu vendió 486 millones de bolsas (+ 29,2%).
Jianmin Dapeng entra en el período de cosecha y cultiva el enorme mercado de bezoar in vitro. Jianmin Dapeng (33,54% del capital social de la empresa) obtuvo un beneficio neto de 343 millones de yuan (+ 18,5%) en 2021, y aportó 115 millones de yuan en ingresos de inversión, representando el 35,4% del beneficio neto de la empresa. Las marcas famosas de medicamentos chinos patentados como angong Niu Huang Wan y Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) \ Sin embargo, el crecimiento de la producción de bezoar natural es limitado y se ve obstaculizado por el cuello de botella de la escasez. La Administración Estatal de alimentos y medicamentos estipula que “para las variedades de medicamentos que contienen bezoar en las recetas estándar de medicamentos nacionales, la bezoar en las recetas se puede fijar para cultivar bezoar o cultivar bezoar in vitro en la misma cantidad que la alimentación sustitutiva, pero no se puede utilizar bezoar artificial en lugar de bezoar”. En la actualidad, 38 tipos de medicamentos patentados chinos han solicitado la sustitución de bezoar natural por bezoar cultivado in vitro. El cultivo in vitro de bezoar por Jianmin Dapeng es un producto insustituible para llenar el mercado de consumo de gama media.
La innovación de la medicina tradicional china continúa. En la actualidad, la empresa lleva a cabo 25 proyectos de investigación y desarrollo de nuevos medicamentos, de los cuales 5 son nuevos preparados pediátricos, y continúa ampliando el campo de la terapia infantil. El 4 de enero de 2022, se aprobó la comercialización de la cápsula Qirui weishu, una especie de medicina tradicional china innovadora. Este medicamento es una medicina tradicional china innovadora desarrollada sobre la base de la preparación hospitalaria del hospital Guang ‘anmen de la Academia China de Ciencias de la medicina tradicional china. Es eficaz y seguro en el tratamiento de la gastritis crónica no atrófica con erosión y síndrome de estasis de calor húmedo. En el futuro, con el envejecimiento de la sociedad, la escala del mercado de medicamentos gastrointestinales aumentará constantemente, la medicina para la empresa a ñadió un nuevo punto de crecimiento de los ingresos. Estudio clínico sobre el jarabe para la tos de xuanfei en niños; El estudio clínico de fase III de bezoar en niños con fiebre catarral se llevó a cabo de acuerdo con el plan. Tongjiang granulado completó el estudio preclínico; El proyecto de preparación para niños de la solución oral de tormoxetina y el jarabe de lacosamida presentaron una solicitud de autorización de comercialización registrada; Tres proyectos de preparación para niños completaron el estudio piloto y tres proyectos de preparación para niños completaron el ensayo piloto.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 3,84 / 4,36 / 502 millones de yuan, EPS 2,50 / 2,84 / 3,27 Yuan, respectivamente, y PE 21,75 / 19,12 / 16,64 veces. Cobertura inicial, dando una calificación de inversión de “comprar”.
Sugerencia de riesgo: el volumen de ventas de Longmu bone no está a la altura de las expectativas, y el volumen de ventas de bezoar cultivado in vitro no está a la altura de las expectativas.
