China Telecom Corporation Limited(601728) ( China Telecom Corporation Limited(601728) )
Crecimiento sostenido y de alta calidad, la orientación 2022 refleja la confianza
En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 434200 millones de yuan, lo que representa un aumento del 11,3% con respecto al año anterior. Los ingresos por servicios ascendieron a 402800 millones de yuan, un 7,8% más que en 2020, un 4,5% más que en 2020. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 26.000 millones de yuan, un 24,4% más que el mismo período del año anterior; El rendimiento se ajusta a las expectativas y se mantiene un crecimiento de alta calidad.
El objetivo de la empresa es aumentar los ingresos de explotación y los beneficios netos comparables en dos dígitos para 2022 (calibre de las acciones h).
Servicios móviles: 5G, crecimiento de los ingresos 4,9%
En 2021, los ingresos de los servicios de comunicaciones móviles aumentaron un 4,9% en comparación con el mismo per íodo de 184,2 millones de yuan, un aumento de 1,4 PCT en comparación con el 3,5% en 2020, un aumento neto de 21,41 millones de usuarios y un aumento neto de 15,5 millones de hogares en 2022.
El número de usuarios de paquetes 5G aumentó de 101 millones a 188 millones, con una tasa de penetración del 50,4%, 25,8 PCT en comparación con el 24,6% a finales de 2020 y 53,3 yuan en arpu, y 24,1 GB en dou en diciembre de 2021 (Dou 13,4 G para usuarios móviles en 2021).
Negocios del Gobierno y la empresa: aumentar la velocidad de crecimiento, la nube del ala del cielo aumenta un 102%
En 2021, los ingresos de las empresas de digitalización industrial aumentaron un 19,4% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, 9,6 PCT en comparación con el 9,8% en 2020, 5,7 PCT en comparación con el mismo per íodo del año anterior, 2,1 PCT en comparación con el 24,6% en relación con los ingresos por Servicios, y el objetivo de aumentar aún más a más del 30% en los próximos tres años.
Tianyi Cloud mejora general, lleva a cabo la reforma de la diversificación de las acciones, con cuatro grandes empresas estatales para firmar el acuerdo marco de aumento de capital y ampliación de acciones, cailianhe News, la Empresa dijo que se ajustará a las normas reguladoras, explorará activamente la posibilidad de que Tianyi Cloud se separe de la lista. En 2021, los ingresos de Tianyi Cloud aumentaron un 102% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, la cuota de mercado de la nube pública iaas + paas aumentó un 9,0% en 1,6 PCT, y los ingresos de IDC aumentaron un 13% en comparación con el mismo per íodo del año anterior. El objetivo es añadir 45.000 marcos de IDC y 160000 servidores en la nube en 2022, y la escala de potencia computacional de eflops en 2022 es de 3,8 en comparación con 2,1 eflops en 2021.
5g2b, la empresa ha construido alrededor de 200 proyectos de Benchmarking en 2021, ha aterrizado más de 1200 proyectos de redes personalizadas de 5G, el objetivo de 2022 aterrizó 1500 – 2000 proyectos de redes personalizadas, la industria, el Gobierno y otras 15 industrias clave para lograr una cobertura de profundidad completa.
El número de conexiones de Internet de las cosas ascendió a 298 millones de hogares, un aumento del 60,2% con respecto al a ño anterior, y los ingresos de Internet de las cosas aumentaron un 31,8% con respecto al año anterior.
Negocio familiar: los ingresos de los hogares inteligentes aumentaron un 25%, representando el 12%
En 2021, los ingresos de las empresas de red fija y SMART Home aumentaron un 4,1% en comparación con el mismo per íodo del año anterior y un 1 PCT en comparación con el 3,1% en 2020, de los cuales 76.600 millones de yuan y 13.900 millones de yuan aumentaron un 6,5% y un 25,1%. En 2021, el número neto de usuarios de banda ancha por cable aumentó en 11,18 millones, en comparación con 5,4 millones en todo el año pasado, y el objetivo para 2022 fue de 8 millones. Cable de banda ancha arpu 38. 9 Yuan aumentó un 1,3% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y la familia inteligente atrajo a la arpu integrada a 45,9 Yuan un 3,4% en comparación con el mismo per íodo del año pasado.
Aumento moderado de la inversión, cambio estructural centrado en el nuevo punto de crecimiento
En 2021, los gastos de capital de la empresa ascendieron a 86.700 millones de yuan, los gastos de capital representaron el 21,5% de los ingresos disminuyeron en 1,2 PCT en comparación con el mismo per íodo del año pasado, los gastos de capital de 5G en 2021 disminuyeron en 38.000 millones de yuan en un 3,1% en comparación con El mismo per íodo del año pasado, y el número de estaciones base de 5G en uso alcanzó 690000 a finales de 2021. Se prevé que los gastos de capital de 5G en 2022 asciendan a 34.000 millones de yuan, lo que representa una disminución del
El gasto de capital objetivo de la empresa en 2022 fue de 93.000 millones de yuan, un aumento del 7,2% con respecto al año anterior. Entre los gastos de capital previstos para 2022, la inversión en redes 4G / 5G y la inversión en digitalización Industrial ascendieron a 35.100 millones de yuan y 27.900 millones de yuan, respectivamente, en comparación con ↓ 12% y ↑ 62%, lo que representa el 37,7% y el 30,0%, respectivamente, en comparación con ↓ 8,2 PCT y ↑ 10,1 PCT en 2021, respectivamente, y la inversión prevista en recursos en la nube y IDC fue de 14.000 millones de yuan y 6.500 millones de yuan, respectivamente.
Inversión precisa en costos y costos para mejorar la eficiencia operacional
En 2021, el costo de funcionamiento de la empresa aumentó un 12,9% año tras año, lo que se debió principalmente a que la empresa aprovechó las oportunidades de desarrollo de la economía digital, aumentó la inversión en esferas clave y mejoró la relación costo – beneficio, en las que el costo de funcionamiento, mantenimiento y apoyo técnico, El costo de la mano de obra y el costo de la energía aumentaron un 11,9%, un 12,3% y un 10,7%, respectivamente, en comparación con el mismo per íodo del año anterior, lo que representó un aumento de 0,73, 0,49 y 0,11 PCT en la relación de ingresos por servicios, un aumento notable de los Efectos de la construcción conjunta y el intercambio de redes de 5 La proporción de ingresos por servicios disminuyó en 1,06 PCT.
En cuanto a la tasa de gastos, los gastos de venta, los gastos de gestión y los gastos de I + D aumentaron un 6,7%, un 19,2% y un 46,4%, respectivamente, en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y representaron ↓ 0,13, ↑ 0,77 y ↑ 0,45 PCT respectivamente.
En general, el tipo de interés neto de la empresa en 2021 fue del 6,02%, lo que representa un aumento de 0,61 PCT con respecto al mismo per íodo del a ño pasado de 5,41 PCT.
Aumentar la tasa de dividendos al 60%, o considerar la recompra, etc.
El Consejo de Administración recomendó que el dividendo anual por acción de 2021 fuera de 0,17 Yuan, con una tasa de dividendos del 60% (correspondiente a la tasa actual de dividendos de acciones del 4,2%), un aumento sustancial de la tasa de dividendos con respecto al 40,3% en 2020 y un dividendo provisional a partir de 2022, después de que la empresa dijera que el beneficio anual distribuido en efectivo se elevaría gradualmente a más del 70% en los tres a ños siguientes a la emisión de acciones. China Telecom Corporation Limited(601728) \ Desde el 22 de septiembre de 2021 hasta el 7 de marzo de 2022, el Grupo ha aumentado su participación acumulada en acciones a por valor de 2.010 millones de yuan.
Sina Financial Information show, the company will also take full account of Investors’ Opinions in the Future, or will take into account multiple Options including recompra. Las múltiples iniciativas reflejan la confianza de la empresa en el desarrollo y la actitud responsable hacia el rendimiento de los accionistas.
Previsión y valoración de los beneficios
El nuevo motor de crecimiento de la digitalización de la industria de la empresa se aclara gradualmente, la empresa aumenta aún más la inversión en gran medida, el negocio de la digitalización de la industria mantendrá un alto aumento en el futuro; Se espera que los servicios móviles y domésticos de 5 gigabytes de doble tracción mantengan un desarrollo de alta calidad; Además, la empresa invierte con precisión para mejorar la eficiencia; Se prevé que los ingresos de la empresa crezcan un 10,5%, un 10,0% y un 9,5% en 2022 – 24 años, y que los beneficios crezcan un 5,5% / 10,2% / 10,3%; Mantenga la calificación de compra.
Consejos de riesgo: el desarrollo de servicios digitales en la nube y otras industrias no está a la altura de las expectativas; Control de costos y gastos menos de lo esperado; La tendencia de arpu móvil no es tan buena como se esperaba.
