Shenzhen Hymson Laser Intelligent Equipments Co.Ltd(688559) ( Shenzhen Hymson Laser Intelligent Equipments Co.Ltd(688559) )
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El 19 de marzo, la compañía emitió un anuncio diciendo: sucesivamente recibió Eve Energy Co.Ltd(300014) \
Propuestas de inversión
Se espera que los nuevos pedidos firmados sigan aumentando a lo largo del año.
Desde el 27 de enero hasta el día del anuncio, la empresa ha recibido la notificación de licitación de Hubei yiwei Power Co., Ltd. Y su filial de control Jiangsu yiwei linyang Energy Storage Technology Co., Ltd. Sucesivamente. El proyecto ganador incluye la máquina de troquelado láser, la línea de ensamblaje y la Sección de ensamblaje, etc. la cantidad total es de aproximadamente 433 millones de yuan. Esperamos que la empresa obtenga más de la mitad de la cuota de mercado de la línea de montaje de troquelado láser y núcleo eléctrico en el proyecto de licitación de la base de Hubei. La empresa tiene tres bases de producción en Changzhou, Jiangmen y Shenzhen, y se espera que el valor anual de la producción alcance más de 10.000 millones de yuan después de la finalización de la segunda fase del proyecto de nueva construcción de Jiangmen, y la capacidad de aceptación de pedidos ha mejorado considerablemente. A finales de diciembre de 2021, los pedidos manuales de la empresa para equipos láser y de automatización de baterías eléctricas ascendían a unos 4.800 millones de yuan (impuestos incluidos), y esperamos que los nuevos pedidos firmados en 2022 sigan creciendo rápidamente sobre la base de 2021.
Los resultados de 2021 se ajustan a las expectativas, excluyendo los gastos de incentivos de capital y el beneficio neto de la matriz + 97% año tras año
El informe de rendimiento de la empresa muestra: en 2021, los ingresos de explotación de la empresa alcanzaron los 1.970 millones de yuan, un aumento del 49% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 108 millones de yuan, un 39,6% más que el año anterior. El tipo de interés neto anual fue del 5,5%, una disminución interanual de 0,36 PCT, causada principalmente por la provisión de 43,57 millones de gastos de incentivos de capital. Excluyendo el impacto del pago de los gastos de incentivos de capital, la empresa logró un beneficio neto de 152 millones de yuan en 2021, más del 97% en el mismo período del a ño anterior; La tasa neta de interés fue del 7,7%, lo que representa un aumento de 1,8 PCT. En el cuarto trimestre de 2021, los ingresos del cuarto trimestre ascendieron a 940 millones de yuan, un + 51% anual y un + 99% anual. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 70 millones de yuan (+ 67% y + 1122% respectivamente). El gran aumento de los ingresos del cuarto trimestre se debe principalmente a la expansión de la escala industrial de la empresa y al aumento de la escala de reconocimiento de ingresos.
La ventaja de la Plataforma de automatización láser es obvia, y se espera que los productos se extiendan a todas las líneas de baterías de litio y otras aplicaciones fotovoltaicas.
En la actualidad, los principales productos de la empresa en el campo de la batería de energía son la máquina de corte láser para el corte de orejas polares y la línea de montaje del núcleo eléctrico en la sección media. La máquina de corte de orejas polares es el producto básico de la empresa, se espera que la cuota de mercado sea superior al 50%. Los clientes aguas abajo de la línea de ensamblaje del núcleo eléctrico incluyen a los fabricantes de baterías de litio de primera línea de China Airlines, como Eve Energy Co.Ltd(300014) Se espera que la empresa dé pleno juego a sus ventajas de la Plataforma de automatización láser, los productos en la parte delantera y media del avance continuo de la batería de litio. Además, se espera que los productos de la empresa aguas abajo se extiendan desde el campo de las células de energía hasta el campo fotovoltaico, abriendo aún más el espacio de crecimiento. Creemos que el efecto de escala global de la empresa será más significativo en 2022, lo que dará lugar a un mayor aumento de la tasa bruta de interés y la tasa neta de interés, con una alta certeza general del rendimiento.
Previsión y valoración de los beneficios: el CAGR de los próximos dos años es del 158%, manteniendo la calificación de “comprar”
Se prevé que los ingresos de explotación de la empresa en 2021 – 2023 asciendan a 19,7 / 37,4 / 6.750 millones de yuan, lo que representa un aumento del 49% / 89% / 81% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1,1 / 3,4 / 720 millones de yuan, un aumento del 39% / 213% / 113% en comparación con el mismo período del año pasado, lo que corresponde a 108 / 35 / 16 veces de pe. 2022 – 2023 rendimiento de la empresa tasa de crecimiento compuesto 158%, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: aumento de la competencia, rentabilidad inferior a las expectativas, disminución de la tasa de crecimiento de los nuevos pedidos en la industria de equipos de litio
