Zijin Mining Group Company Limited(601899) ( Zijin Mining Group Company Limited(601899) )
La empresa publicó el informe anual 2021: en 2021, la empresa logró ingresos de 225102 millones de yuan, un aumento del 31,25%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 15.673 millones de yuan, un aumento del 141% año tras año; El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 14.681 millones de yuan, lo que representa un aumento del 132% con respecto al año anterior; Las ganancias básicas por acción fueron de 0,60 Yuan, un aumento del 140% con respecto al a ño anterior. En un solo trimestre, 2021q4, los ingresos de la empresa ascendieron a 56.127 millones de yuan, un aumento del 36,67% con respecto al a ño anterior y una disminución del 5,05% con respecto al mes anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 4.370 millones de yuan, un aumento del 126% y una disminución del 6,08%. El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 4.191 millones de yuan, lo que representa un aumento del 153% con respecto al a ño anterior y una disminución del 4,25% con respecto al mes anterior. En comparación con el beneficio neto anual previsto de 15.600 millones de yuan, el rendimiento general se ajusta a las expectativas.
El fuerte aumento de los resultados en 2021 se debe principalmente a la resonancia del aumento de los precios y el aumento del volumen. Entre ellos, el aumento del precio de venta y el aumento de las ventas aumentaron el beneficio bruto en 9.068 millones de yuan y 6.451 millones de yuan, contribuyendo respectivamente al 62,54% y el 44,49% del aumento del beneficio bruto de los productos mineros. En 2021, el margen bruto global aumentó 3,53 PCT en comparación con el mismo per íodo del año anterior, debido principalmente al aumento del margen bruto de los productos minerales causado por el aumento de los precios, el margen bruto de los productos minerales en 2021 fue del 58,98%, año tras año + 11,27 PCT. Cabe señalar que las existencias de oro aumentaron un 28,63% a 8.070 toneladas en comparación con el mismo per íodo del año pasado, mientras que los "beneficios no realizados" aumentaron un 55% a 2.700 millones de yuan en comparación con el mismo per íodo del año pasado, lo que proporcionó cierta flexibilidad a los beneficios en 2022.
Medida de un solo trimestre, precio, datos: 2021q4, ① volumen de ventas: oro mineral, plata mineral, cobre mineral, zinc Mineral, concentrado de hierro en relación a + 15,26%, + 16,00%, - 8,92%, + 32,49%, - 36,15%, respectivamente. Precio final: 2021q4, oro mineral, plata mineral, cobre mineral, zinc Mineral, concentrado de hierro, respectivamente - 1,22%, - 5,35%, + 2,91%, + 8,52%, - 13,77%. Costo final: 2021q4, la relación entre el oro mineral, la plata mineral, el cobre mineral, el zinc Mineral y el concentrado de hierro es de + 1,43%, - 4,46%, + 8,92%, + 3,96% y + 1,57%, respectivamente.
Esperamos con interés el florecimiento de tres grandes agrupaciones mineras de cobre. La placa de cobre, las tres principales minas de cobre de clase mundial contribuirán a un mayor aumento en 2022. De acuerdo con nuestra estimación, bajo la suposición de 66.000 Yuan / tonelada de cobre (incluyendo impuestos), las minas de cobre Kamo akakura, Timok y julong pueden contribuir a un beneficio neto de 3.170 millones de yuan, 5.240 millones de yuan y 1.660 millones de yuan respectivamente en 2022. Gold sector, multi - project Technical Reform is expected to increase Gold Annual production of 12 tons, complete Annual Capacity Planning. En la nueva Sección de energía, la empresa adquirió el lago de sal de litio para entrar en el campo de la nueva energía y el metal, y se espera que tenga una capacidad de producción anual de 20.000 toneladas de carbonato de litio a finales de 2023, con un objetivo de producción de 50.000 toneladas de carbonato de litio para 2025. Aumentaremos la producción de la empresa y esperamos que la producción de cobre alcance 88 / 102 / 112 / 1,37 millones de toneladas en 2022 - 2025, la producción de oro 62 / 76 / 81 / 84 toneladas y la producción de cobre supere 1 millón de toneladas en 2023, cumpliendo con antelación el objetivo de producción de la empresa Para 2025.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: la empresa o Davis está entrando en el desempeño de doble clic, los principales productos de la Guía de producción de cobre, oro, zinc y plomo en 2022 en comparación con la producción de 2021 tienen un mayor aumento, se espera que los precios del cobre y el oro superpuestos mantengan altos, seguimos siendo optimistas sobre el rendimiento de la lógica alfa de la empresa. Aumentamos las previsiones de beneficios de la empresa, y esperamos que la empresa alcance un beneficio neto de 25.900 millones de yuan, 29.800 millones de yuan, 30.600 millones de yuan en 2022 - 2024, que corresponde al precio de cierre del 18 de marzo de pe 11x, 9x y 9x, manteniendo la calificación "recomendada".
Consejos de riesgo: el progreso del proyecto es menor de lo esperado, como la caída de los precios del cobre y el oro, los riesgos geopolíticos, etc.
