China Jushi Co.Ltd(600176) ( China Jushi Co.Ltd(600176) )
Events: China Jushi Co.Ltd(600176) El beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 6.029 millones de yuan, un aumento del 149,51% con respecto al a ño anterior.
Observaciones: en 2021, los ingresos de la empresa y el beneficio total de la cuota de mercado aumentaron, la cuota de mercado de la producción disminuyó. En 2021, los ingresos de explotación de China Jushi Co.Ltd(600176) En el mismo período, los ingresos de explotación de la industria china de fibra de vidrio aumentaron sólo un 21,4%, mientras que los beneficios totales aumentaron sólo un 95,5%. Desde el punto de vista de los ingresos de explotación, la cuota de mercado de la empresa en 2021 es del 15,84%, lo que representa un aumento de 4,45 puntos porcentuales con respecto al a ño anterior, y el beneficio total representa el 24,11%, lo que representa un aumento de 7,45 puntos porcentuales con respecto al año anterior. Sin embargo, la producción de China Jushi Co.Ltd(600176) \
La optimización de la estructura del producto trae consigo un nuevo crecimiento. En 2021, la proporción de ingresos y beneficios aumentó, y la razón principal de la disminución de la proporción de producción fue la optimización de la estructura del producto. En 2021, la prosperidad de la industria de la fibra de vidrio alcanzó un máximo histórico, la industria de la fibra de vidrio produjo una amplia gama de líneas de producción, la producción nacional aumentó rápidamente, lo que dio lugar a una disminución de la proporción de la producción de la empresa. Sin embargo, el aumento de los precios globales de los productos es mayor que el nivel de la industria, y el costo de producción es menor que el nivel de la industria, lo que refleja la optimización de la estructura de los productos y la mejora continua de las ventajas de costos. Al igual que el precio global de los productos de la empresa en 2021 fue de 75,84 millones de yuan / tonelada, un aumento del 43,42% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, mientras que el precio medio en 2021 fue de 60.676,65 millones de yuan, un aumento del 37,82% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, en comparación con el precio global y el aumento de la tasa de crecimiento de los tres principales líderes de fibra de vidrio de China: Taishan glass fiber, Chongqing International y China Jushi Co.Ltd(600176) \ El aumento de la proporción de productos de gama alta hace que los ingresos y beneficios de la empresa crezcan rápidamente a nivel de la industria, y la optimización de la estructura del producto se convierte en un nuevo espacio para el desarrollo de la empresa.
Bajo la ventaja de bajo costo, la nueva demanda de energía eólica, automóviles y electrónica trae consigo nuevos desarrollos. Bajo la política de doble carbono de China y el mundo, la energía eólica y otras nuevas fuentes de energía tienen amplias perspectivas de desarrollo, el desarrollo de nuevos vehículos energéticos y automóviles ligeros trae más demanda de nuevos productos de fibra de vidrio, la electrónica y la conservación de la energía de la construcción también están aumentando constantemente, la Nueva demanda de materiales de fibra de vidrio se está ampliando continuamente, sentando las bases industriales para la optimización de la estructura de los productos de la empresa. Con la producción de 60.000 toneladas de hilo electrónico en 2021 y 100000 toneladas de hilo electrónico en 2022, la capacidad de hilo electrónico de la empresa se duplicó, sentando las bases para la optimización de la estructura del producto.
Al mismo tiempo, la nueva línea de producción de una sola línea a gran escala, alto nivel de inteligencia, reducir aún más los costos generales, consolidar el foso invisible de la empresa. La optimización de la estructura del producto con la consolidación de la ventaja de bajo costo hace que la empresa se beneficie plenamente de la ampliación de la nueva demanda de la industria, y trae consigo el nuevo espacio de desarrollo y crecimiento de la empresa.
Previsión de beneficios y calificación de inversión de la empresa: Esperamos que el beneficio neto de la empresa para 2022 – 2024 sea de 67,27, 78,00 y 9.022 millones de yuan, respectivamente, con EPS de 1,68, 1,95 y 2,25 Yuan, respectivamente. Los precios actuales de las acciones correspondientes a 2022 – 2024 pe son 10, 8 y 7 veces, respectivamente. Bajo el foso de bajo costo de la empresa, la optimización de la estructura del producto trae consigo un nuevo desarrollo y mantiene la calificación “altamente recomendada” de la empresa.
Consejos de riesgo: la nueva demanda se expande más rápido de lo esperado.
